三大股指昨日出现明显分化，之前领涨的道指收跌0.49%，标普500指数整体横盘收涨0.09%，纳指则在芯片股的带动下收涨0.65%。半导体概念股普遍收涨，英伟达涨2.49%，应用材料涨超3.7%，美光科技涨超2.9%，恩智浦涨约2.2%，高通涨超2%——时隔两个交易日再创收盘历史新高。$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$
大宗商品再次表现抢眼，根据伦敦金属交易所（LME）周一的官方收盘价，昨日黄金、铜价再度冲至历史新高，带动工业金属、黑色系一同上涨。其中LME期锌、期铅的周一收盘价也涨超2%。与此同时，黄金、白银继续宽幅震荡走高，与中国房地产需求密切相关的铁矿石期货也在周一涨至近3个月新高。
先分析下大盘的走势，当前的标普一直在5300附近晃悠，最近三个交易日的波动是-0.21%、0.12%、0.09%，刚好是不涨不跌，华尔街控盘指数都到令人发指的程度了，今晚大概率可能还会继续这样横盘，机构明显是在等NVDA财报选择下一步方向。
昨天发生了两件标志性的事件，我觉得对后续走势将会有不小的影响，一个是大摩首席股票策略分析师Michael Wilson对市场走势预测的改变，一个是小摩CEO Jamie Dimon对于是否继续回购的态度，这两条信息结合在一起看，那是妥妥的警告信号。
Michael Wilson去年一直被认为是华尔街预测最准的分析师，可以说精准的踩对了很多时间节点，今年却完全不准了，他一直在预测标普500指数今年将迎来大幅回撤，但股指不断创新高，尤其是最近的缩量逼空，怕是被击穿了最后一道心理防线。
摩根士丹利的策略师Michael Wilson当前预计，标普500指数到2025年6月将上涨2%，与他之前预计到12月将下跌15%的观点大相径庭。这位策略师对2023年前景看跌，但因市场持续上涨而未能实现。这次他终于做出了让步，将标普500指数目标位从4500点上调至5400点，对该指数的预测从华尔街最低之列，一跃升到预计将创下纪录新高。
市场崩盘，往往发生在空头投降的时候。最近几个月，尽管标普500指数屡创新高，Wilson仍一再坚守其4500点的目标位，并在3月份表示鉴于缺乏广泛的盈利增长，他认为没有理由上调。他上个月表示决定避免对大市做出预测，转而专注寻找隐藏在表面下的投资机会。
摩根大通 (JPM.US)昨天暴跌4.5%，道指之所以收跌0.49%，小摩可以说是最重要因素。在公司周一投资者日活动上，首席执行官杰米·戴蒙向股东表示，在当前价格下不会大量回购股票，不过当股价下跌会更积极地进行回购。摩根大通的股票在上周创下历史新高，受此言论影响持续跳水。
美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen），美联储主席杰伊·鲍威尔（Jay Powell），摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon），这三位被称为「华尔街三巨头」，Jamie Dimon对回购的态度，其实要引起我们警惕，因为这可能意味着他觉得当前的股市存在比较大的泡沫。
沙特主权财富基金——公共投资基金(PIF)在今年第一季度大幅削减了其美国股票持仓总市值，从上一季度352亿美元的总仓位降至206亿美元，环比减少近40%。
PIF近日向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F表格显示，PIF不再持有众多科技股，包括亚马逊 (AMZN.US)、微软 (MSFT.US)和赛富时 (CRM.US)的股权。同时，该基金用股票看涨期权取代了对这些股票和其他科技股的直接持股，此举据说能使其能够以较低的资金风险维持对这些公司的风险敞口。
美联储二把手、副主席Jefferson昨日表示，4月份的美国通胀数据改善，这振奋人心。然而，现在判断4月CPI数据是否对未来有指示意义还言之过早，无法过于重视单独的一个数据点。另一方面，现在判断今年出现的通胀降温放缓是否会持续存在还言之过早。
