卖出苹果后，本人建仓了 $3M公司(MMM)$ 3M，核心理由是因为认定3M处于低谷状态。
从两个方向考虑3M的估值。
第一个是公司本身的业务，3M公司是溢价多元化技术公司，全球性业务中工业领域是有一定护城河的，至于医疗保健和电子方面，考虑到一定程度的刚需，其业绩是可以保持的。
第二个是公司过去的发展。3M的股价走势不是直线上性或者直线下降的。而是不断逐步向上的走势，而在2018年以后公司很明显有了一波下跌。从月线图上可以可明显地看出这轮下跌是有趋势的，如果说是技术分析，那么可以看见很明显的轨道线。
但这些并不重要，下跌的股票只是给我了更好的买入价格和更多的盈利空间。
因为，极为明显的是3M的股价从259.77下跌，到现在150的水平，跌幅高达42.25%。
而同期，净利润的变化为下跌了15%。
所以，这次股价下跌的幅度是大于盈利下跌的幅度的。而我们知道价值由企业本身决定，价格由价值决定。所以目前的股票跌幅是过度的，也就代表着只要能确定公司本身是低估的，那么我们就拥有了超额收益的可能。
而公司是否被低估了？
从公司最基本的数据来看，公司目前市盈率为17.71。近五年的公司业绩（营收，净利润）都没有存在明显的变化。也就是本人说过的，必然性理论。
那么可以假设，在没有任何黑天鹅的条件下，公司正常经营的水平会保持相对稳定。则，17.71倍的市盈率是低估的。
低估被确定了，超额收益本身也是可能的了。那还剩下的问题就是，目标价了。
从公司目前的状态来看，公司今年的收入应该也会维持在50亿元附近，因为公司未来可预期内依旧保持良好的运营水平。但必须扣除关于经济规律本身的风险溢价，向下调整约300亿。
给与公司目标估值为1700-1800亿美金。
本人选择的目标价在310美金附近的水平。