公司主营业务以医药批发、医药零售和医药工业为主。。
公司最大的业务是医药批发，占营收的80%，之后是医药零售，公司还有几个中成药工厂。公司在同类型上市公司中规模排在中等，主要势力范围在广西。目前医药批发领域的行业集中度已经不低了，向外想要进入其它区域可能比较困难，增长应该主要还是要靠医药卫生行业整体上量了。借助批发搞零售应该是比较有优势的，这块未来业绩应该还会有发展。制药感觉前途不大，不痛不痒的中成药上限只怕不高。
公司的应收账款金额非常巨大，达115.55亿。从2012年起，利润增长了8倍，应收增长了10倍，也算是比较匹配了，既然十多年没出事，那么应该就还能继续玩下去吧。存货26.78亿也挺吓人的，2012至今涨了7倍，跟利润也算是等比例上升。7+亿的商誉大约一年的利润，也还可以接受。按照股权激励计划的业绩指引，23-25年的净利润在22年基础上每年要有20%的增幅，这个激励目标设置得还可以，不是那种纯送钱的激励。如果25年踩线完成的话，不考虑转债转股、增发等因素，25年能够达到每股3.04。公司从12年至今利润复合增长率21%，近5年10%，目前同行收入前五名的企业中，最低PE是南京医药的9.8，公司近十年PE30%分位为11+，综上给柳药10倍PE应该是最起码的。
近十年的利润、收入个别年份虽有波动，但增长情况大体稳定。公司的毛利率净利率都比较低，批发行业普遍如此。13.45%的净资产收益率还是挺不错的。资产负债率64.27%，不低了。现金流大多为正，与利润匹配的还行。公司估值8.09/0.96，估值高度0.6%/0.95%，绝对值和相对值都很低了，历史30%分位的PE大约到11。一年内最高到过24.68，最低14.69，还是比较便宜的。
公司看起来还是比较成熟稳重的企业，没有那些花里胡哨的题材概念，感觉攻不足守有余。以股权激励为业绩锚点，以同行横向、自身纵向估值对比，未来一到两年应该有机会。