房地产板块快速拉升,铁岭新城直线涨停,沙河股份、中南建设、中迪投资、迪马股份、上实发展等等纷纷冲高。经过一波大浪淘沙,整个房地产行业的库存水平去化得比较充分,但是房地产的金融属性太强,用正常的库存周期去交易市场触底反转的预期的话,很容易遇到杠杆收缩导致的正常需求水平下降,而库存周期又是需求的滞后变量,市场的反弹可能仅仅是风险偏好的修复,而并非行业周期的反转。