（以下数据截至2021年三季度，所选指数均为A股市场范围，不包含全部指数纯属个人喜好，所用数据可能有误。）
国内市场投资人结构变化显示，股票市场上散户比例在逐年下降，毕竟不赚钱的事情，就算你有再大的热情也经不起常年资金消耗的折磨。散户的弱势体现在两个方面，一是可持有股票数量是受限制的，不能从根本上做到分散投资风险；二是无法通过专业分析方法去持有少数股票获得超额收益。专业机构特别是公募主动型基金每年公布的定期报告就可以看出，同样是持有大家都有目共睹的股票，为什么会获得超额收益？恰恰在这两方面相比散户是占有绝对优势。公募基金在宣传上经常会突出其公司调研分析能力，但是没有哪个基金经理会单吊几只股票，也不会规模很小的情况下继续运作，否则基金合同里就不会有单支股票持仓限制以及最低基金规模限制。
从历年基金收益排行榜看，主动型股票基金往往是赢家，这很容易给投资者一个错误印象，既然买基金那就应该买主动型基金，原因是排行榜的存在，将注意力集中在高收益靠的基金上。事实上，有高收益的品种必然就存在低收益的品种以及亏损的品种，这样才符合市场收益的分布。国内公募基金数量从第一支开始，到现在已经有13000多支，每年都有高收益品种，谁能确定买入的品种就会导向高收益结果？每年还有很多大幅亏损的主动型基金，它们也是很多投资者的持仓品种。
投资收益具有不可预知性，并不能通过以往的收益结果得出未来收益范围，结合市场有效性，如果均衡、随机地买入一定数量的基金，其收益结果很可能与市场规模指数收益基本相符。巴菲特曾表示，大部分投资者，不管是机构投资者和本人投资者，最好的投资股票方法是购买管理费用很低的指数基金。他这样判断，是基于主动型基金需要支付高昂的管理费，国内也是如此，按目前国内主动型股票基金收费标准，每年的管理费用是1.5%；国内某些规模指数基金每年的管理费用是0.15%，这就是差别。
如果通过指数基金投资，必须有基准指数标的，国内常用指数主要由两个公司发布，分别是中证指数有限公司和深圳证券信息公司编制，中证指数有限公司发布
“中证系列指数”和“上证系列指数”，深圳证券信息公司发布“国证系列指数”和“深证系列指数”。其中“中证系列指数”和“国证系列指数”是跨市场系列指数，有相似之处，而“上证系列指数”和“深证系列指数”是单市场系列指数。
各系列指数下又分规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、策略指数和其它。
规模指数是描述市场情况最常用的指数，如上证指数、沪深300、中证500等等，行业指数则反映行业市场收益变化。简单理解，行业指数合并在一起就是规模指数，规模指数是各类行业指数的综合表现。以沪深300指数为例，中证指数有限公司将沪深 300 指数样本按中证行业分类分为 10 个行业， 以各行业全部证券作为指数样本，形成 10 条沪深 300 行业指数，反映沪深 300 指数样本中不同行业上市公司证券的整体表现，看一下官网成分股数量介绍如下：
各行业成分股数量合计正好是300支股票。各行业指数成分股数量分布呈现不均匀特点，最少的是300能源有5支股票，最多的是300金融有71支股票，股票数量过少的指数会造成跟踪基金难以实现。
风格指数、主题指数、策略指数和其它指数在本人看来都属于人为设定筛选标准选出股票池形成的指数，每个指数都有其优点。伽达默尔曾经说过“所有的意见都是偏见”，放在指数编制来解读，本人认为所有的指数都有其局限性，当你选择指数美好的收益预期，也会拥有难熬的指数下跌阶段，比如前几年市场发行很多红利、低波动因子指数基金，这些因子在长期来看可以大幅战胜市场平均收益，但在2021年净值表现为一路下滑，最典型的例子是中金公司发行的MSCI标的范围内的“质量、价值、红利、低波动”四支指数基金，今年收益表现均不如MSCI指数。
