从2016年起体现在报表上的高速增长,有多少是卖给终端消费者了?有多少是在经销商的库存里?经销商数量的增长是有尽头的。
在2016年时,汾酒在山西市场只有20多亿的营收,当时市占率只有25%左右,虽位省内第一品牌,但地位并不牢固。此后通过逐年开发经销商,经销商数量由2016年的207家增长到2023年的820家,7年净增4倍,在户均销量略有增长的情况下,直接驱动省内销量增长5.2倍(省内7年复合增速为26.56%,只有不到4%来自户均销量提升,将近22%来自客户数量的增长)。
2016年汾酒在省外市场只有780个经销商,到2023年则有3120个经销商,经销商数量净增4倍,年复合增速高达21.9%,超过户均销量的复合增速15.8%,成为驱动省外市场销量增长的最主要驱动因素。$山西汾酒(SH600809)$