根据美联储公布的最新利率路线图，基本上可以确定我们很快会进入一个利率下行周期。那么在利率下行周期里，买大还是买小呢？
理论上，小公司对利率更敏感，因为它们的融资成本更高。而且它们在成长阶段又更需要资金才能成长。事实上过去两年不断攀升的利率确实对小企业的打击更大。我们用罗素2000指数来代表小企业（市值中位值11亿美元），标普500代表大企业（市值中位值350亿美元）。确实可以看到过去两年大公司的表现确实更加抢眼。
但如果未来几年利率会一直下行呢？我们可以参照之前利率下行周期的情况。
先看上一个利率下行周期2019 - 2020的情况，小盘股略好一点，年化多2个点。
再往前就是2008年金融危机后的低利率周期，两者差不多。
然后就是2001年到2003年的降息周期，小盘股胜出个10个点（年化）。
以过去20年3次利率下行周期的情况，小盘股两胜一平，确实更胜一筹。当然，如果美联储并没有按计划继续下调利率，那么对小盘股的打击会更大。但如果你愿意承受更大的风险换取更高的收益，那么小盘股值得你考虑。$Russell 2000 ETF-Vanguard(VTWO)$ $美国小盘股ETF-Vanguard(VB)$ $标普小盘股ETF-iShares(IJR)$