观察各类指数都存在收益不理想的阶段，不存在各阶段都处于上涨的指数、或者说不存在每年都有比较理想收益的指数。理想的投资可能是在不同阶段跟随强势行业指数持有股票，比如2020年跟随消费或医药指数，到了2021年更换到能源、材料指数上，这在投资上类似“行业轮动”方法，有些主动型基金的名字中就包含行业轮动，比如“博时行业轮动混合”、“大成行业轮动混合”等基金，其投资原则写到：“即根据行业轮动的规律和经济发展的内在逻辑，在经济周期的不同阶段，配置不同的行业；”与其它主动型基金相比，这类基金的长期收益并不突出，恐怕在轮动操作中，大规模调整持仓标的是个难题。一般个人投资者不存在大规模持仓调整问题，其交易量不会引起市场指数波动，可以快速实现持仓行业变化，跟随活跃指数进行投资。不过中国指数基金也只是在最近几年大发展，已经出现很多细分行业交易品种，在实际操作中仍受可投资品种的限制，目前还不能做到全市场指数投资，有待各基金公司开发更多跟踪指数基金产品。
1、 规模指数情况
规模指数是最早出现的指数产品，与深圳证券信息公司开发的指数相比，中证指数有限公司开发的指数更完善和丰富，以下所列指数不包括两公司发布的全部，仅为本人认为可以描述市场情况所用指数。
1.1 中证指数有限公司规模指数（跨市场）的情况
分层指数：中证超大、中证100、中证200、中证500、中证1000，共五条指数。
其中：“分层”和“特殊”不是官方说法，仅是本文说法。
中证800成分股等于中证100+中证200+中证500成分股。
上述有跟踪基金的指数有：中证100、中证200、中证500、中证1000、沪深300、中证800、科创创业50；基金产品分布不均，各基金公司一般首先发行沪深300、中证500产品，而中证200仅有一支增强型基金发行。
1.2 深圳证券信息公司规模指数（跨市场）的情况
全市场指数：无。
分层指数：国证A50、巨潮100、巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘、国证2000，共六条指数。
特殊指数：国证300、国证1000、大中盘、中小盘，共四条指数。
其中：“分层”和“特殊”不是官方说法，仅是本文说法。
“巨潮”是“国证”之前的名称
巨潮100成分股基本包含在巨潮大盘成分股里；
国证300成分股类似沪深300成分股，其编制原则考虑行业比重因子；
国证1000成分股等于巨潮大盘+巨潮中盘+巨潮小盘成分股；
大中盘成分股等于巨潮大盘+巨潮中盘成分股；
中小盘成分股等于巨潮中盘+巨潮小盘成分股。
上述有跟踪基金的指数有：国证A50、巨潮100，基金产品数量很少，各有一支跟踪基金。
1.3 中证指数有限公司规模指数（上海市场）的情况
全市场指数：上证指数、上证全指、上证流通、上证A股，共四条指数。
分层指数一：上证超大、上证50、上证中盘（130）、上证小盘（320），共四条。
分层指数二：上证超大、上证50、上证中盘（130）、上证380、上证150，共五条。
特殊指数：上证180、上证中小，共两条指数。
其中：“分层”和“特殊”不是官方说法，仅是本文说法。
上证全指成分股等于上证180+上证小盘（320）成分股，与中证全指范围不同。
上证超大成分股基本包含在上证50成分股里；
上证180成分股等于上证50+上证中盘（130）成分股；
上证中小成分股等于上证中盘（130）+上证小盘（320）成分股；
分层指数一是按市值因子编制，分层指数二是按盈利、成长因子编制；
上证150成分股是上证全指成分股以外按营收、换手率因子编制。
上述有跟踪基金的指数有：上证指数、上证超大、上证50、上证中盘（130）、上证380，主要集中在上证指数、上证50，其余各指数均只有一支基金跟踪。
1.4 深圳证券信息公司规模指数（深圳市场）的情况
全市场指数：深圳综指、新指数、深证成指（500），共三条指数。
分层指数：深证100、深证200、深证700，共三条指数。
特殊指数：深证300、深证1000，共两条指数。
其中：“分层”和“特殊”不是官方说法，仅是本文说法。
深圳成指成分股数量（500）少于分层指数成分股数量（1000）；
深证300成分股等于深证100+深证200成分股；
深证1000成分股等于深证100+深证200+深证700成分股。