Jefferson表示，他认为美联储的货币政策利率处于限制性区域。不过他拒绝透露他是否预计今年开始降息，只是指出他将仔细评估即将公布的经济数据、前景展望和风险平衡。Jefferson还表示，他对于抗通胀的斗争持谨慎乐观的态度，对抗通胀的同时，能够允许美国经济继续增长并创造更多的就业机会。他指出，经济增长和新增就业一直具有韧性，这让他对美联储能够采取所需要的措施来降低通胀充满信心。失业率偏低，让美联储有空间侧重于通胀问题。
之前我们对美联储今年的货币就已经进行了预判，大概率就是11月左右降息一次，即迎合了大选年的政治正确，为股指年底创新高做最后的冲刺，又实现了美联储将尽可能晚降息，以便美国资本更好收割全世界的目标。所以，未来几个月对降息的乐观预期，我觉得是毫无意义。
美国银行似乎也表达了类似的观点，市场对美国联邦公开市场委员会（FOMC）降息的过度乐观预期将会令他们失望，“市场目前预计今年将降息近50个基点，他们可能会失望。”美银列出了六个短期内不会降息的理由：第一季度通胀过高；单次经济数据不应带来太多安慰，尤其是如果数据年化通胀率远高于美联储的目标；包括服务业支出在内的经济依然稳健；劳动力市场依然紧张；供应顺风可能会消退；美国大选即将来临。
今年的市场给我们的感觉就是太过乐观了，很多国家面临通胀和衰退问题，股市却还在不断创新高，从纽约到伦敦再到东京，如果说眼下这些全球最大的几个股票市场有什么相似之处的话，那就是——都在缔造新的历史纪录！
一组统计显示，在全球最大的20个股票市场中，有超过半数已经在近期创下过历史新高。这些市场从东向西包括了：澳大利亚、日本、印度、瑞典、德国、丹麦、荷兰、瑞士、法国、英国、巴西、加拿大和美国。追踪发达市场和新兴市场的MSCI全球股票指数(MSCI ACWI)一直在创纪录的高位运行，并在上周五再度创下了新高。
美股再创新高的行情更是让华尔街顶级策略师措手不及，促使许多人迅速修改年终标普500指数的目标，以适应今年早些时候大大超出预期的涨势。到目前为止，至少有11家华尔街大行上调了年终标普500指数的预测。仅在过去的一周内，BMO资本市场和德意志银行就将2024年的目标分别提高到5600点和5500点。
有句话说的好，「历史是最好的老师」，我其实很喜欢这句话，因为对历史的复盘，往往有助于我们对未来的判断。过去的总统选举年，股指年内的表现都非常的曲折，中间或多或少都会有几次10%~15%的回撤，今年给我的感觉太过顺利了。
即使按照华尔街预期的，标普年底能收在5400~5600，但现在指数已经5300了，这也没剩几个点的涨幅了，但到年底还有长达6个月时间，这中间如果说没有一点波动，指数能始终保持平稳上涨，怕是很难有说服力。当然，摆在我们面前最紧要的事，那还是要看宇宙王者英伟达最新的业绩。
华尔街正疯狂押注英伟达(NVDA.US)将在美股周三盘后发布超预期的季度报告，bing预计这家人工智能芯片制造商能保持爆炸性增长并领先于竞争对手。其中，巴克莱分析师布莱恩·柯蒂斯对英伟达的评级为“增持”，并将目标股价从850美元上调至1,100美元。
尽管英伟达的估值惊人，但分析师认为其仍有增长空间，仍认为英伟达的价值被低估了。根据LSEG的数据，分析师平均预期英伟达第一季度营收将增长242%，达到246亿美元。其第二季度销售额预计将增长近97%。分析师还预计，该公司第一季度净利润将达到128.3亿美元，高于去年同期的20.4亿美元。
但也有分析师给出了警告，法国巴黎银行Exane分析师戴维·奥康纳(David O'Connor)表示，随着数字变得越来越大，百分比增长将面临挑战。AI半导体中使用的高带宽内存芯片价格上涨也可能削弱英伟达的利润率。分析师预计，第二季度调整后的毛利率为75.8%，而第一季度的预期为77%。
从技术面来看，英伟达的股价从4月19日的底部（756美元）反弹了20%以上，距离历史高点仅一步之遥，一些投资者获利了结使该股股价维持在950美元左右。如果英伟达股价突破975美元，这将有效地为股价冲破1000美元这一重要心理关口提供动力。
