他们是中药企业中估值极低,成长性特别好的两家企业。
过去10年(2013~2023),年复合增长率20%。
葵花药业的现在估计,2023年估计达到30.77%,就是今年前三季度ROE增长率44%,4季度是业绩大头,所以ROE只会高于30.77%。
济川药业的ROE21.5%,按前三季度,可能高于这个。
这样优秀的中药企业,低资产高收益的经营模式,市场给12~13倍估值,瞎净眼了,国内这些机构投资者的眼在哪里?天天糟蹋投资者的米。
我们认为这样的优秀企业最少给25倍PE以上,茅台未来10年年复合增长率12%都不错了,给到过最高70PE,现在对应2023年业绩是30 PE.
未来10年这两家公司的增速不会低于茅台业绩增长速度,而且葵花药业的ROE与茅台一致了,所以葵花药业30倍PE,济川药业我们给25倍估值是最低的合理估值。
市场如果炒作,假设2023年4季度又超预期,估值到40~50也很正常,因为本身低估,外加业绩超预期,他们就是当下的典型的戴维斯双击的演绎。这里才刚刚开始。