$四川能投发展(01713)$ 研究这货后发现，2018上市跟现在没怎么改变：截至2018年6月30日，集團擁有及運營35座水電站，安裝有77台發電機組，總裝機容量為138,680千瓦。

主要收入来源的产能没扩张，日后的利润增长只能靠社会的电力需求和电价，其余两个业务占比不到30%，毛利不高，影响轻微。这个情况，对于日后整体盈利的评估，比较难拿捏。

水电部分的毛利只有21%，2019是19%，说是提高了，但是比起全国性大电企的水电，普遍毛利是25%。21%的毛利显得略低了。

这货胜在没什么贷款，财务开支少，业务简单。毕竟是洁净能源，收入增幅应该可以略高于整体社会用电增幅。最佳买入点是1.5以下，才能抵消风险。现价买入，息率不吸引，市场上大把选择。