5月7日上午,合成生物概念盘中再度拉升,拓新药业20CM涨停,此前富士莱走出3连板,广济药业2连板,花园生物、星湖科技、朗坤环境、川宁生物、鲁抗医药等跟涨。消息面上,据麦肯锡测算,合成生物学未来将对材料、化学品与能源,人类健康与性能,农业、水产养殖和食品,消费品与服务四大领域产生2万亿美元至4万亿美元的经济影响。
目前合成生物学在一级市场比较火热,行业即将进入高度景气阶段,预计未来将有越来越多的合成生物学领域公司上市,以及相关上市公司布局合成生物学技术或推出新的产品管线。虽然医药行业的底部并没有猜对,但合成生物从一级市场已经火热到了二级市场,借着新质生产力的东风,成为了两市毫无疑问的绝对主线题材。
合成生物根据产业关键环节,合成生物学产业链可分为上、中、下游三个环节。上游底层技术赋能,中游聚焦合成生物技术突破,下游专注产品落地。
上游:技术实验室、基因测序
蔚蓝生物、瀚宇药业、沃特股份、播恩集团、广济药业、川宁生物、华大智造
中游:平台、改进发酵
凯赛生物、华熙生物、凯莱英、华神科技、溢多利、蔚蓝生物、富士莱、梅花生物、华恒生物、圣达生物、新和成、天新药业
下游:行业应用
安琪酵母、川宁生物、鲁抗医药、浙江震元、普利制药、华东医药、富祥药业、嘉必优
券商观点
【中信证券:合成生物学板块收入和利润增长亮眼 行业估值明显低于近3年平均估值水平】
中信证券研报指出,2023年和2024Q1合成生物学板块的收入和利润增长亮眼,目前行业估值明显低于近3年平均估值水平。
基本面方面,相关公司新产品和新产能逐步落地,未来收入和利润有望维持稳定增长的态势;
合成生物学板块(Wind合成生物指数(8841747.WI)成分股)2023年的营业收入同比+7.3%,归母净利润同比+15.5%;2024Q1的营业收入同比+13.4%,归母净利润同比+64.8%。
2024年主要的合成生物学公司料将均有新产品和新产能落地,随着新产品放量和新产能爬坡,预计相关公司的收入和利润有望保持稳健增长的态势。
估值方面,截至2024年4月30日,合成生物学板块的市盈率为38.4倍,明显低于近3年平均估值水平47.3倍,同时考虑到后续的政策催化,板块估值有较大上行的空间。
随着后续重磅政策催化,板块估值水平有望持续修复。我们认为当前生物制造公司的核心竞争力在于产品拓展和落地能力,看好具备成功案例、龙头地位、优质产品储备以及下游需求景气的标的。