今天有一个人说，让投资者从华晨中国的投资者应该转投北京汽车，我今天看了一下北京汽车的2023年的财报，得出如下结论，北京汽车的看着极低的PB,如何不加甄别，极其容易被外衣蒙蔽。
账上是有300多亿的现金及类现金资产，也看着有800亿的净资产，而其中固定资产达870亿，意味着对于投资者来说，买了一堆设备，厂房，但产生的净利润或者现金流其实极其有限，今年一季度财报的归属于上市公司股东的净利润大概10亿，一看净资产收益率极低，40/800=0.05，净资产收益只有5%左右，是一个经营管理很差的公司。
ROE对于投资者是极其重要的，5%的净资产收益率的公司，一不小心就会亏损，这大概就是北京汽车长期低估值，低PE的原因吧。所以，北京汽车本质上属于低估的价值陷阱。
一定会有北京汽车的投资者会争论，我想我们不是来争论的，我们是来做投资赚钱的，我也很欢迎不同意见的投资者提出各自的观点，但是如果说从价值投资的角度看，北京汽车更多的是一个价值陷阱。