我们先来看行业的定义，摘抄百度词条：
行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会的经营单位或者个体的组织结构体系。
从本源来说，一个行业一定是为了满足人类社会的一个完整的欲望。
还有些行业是另外一些行业的基础组件，或者可以称之为行业组件，比如半导体，它是比较中性的行业，一定要跟其他行业具体应用的时候才能满足人类的一个完整的欲望。
如下图：
正如人类的欲望推动了社会的发展，人类的欲望也导致了行业的产生。有了这个概念，有助于我们深入理解行业的本质。
从上图可以看出有些行业天生就是好行业，比如广告$分众传媒(SZ002027)$ ，占领了生活通道入口，拥有对优秀企业收税的特权。另外一个就是腾讯，任何一个好游戏都要通过腾讯平台分发，腾讯坐等分成，什么都不需要干。
另外就是安保行业$大华股份(SZ002236)$ ，根本就没有天花板。
我们从行业环境，周期，行业生态三个方面来分析一个行业。只要从这三个方面做出了合理判断，我们就能得出这是不是一个“好行业”的结论。
一、 行业环境
比如，“黄，赌，毒”，这是好得不得了的行业，因为人类的天性就离不开它。需求是源源不断的。但正因为如此，这些行业由于受到国家政策的限制，根本无法开展。否则像“东莞桑拿2.0”连锁企业会比爱尔眼科这种连锁医院的生意好得多。
除开了政策限制，需求的产生还有依赖于经济发展水平，比如汽车，如果国民收入不到一定程度，就根本没钱买汽车。另外，还受到产业技术的限制，比如性爱机器人，需求是强烈的，也有很多人买得起，但是技术不过关，所以产业依然起不来。
考察一个行业的外部条件时，我们从三个方面评估，产业政策，需求和产业技术。
比如芯片行业，政策是鼓励的，需求也很大，但是产业技术被外资掌握，要想赚钱，还真的很难。就投资来说，算不上一个好的行业。
二、行业周期
当需求起来时，一个新的行业就开始了。
说需求起来的时候，有两种情况，一种是产业技术是成熟的，但是国民收入还没跟上，比如$奥佳华(SZ002614)$ 就是如此，按摩椅技术已经很成熟了，但是国内收入没跟上，现在收入到了一个临界点，按摩椅行业立即进入加速阶段。
另一种就是收入跟上了，但是产业技术没成熟。比如智能手机以前的状况。
我们以市场竞争态势来分析行业周期。
当需求起来时，企业要做的就是迅速扩大产能去满足市场需求，占领市场。这个时候，企业之间的竞争是很小的，因为市场很大，大家犯不着拼个你死我活。这个时候是行业的初始阶段。
当市场的需求被充分满足后，就进入存量需求阶段，企业之间就要进行残酷的竞争，你得到一定是对手失去的。价格战会迅速开启，企业利润很低。这个时候为行业的充分竞争阶段。这个时候也是行业集中度开始提高的时候。现在的房地产市场应该差不多是这个阶段了，这些年造了很多房子，大家都有几套房子。
经过充分的竞争，行业集中度明显上升，市场进入寡头公司阶段。比如现在的家电，白酒。
在行业被另外一个行业替代时，行业就进入衰退阶段。但是这个不是必然就会发生的。
总而言之，行业的生命周期就分为初始阶段，竞争阶段，寡头阶段和衰退阶段。行业的阶段对企业的状态意义重大。
三、行业生态
行业生态从两个方面来分析。
一个是行业上下游的定价权，一个是行业内部差异化竞争的程度。
如果上游行业掌握了定价权，那么这个行业就会比较苦逼，比如钢铁行业。
如果行业内部的产品竞争差异化程度很低，比如白酒，银行，保险。那么企业的品牌，规模，管理水平，成本控制就成为关键。