中国基金报记者 文夕
瑞典护理巨头Essity和创始人李朝旺，终于与本土纸巾巨头维达国际分道扬镳。
12月15日，维达国际一纸公告宣布，印尼华裔富商陈江和家族信托旗下的亚太资源集团，将以每股23.50港元的价格要约收购Essity和李朝旺持有的维达国际股票。
这一价格较维达国际14日的收盘价溢价13.53%，涉资总额高达261亿港元。受此影响，维达国际股价15日开盘走高，截至收盘涨逾9.18%。
新主早已持有上市公司股份
根据公告显示，维达国际此次涉及要约收购的股份，主要为大股东Essity所持有的6.21亿股和创始人李朝旺所持的2.53亿股，上述两方持股比例分别为51.59%和21.04%，合计占维达国际总股本的72.62%。
而此次收购的要约人亚太资源集团提出以23.5港元/股的价格，收购Essity和李朝旺合计持有的72.62%股份。
这一价格较维达国际12月14日的收盘价20.7港元/股溢价约13.53%。完成这一收购，亚太资源集团将耗资261亿港元。
自从，这家本土纸巾巨头的新主终于浮出水面。资料显示，亚太资源集团为全球规模最大纸浆及纸制品生产商之一，其目前直接雇用约9000名雇员。该公司由印尼富商陈江和的家族信托持有，同时也印尼重要财团之一金鹰集团的核心子公司。
实际上，印尼财团早已盯上维达国际。公告显示，一家名为Beaumont的公司早在9月25日便通过场外交易，以每股16.14港元的价格拿下5981万股维达国际股份。该公司随后又在9月26日-9月29日、10月3日-10月31日、11月1日-11月8日多个时间区间内买入维达国际股份。
截至当前，该公司合计持有9253.81万股维达国际股份，股份占比为7.69%。而这家公司唯一股东为Belinda Tanoto，其正是陈江和的女儿，同时也是亚太资源集团的董事。
也就是说，亚太资源集团及其一致行动人合计持有维达国际约80.32%股份。
值得一提的是，维达国际公告还提及，倘若亚太资源集团此后四个月内已收购不少于90%要约股份，则亚太资源集团将强制收购剩余股份。完成强制性收购后，维达国际将成为其之全资附属公司，并将申请撤销联交所上市地位。
资料显示，与许多印尼华裔富豪一样，出生于北苏门答腊省棉兰的陈江和也是年轻时继承了家族企业。在上世纪70年代，在石油危机中，陈江和借助与印尼最大的石油公司Pertamina合作机遇进入油气行业和建筑业，随后进入棕榈油、造纸领域。
当前，他建立的金鹰集团也成为了印尼最具影响力的财团之一。不过在1997年亚洲金融危机期间，因为受到经济与政治不稳定的冲击，陈江和将金鹰集团总部迁往新加坡。2013年陈江和以21亿美元资产位列印尼富豪榜第十。
能否继续享有Essity品牌使用权？
随着Essity清仓撤离，维达国际能否继续享有包括Essity纸巾品牌“Tempo得宝”在内的永久独家使用权，成为市场关注的焦点。
在此次公告中，维达国际提及，根据特许协议的条款，若Essity所有成员公司持有维达国际的总持股比例下降至50%以下，Essity有权提前三年向维达国际发出通知，终止根据特许协议授予的若干特许权。
公告还提及，根据新特许协议，自终止通知日期第三周年起，维达国际须分别就使用全球品牌及得宝品牌的特许权支付相关专利权费。这也意味着，维达国际未来经营尚面临一定的不确定性。
实际上，Essity早在今年4月便显现出清仓撤离的意图。在今年4月27日，维达国际在披露一季度业绩的同时，还公布了一份关于Essity策略检视的自愿性公告。
该公告透露，Essity为实现长期价值创造，正在对手上的维达持股及欧洲的私人品牌消费性纸巾业务进行策略检视讨，可能导致出售部分或全部公司股权。当时市场还传出创始人李朝旺有意接盘，重新拿回控股权。
Essity与维达国际的渊源，可以追溯到2007年维达国际上市之前。当时，Essity母公司爱生雅已入股维达国际。通过2008年及2012两次增持，爱生雅成为维达国际的第二大股东。
而在2013年，爱生雅以约86.475亿港元继续增持，从第二大股东跃升为控股股东，并在过去十年里维持着这一地位。2016年爱生雅将Essity拆分出来，接管集团的卫生健康和生活用纸业务。2017年6月，Essity在斯德哥尔摩证券交易所上市。
维达国际在Essity入主之后，也一直试图向高端市场进军。此前，维达国际业务较为单一，主要产品为生活用纸，也仅有单一品牌“维达”。
维达国际搭上这家瑞典个人护理巨头后，便与其签署协议，以11.4亿港元的总价整合Essity位于中国内地、香港及澳门的业务，在免专利权费的基础下取得Essity纸巾品牌“Tempo得宝”位于上述区域的永久及独家使用权。
与此同时，维达国际也成为Essity旗下个人护理品牌添宁（TENA）和多康（Tork）的代运营方。
此前，业内猜测，Essity萌生退意或和其自身面临的发展困境有关。
过去几年，Essity的财报表现并不理想。2019-2021年，其收入基本维持在1200多亿瑞典克朗的水平；2022年收入提高28%至1562亿瑞典克朗，但公司整体利润却连续几年呈现下降的趋势，2022年下滑超过35%至55.67亿瑞典克朗。
另外，从维达国际自身来看，近两年业绩下滑非常明显。今年上半年，该公司收益实现10.1%增长至100.7亿港元，但净利润下降81.1%至1.21亿港元，毛利也下跌18.5%至25.27亿港元。而在此之前，维达国际净利润已经连续下滑两年。财报显示，2022年，维达国际净利润下滑56.91%；2021年净利润下滑12.59%。
编辑：小茉
审核：木鱼
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