| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：1 |
减持的之前事情，的确减持太多，因为减持就说李革想躺平，是不是武断了，目前看管理层进击力还是很强的，去年非新冠收入增长37.7%，高增长，不然也不会在新加坡美国欧洲建设基地，守着一亩三分地就好了。要是估值很高的时候看空可以理解，当下是不是可以适当看多。$药明生物(02269)$
按照他这个分析的逻辑，药明生物的重估在“李革失去动力”的2020年1拆3之后就应该转入下坡路了。实际上市场股价表现说明市场共识与他的想法并不一样。药明生物股价最高值出现在2021Jul，看看港股众多股票的走势就会知道，这是宏观流动性拐点，而非个体因素。另外，药明生物在新加坡见的基地是在2022年启动的，投资额14亿美元，这不是进取心难道还是药明的一众美国籍高管想借此润去新加坡？不思进取的判断也不符合后续发生的事实。
去年下半年到现在药明生物个股3次跳水，2023Dec4的跳水是药明自己发布的业绩展望不及市场预期造成的，2024Jan26启动的跳水是美国生物安全法案提交，2024Mar14的跳水是公司业绩展望被市场认为偏保守。从实际市场表现看，市场认为更重要的估值驱动是成长性，否则不会因为成长性预期的变化造成大幅股价变化。
部分有道理的地方在于他说历史股价缺乏参考价值。历史高点确实有宏观流动性因素造成的泡沫，但是这个泡沫的幅度可参考在美联储连续暴力加息高潮已过的2023Nov，药明生物股价仍然有50+。他说的最有道理的地方：按照他的思维逻辑，这个股他确实不能碰，如果有赚钱机会，这个机会不属于他