上述有跟踪基金的指数有：深证成指、深证100、深证300，每只指数跟踪基金超过一支。
1.4 两公司在两市场板块指数的情况
目前上海股市有主板和科创板，深圳股市有主板和创业板，由于各板块并非同时成立，历史沿革原因造成板块指数所含范围有所错位，如上海主板和深圳主板都没有对应指数，上海的原因是在科创板创立以前不存在分板块指数，上证50、上证130、上证380等指数代表上海市场情况，2019年科创板成立后，就出现主板和科创板，科创板旋即出台科创板相关指数，而主板则没有相关指数，而上证130、上证380成分股已经出现科创板股票，未来随着科创板公司壮大，上证50也会出现科创板股票，所以说主板没有自己单独指数体系。深圳股市原来设立主板、中小板、创业板，其中中小板和创业板有对应指数，没有主板指数，在2021年将中小板与主板合并，目前还保留中小板指数，也没有编制主板指数，从发展角度来看，中小板指数将退出主流指数行列，深证系列指数以深证100指数为例，最近一期100支成分股中有24支创业板股票，权重大于30%，属于全市场指数已经不能完全代表深圳主板特质。
深圳主板指数：无
创业板指数：创业板指、创业板综、创业大盘、创业50、创业300、创精选88
上海主板指数：无
科创板指数：科创50
上述指数均有跟踪基金。
1.5 规模指数不足
由于各板块定位不同，各板块市场表现不同，在历史上分别出现过“深强沪弱”、“沪强深弱”的情况，创业板、中小板、科创板都有强势阶段，希望未来各板块指数编制能像上证规模指数进行细化编制，达到分板块、分层表现市场状态。下面分别给出上海规模指数、中证规模指数、板块指数跟踪基金在2021年前八个月走势的对比图。
对于熟悉市场的人士来说，这三张图的情况是很容易理解的，市场表现早已脱离“齐涨齐跌”的状态，分层次、分板块描述市场状态更有利于掌握市场真实状态，从分层次角度来说，无论上海市场还是深圳市场都缺乏75%市值以外的指数编制，一般认为规模指数涵盖70~80%市值即可以代表整个市场运行状态，截至2021年8月底：
沪深300指数总市值约为中证全指总市值53%；
中证800指数总市值约为中证全指总市值68%；
中证1000指数总市值约为中证全指总市值15%；
中证800指数和中证1000指数总市值约为中证全指总市值84%
目前中证全指有约3800支上市公司，也就是说有大于（3800-1800=）2000支股票的市场表现不能通过指数进行描述。再来看上海市场：
上证50指数总市值约为上证指数总市值的35%；
上证中盘（130）指数总市值约为上证指数总市值的25%；
上证小盘（320）指数总市值约为上证指数总市值的20%；
上证全指（500）指数总市值约为上证指数总市值的80%；
上证150指数总市值约为上证指数总市值的2%；
目前上证指数有约2010支上市公司，也就是说有大于（2010-500-150=）1410支股票的市场表现不能通过指数进行描述。
根据《深圳证券交易所市场统计年鉴》2020版数据，年底市值排名累计占市值总价百分比情况如下：
与上海市场类似，深圳市场大约有超过1600支股票的市场表现不能通过指数进行描述，从投资价值和大资金进出角度出发，这些不能进入指数行列的股票可能是不宜进行配置的品种，但是从短期交易或未来成长角度出发，这些股票中仍有一定数量的股票具有交易价值，是需要采用某种因子模式进行指数描述，类似上证150指数，其编制原则是“在上证180、上证380指数成份股之外选择营业收入增长率、换手率综合排名前150名的股票作为指数样本，以集中反映潜力蓝筹板块内核心投资股票的整体走势。”，也就是说，规模指数主要以市值因子选择股票，不能涵盖小市值中具有成长、价值因子的品种，上证150指数走势与小盘属性的上证380、上证小盘、中证1000、国证2000也有明显区别，这个指数名字容易引起误解，看起来像大市值指数，但它是超小盘股票市值+价值等因子指数，下图是上证150指数与沪深300指数、中证500指数对比。
国证系列指数与中证系列指数对比，全市场分层指数成份股涵盖区间有明显区别，详见下表：
