稳定增长的业绩是驱动公司市值增长的重要因素。而业绩能否长期稳定增长取决于公司的护城河深不深。品牌、专利、特许经营权、规模优势是我们常见的几种护城河。贵州茅台凭借品牌护城河，片仔癀手握国家绝密配方（类似专利），二者的业绩都实现了连续10年正增长。反之，优秀的管理层...