中国基金报记者 陆慧婧
伴随着债市行情走强，债券ETF的工具属性备受机构资金青睐。截至3月18日，全市场债券ETF共19只，存量规模达831亿元，其中上交所共有债券ETF14只、总规模640亿元，较年初规模增长98亿元、短短2个半月规模增幅达18%，获资金持续净流入。
从增量构成来看，这一轮债券ETF的规模增长主要来自以富国中债7-10年政策性金融债ETF（511520）、鹏扬中债-30年期国债ETF（511090）为代表的长久期利率债ETF，两只产品近期市场表现良好、备受资金青睐。截至目前，富国政金债券ETF最新规模达122亿元，较年初规模增长50亿元，增幅接近70%，成为全市场唯一规模突破百亿的政金债ETF；鹏扬30年期国债ETF最新规模达17亿元，较年初增长超13亿元，增幅高达380%，也是目前市场上唯一一只超长久期国债ETF。
据业内人士分析，此次长久期产品规模增长主要受益于近期债市收益率全面快速下行带动债券整体进入牛市。具体来看，一方面，机构资产荒持续，在城投债收益率下行、非标资产萎缩、存款利率下行的背景下，保险和中小银行更倾向于锁定长久期资产；另一方面机构预期今年内仍有降息的操作，而央行的政策利率直接影响债券市场利率，只要利率下降大方向未变，债市调整即提供买入机会，与此同时机构拉长久期既可获得较高的持有收益，又有潜在的资本利得。
除了上述产品之外，沪市其他债券ETF同样亮点频现：海富通短融ETF（511360）是目前市场上唯一以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品，产品定位于货币替代，目前规模246亿元，也是全市场规模最大的债券ETF，为投资者提供了优质的流动性管理选择；博时可转债ETF（511380）是市场上首只跟踪可转债相关指数的ETF，转债具有和股票、债券资产不同的收益风险特征，将转债资产纳入大类资产配置的范畴可提高组合的收益和抗风险能力，该产品最新规模达75亿元；海富通城投债ETF（511220）是目前市场上唯一一只城投债类债券ETF，受益于城投债的票息收入和过去几年的债牛行情，城投债ETF在过去几年取得了较为优异的投资回报，最新规模已突破50亿元。
此外，博时上证30年期国债ETF近期刚刚完成募集（511130），该ETF紧密追踪上证30年国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种，具有交易便捷、持仓透明、配置成本较低等优势，能帮助投资者一键配置30年期国债，相关产品的推出将进一步完善沪市债券ETF产品格局。
沪市债券ETF的配套机制同样日臻完善，一方面，目前的利率债ETF均可进行质押式回购融资，比如富国政金债券ETF的质押比率约95%，可以融入资金进行再投资。另一方面，债券ETF可实现T+0交易，交易便捷、交投活跃，海富通短融ETF今年以来日均成交额达55亿元、富国政金债券ETF达34亿元。债券ETF还纳入了融资融券标的、融券卖出所得价款可投资标的，持续优化的产品机制为多样化投资策略的实现提供了可能性，债券ETF有望在居民财富配置中扮演更加重要的角色。
编辑：小茉
审核：木鱼
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