一般情况中，背负贷款，存在极端情况：抵押物亏没，导致我们不仅损失本金，还没有足额偿还贷款，倒欠银行的钱。比如贷款买楼后，房价下跌超过我们的首付，房子的净值已经不足以偿还贷款,我们需要拿钱额外还给银行。然而，在香港澳门保费融资中，最坏的情况是亏掉所有的本金，但不会欠银行贷款。这是怎么做到的？在设计之初，保费融资就考虑到了控制极端风险。
在监管部门监督下，银行和保险公司合作设计的保费融资项目，通过约定贷款利息上限、保费分红占比限制了投保人的最大损失。
保费融资的原理是用低息的银行贷款与高息保单之间套利。贷款利息过高或保单实际收益过低，都会给客户带来损失。保单的分红分为保证部分和非保证部分，保证部分肯定会100%实现，非保证分红在最极端情况中可能一点没有。
我们以澳门广发银行和国寿（海外）推出的裕饶保费融资项目为例，贷款利息4.15%（下限3.5%，上限4.5%），中途不付息，到期后本息一起还。客户出资220万港币，广发银行给660万贷款，9年后，退保拿回1307.7万，刨去220万港币首付、银行贷款和9年利息，最后我们获得纯利 182万，年化单利9.26%，年化IRR 6.96%。
极端小概率事件1：贷款利息一直保持最高位，非保证分红100%实现
贷款利息方面，广发银行设定利息浮动上限是4.5%，比保单退保时的年化收益率（4.69%）稍低一点。即便是贷款利息一直处于最高位，保单退保后，客户借的钱没有带来额外的收益和损失，相当于白借了，不影响本金。在上图中，就是最右上角的情况：分红100%，4.5%封顶利率，年化单利8.19%。
极端小概率事件2：非保证分红全部没有了，贷款利息一直在现在的水平
非保证分红全都没有，实现率为0%，这是很极端的情况了，相当于说国寿海外9年的投资都很失败，购买的国债等固定收益产品，连续多年都没有分红。按照贷款利息现在的水平（4.125%），9年后，保费融资项目年化单利-8.75%，本金总亏损了78.7%，本金还没有亏完。
极端小概率事件3：非保证分红全都没有，贷款利息一直在最高位
这9年间，不仅非保证分红完全没有，而且贷款利率都是封顶利率4.5%，在图表中是右下角的情况。最后结算的，年化单利-9.8%，本金总亏损88.2%,几乎全部损失了本金，银行的贷款和利息还是足额偿还了，没有倒欠银行钱。
总结
通过分析上述极端情况，我们能看出来，保费融资是银行和保险公司精心设计的一款产品，亏损是有上限的。而且在保费融资期间，我们可以随时选择提前偿还贷款，避免更大损失。整体来说，香港澳门的保费融资产品风险是可控的。
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