刚刚说了,中国神华当前的动态估值在15.8~17.6区间,还显合理低估,大金工业的估值是24PE是合理估值(因为日本一直是低利率环境下,我们中国未来也是长期低利率环境),日本的当下利率环境就是我们未来数十年的利率环境的模板。银行股的股息率现在是6%以上,静态PE是4~5.5,按3%的股息率,10PE是合理估值与合理回报率,银行股具有翻倍以上的价值回归,这也是当前银行股整体强势的表现的背后原因,未来两年银行股的整体翻倍是大概率事件。都是走的价值回归的路。
如果我们按格力电器是成熟企业,以养老股衡量,格力电器的分红与回购注销占净利润的70%,类似神华一样,格力电器的估值也应该是回到24PE附近是合理的,24/7.4=3.243243*38=123.243234,股价123是合理估值。
而我们判断未来5年,格力电器的业绩会有50%以上的增长,经过2018~2022年的低迷与2022~2023年渠道改革的成功,以及过去几年公司新基地建设的产能释放,外加收购盾安环境,格力钛等逐步走上良性发展的道路,我相信格力电器重回10%的年均增长率是完全可能的,2023年业绩大增15%~19%已经第一次证明了格力电器的成长性。
合理估值24,加上未来5年的50%以上的成长,格力电器的股价将带来戴维斯双击,123*1.5=184.5,合理估值的股价是180元。当前股价是38,180/38=4.736842,有近370%的巨大上涨空间。就算没有10%的业绩增长,格力电器的股价也应该值123元,123/38=3.236842,也有220%的上涨空间。
按照中国股市的特性,不需要5年,大概率事件就是2~3年,确切的说,应该是美联储降息周期开始后的1.5~2年,所以我这里说2~3年,格力电器的股价会到150以上,而市场疯狂200都是可能出现的情况,所以,150/38=3.947368,股价有300%的上涨,时间只需要2到3年,我的预判就是2年2025年年底前后,迟一点是2026年6月底前。
严重低估的格力电器,比银行股都严重低估,市场终究会还格力电器一个说法。不论是什么路径进行的修复,这里的格力电器只有一条路,就是涨涨涨,无他。每一次微调都是财神爷送财。
确定性如此高的格力电器,A股无出其右,我们接受任何企业的比较,安全边际如此之高,收益率如此之大,高胜率,高回报率,白瞎的A股市场的不成熟的机构投资者,才把格力电器多年按在地板上摩擦,但王者终会回归,格力电器万亿市值不是梦,是未来已来,你来不来?