从目前跟踪指数基金情况来看，中证系列指数是主要跟踪标的。中证和国证都是对A股市场价格变动描述，国证系列指数涵盖更多的股票数量，从数学统计角度去看更能反映市场表现，但是国证系列指数的影响力明显不如中证系列指数，截至目前没有一支基金跟踪上表中的四条国证指数，分析原因，可能是更多的涵盖范围降低了投资效率，例如国证2000指数成分股后500名股票的权重合计仅1.6%，后1000名股票的权重合计不足25%，国证大盘指数也存在类似问题，后100名股票的权重合计不足18%，或者说中证系列指数分层范围更有利于投资效率。
国证系列指数中有两条指数与中证系列指数中两条指数近似，分别是巨潮100指数（A股日均总市值从高到低排序，选取前100名股票构成指数样本股。）对应中证100指数，两者长期走势基本相同，目前有一支增强型基金（融通巨潮100）跟踪；国证300指数（根据A股市场各行业的数量和市值分布情况分配指数各行业样本股数量，从各行业内选取总市值排名靠前的股票，直至数量达到300只。）对应沪深300指数，两者长期走势近似，与已有100多支沪深300跟踪基金热闹状态形成鲜明对比，国证300指数没有一支基金跟踪。
国证系列指数中还是有一条具有自己特色的指数，那就是国证A50指数，该指数选择原则与国证300指数相同，由于采用行业因子，并不是单纯依据市值选取股票，因此该指数与中证指数中中证超大（50）指数表现不同，最近五年的收益优于中证超大、中证100、沪深300三条指数，目前有一支基金（天弘国证A50）跟踪。
上证系列指数通过前述已知是全上海市场性质指数。上海市场两个板块中，主板缺少系统性指数编制，科创板则只有一个科创50指数，尚待科创板股票数量增加以丰富指数编制。
深证系列指数与上证系列指数的情况差不多，深圳市场两个板块中，主板缺少系统性指数编制，创业板则经过十多年的发展，已经发布多条规模指数，分层指数包括：创业大盘（50）、创业板50、创业板指（100）、创精选88，缺少创业板小盘股指数。深证全市场规模指数与国证分层指数有相同的问题，就是分层范围存在过于宽泛，深证分层指数分别是：深证100、深证200、深证700指数，其市场表现相比中证规模指数，可以说深证200指数相当于中证500指数，深证700指数相当于中证1000指数，但深证100指数不能说相当于中证100指数。上证分层指数分别是：上证50、上证中盘（130）、上证小盘（320）或上证380，可以看出成分股数量差异明显。
2、 行业指数情况
规模指数属于综合指数，由各行业股票成分股集合在一起组成，将每个行业的股票单独集合形成的指数就是这个行业的指数。行业指数分为主要行业指数和细分行业指数两个层级，细分行业是在主要行业之下，也会分级设置，对该行业进行更进一步细分，细分只是统称。
2.1 中证指数有限公司的行业指数划分
中证指数有限公司编制的行业指数分为四级，将上市公司分成10个一级行业，一般称为主要行业分类，下设26个二级行业、72个三级行业和162个四级行业，这三个级别行业一般称为细分行业分类。每支股票在各级行业均有划定，例如平安银行划定为一级金融地产、二级银行、三级商业银行、四级综合性银行。
10个一级行业分别是：能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务、公用事业。
在中证系列指数中，10个一级行业指数分为四个层级划分，分别是全指行业指数（全部股票）、中证行业指数（中证800成分股）、300行业指数（沪深300成分股）、500行业指数（中证500成分股）。
在上证系列指数中，10个级行业指数分为三个层级划分，分别是上证行业指数（全部股票）、上证180行业指数（上证50+上证中盘成分股）、上证380行业指数（上证380成分股）。
2.2 深圳证券信息公司的行业指数划分
深圳证券信息公司的行业指数分为四级，将上市公司分成11个一级行业，一般称为主要行业分类，下设30个二级行业、88个三级行业和164个四级行业
