2021年眨眼翻篇。大盘开盘3474.68点，收盘3639.78点，期间涨幅4.8%。沪深300涨幅-5.2%。这一年，深市主板、中小板合并，北交所登陆，宁德时代一路狂飙，中概互联高台跳水，教育、地产如临深渊。吃瓜看戏的我，则是钻进财经书里混了一年。
学习价投获得感悟
《日本蜡烛图技术》和《股票趋势技术分析》原是计划拓展的学习内容，却终因自己对技术分析实在提不起兴趣而搁浅，只好回归“舒适圈”继续看价投。自媒体中我们常常看到有些砖家论述一环一环，举例一套一套，貌似道理清晰明了，操盘得心应手，但深入求证，才发现是管中窥豹、以偏概全。如何在互联网冲浪中不被裹挟而偏了方向，回归本源看原著才是正道。今年精读的有《巴菲特之道》、《周期》和《投资最重要的事》。这3本书之前读过，都是价值投资的经典，其中《巴菲特之道》给我的收获更大。很多人认为华盛顿邮报是巴菲特捡到的烟蒂股，1973年巴菲特买入华盛顿邮报时，报业平均ROE都有15%，到了1988年华盛顿邮报的ROE甚至达到过36%，彼时，巴菲特布局的报纸行业属性上不就相当于现在的互联网传媒么？他装入囊中的哪里是烟蒂？分明是新兴市场的香馍馍。如果非要说是烟蒂，那这烟蒂也是镶金带银。我们分析他人买股经验应当结合历史来考量。在巴菲特出手可口可乐的前5年，股价已有18%的年均涨幅。1988年首次买入时要价已经不低，有5倍PB和15倍PE。之后随着股价的继续上涨，巴菲特一直买入，1989年年底已占伯克希尔组合的35%。遇到好标的时，看准了就要稳准狠，不能因为无法“抄到地板价”而放弃。吉列、麦当劳、卡夫、强生、宝洁，巴菲特在年会上经常为这些大消费股站台，其实仔细对比伯克希尔的历年组合，巴菲特的确拿过好几年，但绝没有一捂到底，实际上是该买买，该抛抛，没有背负框框和教条。同时，这本书还纠正了我对价值投资的局限认知，丰富了我对趋势的认识和对经理人能力重要性的理解。另外，《一个投资家的三十年》和《漫步华尔街》也有涉猎，算是对价投学习的拓展。
行业和主题方面的财经书今年也有部分浏览。《戴维斯王朝》、《寻找百倍医药股》、《读懂保险股》、《碳中和经济学》和《ESG投资》等。保险行业本身专业性太强，《读懂保险股》虽然涉及不深，可对我而言，也只能是浅尝辄止，反倒是《戴维斯王朝》很合我胃口。其他经济类的书我还泛读了《激荡三十年》及后续《激荡十年》、《大败局》系列、《股市风云二十年》、《股爷天下》。
个人成绩惨不忍睹
大盘指数虽然是涨的，但多是新能源和强周期股二八行情表现的结果。于我而言，今年是近几年来损失较大的一年，浮亏17.5%，年度最大回撤达到26.5%。
亏损的主要原因是躺枪在中国平安。草率的一次性加仓，使之占到总仓位的五成以上；加仓平安的同时又买入万科和宋城演艺，使仓位达到绝对饱和。短时间里集中买入的确是冲动，把分散风险抛到脑后真是不应该，买入满仓更是作茧自缚。面对下半年50元以下的中国平安只有干瞪眼，无法自救补仓。明知房地产已经不吃香，还是贪图万科的低PE，想着万科在“等鱼断气”；明知疫情反复还是碰了宋城演艺，结果酿成日后一看到大盘大幅低开脑海就闪现出哪里又出现了局部疫情的问号；明知中国平安要等代理人模式改革完全结束才能有真正的复苏，还是迫不及待的在高点入手。实践是检验真理的唯一标准，痛定思痛，错在不能知行合一。虽然这几只股票质地不差，我也相信春天终究会来，可坚守恐怕还得三年五载，一个 “熬”字，就是我草率从事理当要承受的处罚。
定投ETF继续坚持
定投ETF近几年方向比较明确：想拥有一只能定投长拿的宽基，一两只行业ETF，最好还能再找到一个好的概念赛道。毕竟补仓中国平安已经让自己仓中无粮，今年的ETF操作只能小打小闹：买入后脱手的有消费ETF和红利ETF，停投的是互联网ETF和H股ETF，坚持定投的就只剩下医疗ETF了。
红利ETF一直是我主力宽基定投品种，2017年起就开始了定投，本来重仓钢铁煤炭属于他的特色，但今年仓位集中度实在太高，几乎被动成了主题周期的ETF，有点剑走偏锋。我担心这种局面可持续性不强，4月底2.8的位置就全仓抛出了，结果“错过”也“躲过”了精彩的过山车行情，全年最高点3.448，年末收盘2.876。卖出太早错失行情也只能用“要符合初衷”来宽慰自己：买红利ETF本来就是为了追求稳定，被动重仓周期股使得它短期已不满足我定投稳健ETF的要求。而宽基备胎责任ETF在改名ESGETF后怪异的走势让人生疑，整个下半年我终究没能找到理想的跨周期定投标的。
医疗ETF和消费ETF是我看好的两个行业赛道。虽然医疗ETF下半年的表现有些失望，药明康德股价也开始呈现颓势，但拉长周期看未必是坏事，毕竟我给行业ETF定的周期是3-4年。
概念ETF一直没有挑到合适的标的。ESG和碳中和的相关书籍看了一些。ESG是趋势，但没有中国特色的ESG一定会水土不服，中国目前在ESG方面还是邯郸学步，未来变数还很多。碳中和的主题比ESG稍微靠谱，但2021年这个题材涨得有点疯，虽是大赛道、强赛道，却也是高估值赛道，不是我的能力圈，自己目前没有介入却也不想放弃关注。12月一则铝离子电池的技术突破消息让我对这一赛道中中国所处位置产生了怀疑。
新年展望相信未来
《美股70年》和《伟大的博弈》已列入2022年读书计划，《看透银行》等几本行业投资角度的书要继续啃它，有了前几年的泛读基础，新的一年我将偏重于精读。
2021年的行情对我不太友好，总结写得乏善可陈，但是，重抖擞，盼未来。有中国平安当压舱石，有前几年割肉阳光电源的惨痛教训，相信如此低估的局面不会是常态。自己操盘失手“熬”字当罚的板子敲得痛感还没消失，草率从事往后应该有所矫正。ETF继续关注食品、医疗。互联网和碳中和还要继续观察。2022年原则上是争取充盈粮仓，多看少动，学习继续。
愿新年股市稳健常红。
#总结#