又来一个。你弄一个南京银行也就算了,还弄出一个贵阳银行,在鱼多的地方钓鱼这是常识,你们倒好,非要跑到没有鱼的地方去钓。难怪你那15个组合一个比一个烂。你没用处。
市盈率在60左右,而净资产收益率相对稳定已经保持了几年在30左右(随着公司规模的扩大,30%左右的净资产收益率不可能永续,只会降低)。咱们姑且可以用静态数据计算。60除以30,PEG等于2,好像比上年说的中免好一些,但依旧处于卖出区域了。
银行类计算
机构抱团也并不是一无是处,拿个稍微好一些的案例来说,上招行。招行在前几年的净资产收益率都保持在16%左右,之后即使有降低算他15%好了。市盈率目前13.24,降低收益以后也姑且算她15。
那招行的PEG指标,就等于1,不算高估,但也不算低估了。在祖鲁法则中,就属于持有,不值得现在买,也不值得现在卖。
机构抱团龙头有点狠,我们同样拿银行中的南京银行,贵阳银行来做比较。
南京银行的净资产收益率和招行类似稳定在16%市盈率5.95。
贵阳银行的净资产收益率在17%到18%但今年有下降趋势(招行也有)市盈率4.43。
我们可以把南京银行和贵阳银行的收益在未来略作降低处理,得到百分之15%的收益率,和7倍,6倍市盈率。
同样行业的对比就出来了,机构抱团的招行是平稳估值,机构尚未抱团的南京,贵阳银行处于极度低估。而茅台属于高估,中免计算了未来的增长依旧是极度高估的状态。
用这个标准计算股票的价值,需要对未来的盈利作出一定的预估,这也直接说明了现在a股的问题:多增长1%的收益率,可能就会给出翻倍的股票价格。而略微降低收益率的公司,又给了极度不公正的低估价格。这也就是前文对增长抱有谨慎态度的根本原因。
双汇目前的市盈率在24,净资产收益率在37%左右。这源于去年的业绩增长但之后大概率趋于稳定。咱们暂且计算市盈率30,净资产收益率也是30%,那PEG就等于1了,相对机构抱团的热门,双汇从配置的角度来说就更合适。
云南白药目前的市盈率在30倍左右,净资产收益率的中位数在15%左右(有时超过20%有时在10左右%企业的规模上升也会让收益率趋缓)那现在的PEG指标可以算作2,和茅台类似。茅台的泡沫并不算太大,但高估是肯定的。
从这样看,现在可以配一些银行,即使盈利降低也依旧低估。而双汇这种,有喜好配一些问题也不大。但要尽量避开机构抱团,无论是行业,还是公司。
又来一个。你弄一个南京银行也就算了,还弄出一个贵阳银行,在鱼多的地方钓鱼这是常识,你们倒好,非要跑到没有鱼的地方去钓。难怪你那15个组合一个比一个烂。你没用处。