中国基金报记者 伊万
当地时间5月14日，全球最大的对冲基金桥水（Bridgewater Associates）公布了其截至2024年3月31日第一季度末的持仓报告，即13F表格。该报告披露了桥水在美股市场的最新布局。
报告显示，桥水在第一季度增持和建仓做多多只大型科技股，整体表现出其对科技、互联网等行业的青睐。
此外，值得注意的是，报告显示，截至2024年3月29日，桥水在美股的持仓规模达到了179亿美元，创下一年来新高，相较于上一季度的165亿美元增长了11%，这也从另一角度体现了桥水对当前市场环境的信心。
青睐大型科技股
看好AI未来投资价值
根据whalewisdom网站整理的桥水13F显示，其一季度大幅增持谷歌、英伟达、苹果、Meta等大型科技股。
具体来看，其对谷歌A增332万股，持仓增长了2.5%至总持仓接近537万股，价值超8亿美元；对英伟达增持43.6万股，持仓增长2.48%至总持仓70.5万股，价值6.37亿美元；对苹果增持184.1045万股，至总持仓为184.2154万股，价值3.16亿美元；对Meta A类股增持32.8万股，至总持仓99.4万股、价值4.83亿美元。
(来源：whalewisdom)
值得注意的是，桥水一季度新建仓亚马逊，买入近105万股，价值1.89亿美元，这也使亚马逊成为其一季度最大的新建仓个股。此外，桥水第二大新晋建仓个股为英伟达竞争对手之一的芯片制造商AMD，买入近68万股，价值1.23亿美元。
(来源：whalewisdom)
此外，桥水还建仓买入约68万股的医疗科技龙头美敦力（Medtronic），以及87万股的iShares明晟韩国ETF，以及8万多股的标普全球S&P Global。
重仓股方面，桥水的十大重仓股集中度从上季度的31.40%小幅升至31.87%，显示出其对核心资产的重视。其中，iShares核心标普500ETF（IVV）与iShares核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）依然稳居桥水持仓的前两位，占据了重要地位。
(来源：whalewisdom)
减持方面，桥水主要减持了拼多多、可口可乐、开市客、思科和麦当劳等股票。
位列桥水持仓第四的宝洁，持仓约410万股，持仓市值约为6.66亿美元，占投资组合比例为3.37%，但持仓数量较上季度下降11.56%。该股已被连续多季减持。
这显示桥水在青睐科技股的同时，对消费股的偏爱有所减弱。
(来源：whalewisdom)
根据今年3月底桥水向SEC提交的文件中提到，伴随着计算技术、数据分析和相关领域的发展，组合管理、交易、组合风险管理和其他投资流程方面越来越倾向于使用生成式人工智能、大语言模型、机器学习、人工神经网络等工具。
大型科技股仍为当下最拥挤交易之一
今年以来，美股市场在大型科技股的领衔下不断上涨，做多大型科技股成了最拥挤的交易。
在美国银行最新发布的全球基金经理月度调查中指出，今年5月份，目前基金经理们“最拥挤”的交易依旧是做多美股科技股“七巨头”，“做多美元”则是第二大热门交易。美国银行的这项调查对象是管理着5620亿美元资产的全球基金经理。
对于科技股的后市，桥水创始人瑞·达利欧在今年3月初曾在社交媒体发文表示，包括英伟达在内的美股“七巨头”股票似乎“有点泡沫”，但并非“完全泡沫”。他表示，考虑到当前和预期的盈利，估值略高，市场情绪乐观，但看起来并不过分乐观，我们没有看到过度杠杆或大量新的天真买家。也就是说，如果生成式AI没有达到预期的影响，人们仍然可以想象这些名字会出现重大调整。
而一些大行也认为大型科技股存在一些泡沫。今年4月底，瑞银发表美股策略报告，将美股投资组合内六大科技股的比重，由“增持”降至“中性”。报告提到的六只股份，包括苹果公司、亚马逊、Google母公司Alphabet、Facebook母公司Meta、微软及Nvidia。
瑞银在报告中指出，此次下调是对“这些股票所面临困难比较和周期性力量制约的承认”，而不是“基于估值扩大的预测或对人工智能的怀疑”。
编辑：乔伊
审核：木鱼
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