11个一级行业分别是：能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融、信息技术、电信业务、公用事业、房地产。其与中证行业指数区别是将金融地产指数拆分成金融和房地产两个一级行业指数，二级指数也有类似调整。
在国证系列指数中，11个一级行业指数分为一个层级划分，为国证1000行业指数（国证1000成分股）。
在深证系列指数中，11个一级行业指数分为两个层级划分，分别是深证行业指数（全部股票）、中小创新行业指数（中小板成分股）。
深圳市场还有依照中国证监会《上市公司行业分类指引》划分标准编制的深成行业指数，一级行业指数依据指引中门类划分为：农林牧渔、采掘业、制造业、水电煤气、建筑业、运输仓储、信息技术、批发零售、金融保险、房地产业、社会服务、传播文化和综合类共13个门类指数，该分类与前述分类有较大区别。该指数又在其中的制造业门类下进行大类划分，编制31条大类指数，相当于二级行业指数。
2.3闭环性质的分类系列指数
这里所说的闭环性质，是指在将特定范围的股票按规则分成不同股票池编制指数，反映其市场表现不同，这里列举三类：
2.3.1中证系列指数中的稳定和动态两个相关指数，该指数根据波动率因子和质量因子计算敏感性评分，将规模指数成分股分成两个相同数量成分股板块。中证100、200、500和沪深300指数均有对应稳定和动态指数。
2.3.2 上证系列指数中按其所属行业分成五大类别：工业类、商业类、房地产业类、公用事业类、综合业类，编制成上证工业指数、上证商业指数、上证地产指数、上证公用指数、上证综合指数。这个系列最大的问题是各指数的成分股数量差异过大，工业类超过1000支股票，地产类不足50支股票。
2.3.3 中证系列指数中的上游（50）、中游（250）、下游（200）三个相关指数，该系列指数产业链分类指数，是将中证800相关产业链成分股分成三个板块编制指数：
a 将石油、天然气、煤炭、有色金属、非金属采矿及制品等行业归为上游资源产业；
b 将化学制品、钢铁、机械制造、通信设备等行业归为中游制造产业；
c 将汽车、消费者服务、耐用消费品及服装、食品饮料、医疗保健、电信服务等行业归为下游消费与服务产业。
上证指数也有上游（43）、中游（175）、下游（174）三个相关指数，将上证全指相关产业链成分股分成三个板块编制指数。这个系列指数是中证指数有限公司编制，也给深圳市场编制了三个相关指数，深证上游（50）、中游（150）、下游（100）。
还有几类指数与上述指数类似，例如风格指数中常用的价值和成长两类指数，对规模指数成分股根据成长因子和价值因子计算风格评分进行划分，但是两个指数成分股数量合计与规模指数不相等，沪深300指数成分股数量是300支，300价值指数成分股数量是100支，300成长指数成分股数量是100支，合计是200支（两者有重复成分股，不足200支），还有100多支股票没有指数描述，是这类指数最大的缺陷，剩余的100支股票只是在评分标准上不能进入价值或成长标的，并不是不具有价值或成长的特性，随着市场波动，这些股票也会有收益领先的阶段，没有相关指数描述其状态，从完整市场分析角度来看不具备闭环性质。
3 主题指数、策略指数和其它指数情况
规模和行业指数是展示市场情况的代表指数，一般重要指数市值会占相关总市值70~80%，各国股票市场的指数编制方法大同小异，并不影响分析各国股票市场总体变化。
指数简单理解就是一定数量股票的市值变化，个人投资者投资账户全部持有股票时，账户的市值就可以看成个人的股票指数，每支股票的市值占账户市值的比例可以看成是该股票的权重，假如账户内有ABCDE五支股票，A股票的市值占账户市值50%，权重是50%，如果A股票当日上涨或下跌10%，就会影响账户市值上涨或下跌5%；BCD股票的市值占账户市值45%，权重合计是45%，假设三支股票价格当日没有变化，影响账户市值上涨或下跌0%；E股票的市值占账户市值5%，权重是5%，E股票当日上涨或下跌50%，影响账户市值上涨或下跌是2.5%。