最近几天比特币又重回了7万美元上方，机构开始炒作以太坊ETF要获批的事，到时候又是一次很好的做空考回。知情人士透露，美国证交会（SEC）周一要求一家潜在现货以太坊ETF的发行人更新其19b-4备案文件。
据CoinDesk报道，三位消息人士称，SEC要求交易所加速更新关于现货以太坊ETF的19b-4文件，这表明他们可能会在本周四之前批准这些申请。但这并不意味着以太坊ETF将获批，潜在发行人还需要获得S-1申请批准后，这些产品才能开始交易。
戴尔科技 (DELL.US)昨天冲高回落，走出了经典的卖出消息。在年度会议上戴尔发布一系列围绕优化AI任务的个人电脑新品。新电脑搭载高通AI芯片，并可以一键召唤微软的AI Copilot服务。戴尔与英伟达 (NVDA.US)达成战略合作，通过提供完整的AI基础设施，让企业和政府机构更容易使用AI技术，从而将生成式AI技术带到全球每一家公司，助力戴尔和英伟达的业务增长。英伟达表示与戴尔的合作是扩张AI的关键。
微软 (MSFT.US)公司于北京时间今天凌晨 1 点举办的 Build 开发者前瞻大会上，宣布了全新的“Copilot + PC”概念，并推出了全新的 Surface Laptop 和 Surface Pro。Windows 11 AI PC 6月18日起在戴尔科技 (DELL.US)、联想集团 (00992.HK)等合作伙伴设备中陆续上市。AI PC这个概念的炒作，估计是要开始一段时间了。
对人工智能的投资当前有多疯狂，美国银行分析师安德鲁·奥宾的最新报告里面已经开始认为，「英伟达发起的人工智能驱动的收益现在预计将不仅限于芯片制造领域，还将涵盖电力、大宗商品和公用事业」。
事实上，自4月底以来，美国许多大型公用事业公司都公布了最新季度业绩，其中几家公司提到，为了支持语言学习模型等复杂的人工智能发展，数据中心对电力的需求有所增加。高盛本周早些时候发布的一份研究报告显示，预计到本十年末，人工智能将推动数据中心电力需求增长160%。高盛预测，仅为了支持数据中心，美国公用事业公司就需要在新一代发电产能上投资约500亿美元。
说到公用事业，电力需求激增的话，那美国当前的电力基础设施肯定不够，后面要满足AI和数据中心的发展，那就必须要进行大规模的基建，这中间肯定就需要铜。今年的“铜博士”一直在持续疯涨，伦铜期货昨天一度站上11000美元。
然而就在铜价狂飙之际，“大宗商品旗手”高盛表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。
高盛表示，最新订单调查显示铜需求超预期疲软，随着铜价飙升，需求有所放缓，从4月开始在5月进一步加剧，主要是订单延迟和规模收缩。当下的情景可能类似于2021年第二季度，过高的铜价或有所回调，才能走上了一条更加温和、可持续的上涨之路。
最近苹果 (AAPL.US)正在疯狂促销，中国的618要来了，AAPL开始降价。当地时间5月20日，AAPL在美国也推出限时促销活动，旧机换新机的折抵额度提高10至30美元，消费者能以iPhone 7 Plus及后续机型换购iPhone 15系列。根据苹果美国官网，这次换购活动将持续到6月3日。
看来现在的消费确实不太乐观，AAPL都不得不大幅降价。昨天很多美国消费股基本都是大跌，ULTA、DLTR、DG、EL、TJX、LULU、HD、MCD，这些各类消费股，走势当前都不容乐观，AAPL的降价估计也很难应对大消费环境的颓势
最后说下自己近期的操作，昨天主要进行了一笔有意思的操作，那就是做多AMD的同时，我买了同等仓位NVDA的空头。AMD是之前跌的有点多，最近在底部有企稳迹象，也是四连涨，接下来还有AI PC的炒作。NVDA则觉得会上演经典的卖出消息，再加上MSFT可能会宣布和AMD合作，届时对NVDA也会是个利空。
NVDA我们之前预测，财报后的年度股东大会可能拆股，但现在是有明确消息，NVDA的年度股东大会延期到了6月26日，所以短期应该不会拆股了，这是我敢进行这笔操作的原因。