如果是AB按上述幅度上涨，A股票的权重增加至约51.16%，BCD三支股票权重由45%降低至约41.86%，E股票权重由5%增加至约6.98%。
如果是AB按上述幅度下跌，A股票的权重降低至约48.65%，BCD三支股票权重由45%增加至约48.65%，E股票权重由5%降低至约2.70%。
投资组合如果想获得理想收益，取决两个重要原则，一是选择更多预期高收益的股票；二是给予最符合目标的股票更高的权重。无论是主动型基金还是个人投资，所有的操作都是围绕这两点在行动。基金产品合同中都有投资策略，就是介绍基金的投资范围和配置股票原则，在基金运行过程中执行这些原则，指数跟踪基金的投资原则就是指数编制原则，如果指数成份股不发生变化的情况下，基金持仓情况基本不会发生变化，这对于投资者来说是确定性的。相比而言，主动型基金的持仓则是动态的，基金管理人会根据市场变化，不断调整持仓品种试图战胜市场平均水平，优点及事实是有很多基金的净值大幅战胜市场，缺点及事实是有很多基金的净值大幅落后市场，对于投资者，这两个完全相反的结果不能预先知晓。
从市场规律角度发掘，有些投资策略在逻辑判断中可能战胜市场平均水平，比如采用主题、红利等因子进行筛选股票，这些方法与规模指数编制方法不同，各具自身特点，如果与投资者的投资理念相同时，完全可以用指数投资代替自己的投资，举例来说，中证系列指数中有区域上市公司指数，各省市发展不均衡必然带来预期收益差异，可以选取特殊地区进行投资，如“中证京津冀协同发展主题指数结合各地特色经济、国企改革、重点项目等特点，从相关受益板块中选取较具京津冀代表性的证券作为指数样本，以反映京津冀主题在沪深市场的整体走势。”和“中证长三角一体化发展主题指数以长三角地区上市公司为待选样本，综合评估其是否具备行业龙头地位、是否属于区域特色产业等情况，选取其中较具代表性的企业的股票构成样本股，反映受益于长三角一体化主题的上市公司在A股市场的整体走势。”，两者在2021年前三个季度指数收益分别为（20~25%）和（0~5%），而沪深300指数收益约为（-3~8%）。
个人认为这些投资策略是在交易中有充分逻辑支撑，作为投资者完全可以在主题、策略、定制指数中寻找符合自己投资意愿的指数进行长期投资或者择时投资，两大指数公司还在不断开发新的指数，不断丰富可投资策略。
4 跟踪指数基金情况
对于普通投资者，光有指数还不能参与交易，因为沪深300指数虽好，个人不可能也没有能力管理300支股票。指数跟踪基金则解决这个难题，由基金公司负责管理指数覆盖的股票和仓位，投资者只需要决定是否买入或卖出跟踪基金。
跟踪基金在交易层面分为两大类，一类是场内交易品种（ETF），另一类是场外交易品种，对于个人投资者从交易资金量、交易频率角度出发，并不需要随时进行交易，因此本文主要讨论场外交易品种，在目前可交易的跟踪基金中有以下几点是需要注意：
4.1 基金公司发行的指数型基金没有完整的产品线
前述可知，描述整个市场的分层指数包括中证100、200、500、10000指数以及沪深300指数，目前没有一家基金公司指数产品涵盖这五个指数，而且各指数产品分布不均，中证200指数只有1支增强型基金跟踪，沪深300指数则有近100支基金跟踪。从长期收益看，中证200收益可能低于中证100和沪深300指数，不过中证200指数从2019年至2021年，收益率高于中证100和沪深300指数。
基金公司是提供基金产品的部门，每个基金公司都有自身定位，有将产品重点放在债券，有将产品重点放在主动管理股票，也有主打指数型基金公司，但是从产品及市场交易便利程度来看，没有一家基金公司能提供完善的产品线，而且公司也没有指数产品发行路线图，从已发行指数产品和预计发行产品来看，往往是以政策导向、热门需求产品为主，最典型的例子，现在可交易的红利、低波动因子指数基金基本上在前几年发行，当时这些因子有明显的的超额收益，市场有需求，基金公司就主推这类产品。万事都有周期轮回，最近红利、低波动因子指数一路下行，很少有相关基金发行。
目前发行指数跟踪基金较多的公司有：广发、天弘、国泰、嘉实、信诚、工银等。像天弘基金很早就提出指数投资概念，并且发行了一些产品，但是他们的产品路线比较奇怪，第一批跟踪产品中发行了一支中证二级行业全指运输指数基金，而此时天弘还没有一支跟踪一级行业指数基金，这个全指运输指数在一般股票交易软件上都没法查看，中证指数网显示最近五年内，该指数在1400~2000点之间波动，没有明显的超市场平均水平的表现，该跟踪基金在运行两年后清盘，与之相同命运的是另一支主题指数高端装备制造指数跟踪基金，到了2021年，天弘基金再次发行跟踪相同指数的基金，可能是为了区别，这次是增强型产品。这里仅以天弘基金为例，其它基金公司也有类似产品。
产品线不完整还体现在行业指数跟踪基金，一级行业分类共10个行业，截至2021年三季度，按中证行业指数和中证全指行业指数（两者行业分类原则相同）一起算共20条指数，仍有9条指数没有跟踪基金，其中工业、电信、公用行业没有场内也没有场外跟踪基金，能源和材料行业没有场外基金。由于缺乏跟踪基金，一级行业指数投资就不能进行闭环操作，究其原因，能源、材料、公用三个行业前几年行业低迷，基金公司对这些行业不看好；消费、医药、信息三个前几年行业火爆，基金公司把重点放在这鞋行业，连跟踪二级行业指数基金都成堆发行，但是所有的行业都有周期表现，到了2021年情况发生反转。
相似的例子还有国投瑞银公司在2010年和2011年，连续两年分别发行跟踪中证上游和中证下游的指数基金，然后就没有然后。或许最近十年的指数表现，上证中游指数与上下游相比长期在中间晃荡不值得投资？
4.2 跟踪指数基金分复制型和增强型两类
理想的复制型指数基金是完全复制基准指数的成份股票及权重，一般也称作被动式投资，减少人为主动因素参与，基金净值达到每日涨跌与基准指数表现一致，投资者看到指数的涨跌就可以判断出基金净值变化。实际基金操作中，因基金规模、市场变化等因素，特别是股价不可预测性，每天的净值走势与基准指数会有一定偏差，但长期净值走势不应产生较大偏差，因此评价该类基金不应注重收益率，而是关注跟踪误差是否在合理范围内。
增强型指数基金投资一般分两部分，大部分资金采用被动复制指数化投资，小部分资金通过人为主动因素一般也称为积极投资，两者有机结合实现投资风险和收益的优化平衡，力求基金长期收益超过基准指数的收益。从指数增强型基金具体运作特点来看一般存在两种增强方法，一是对基金持仓标的股票（不仅限于基准指数成份股）和权重进行调整，就是将资产向有升值潜力的行业、板块、个股进行适当比例增仓，对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例减仓。二是进行金融衍生产品的投资，例如买入看多的股票指数期货，并且合约价值与基金的资产规模相当，通过股票指数期货的杠杆作用，用较少的资金复制股票指数的表现。通过增强策略达到增加投资收益的目的，因此评价该类基金应注重超额收益率，而不是关注跟踪误差，理想的增强型指数基金是长期收益大幅战胜基准指数收益。
通过上述对比，可以看出复制型和增强类不是同一种类型的基金，增强型基金投资标的已经不局限于基准指数的成份股，也可以做权重调整，因此增强型基金可以理解为在限定投资范围内（指数成份股）主动型投资基金。
个人认为，投资复制型基金是为了追求阶段性基准指数的收益，适合择时投资；投资增强型基金是为了追求能超越基准指数的收益，适合长期投资。投资者在选择指数型基金时，应根据自己的投资策略来选择复制型还是增强型，出发点不同会导致完全不同的收益结果。
4.3 基金费率
各种类型基金中，主动型股票基金的费率最高，是因为其投资收益主要依靠基金公司投研部门和基金经理的投资分析能力。指数型基金是追踪基准指数走势，考验基金公司跟踪能力，其费率一般低于主动型基金。目前很多指数的跟踪基金不止一支，像中证500指数的跟踪基金超过80支，每支基金的费率并不相同有高有低，一般而言ETF联接基金的费用较，增强型基金的费用高，A类基金在短期内赎回需支付不同档次的赎回费，适合长期持有；C类基金赎回费相比A类基金低，适合短期持有。
（以上仅为个人总结，没有投资建议，仅供参考。）