中国基金报记者 文夕
远洋集团这家走在“暴雷”边缘的千亿房企绷不住了。7月18日，远洋集团一则公告拉开出险序幕。
该公司一笔即将在15日后到期的公司债经历多日暴跌后，在今早宣布停牌。而有消息称，宣布停牌之前，远洋集团已经着手与债券持有人沟通兑付问题。
午后，远洋集团随即公告宣布，公司因账面非受限货币资金无法覆盖这笔“18远洋01”的公司债，本息兑付存在重大不确定性，未来将与债券持有人协商兑付调整事项。
实际上，这也是此前众多民营房企迈向出险的第一步。
本息兑付存重大不确定性
18日早间，远洋集团宣布拟与“18远洋01”债券持有人协商兑付调整事项，但兑付调整方案尚存在不确定性，因此申请该债券临时停牌。
随后有市场消息称，债券停牌后，持有人组建一个持有人小组，已经凑齐10%的份额，要求远洋集团召开持有人临时会议，同时要求远洋集团能履行股东责任，按期兑付债券的本息。
而在午后，针对“18远洋01”偿付问题，远洋集团披露公告宣告，该笔债券本息兑付存在重大不确定性。
在公告中，远洋集团称，尽管公司持续采取多项应对措施，受销售额与再融资改善不及预期等因素影响，公司出现了阶段性流动性不足的情况。截至公告日，其账面非受限货币资金无法覆盖“18远洋01”债券本息，尽管公司仍在积极筹措资金，但短期内流动性得到有效改善的难度较大。因此，针对18远洋01的本息兑付存在重大不确定性。
远洋集团同时表示，公司高度重视债务风险化解，公司正全力继续筹措资金，通过加快资产处置进度、加速回款等措施以进一步加强流动性管理。同时将与债券持有人保持沟通，召开持有人会议，协商本息兑付调整安排。
该公司称，由于尚未落实相关本金和利息兑付资金，投资人按时足额收取本金和利息金额存在不确定性，待本金和利息具体兑付方案落实后，公司将及时以补充议案形式发布，或及时公告相关情况进展，履行应尽披露义务。
将迎偿债高峰期
资料显示，早在2018年8月2日，远洋集团在境内公开发行了规模合计20亿元的“18远洋01”债券，期限5年，当前余额20亿元，当期票面利率4.0%。这笔债券也将在今年8月2日支付本金余额及应付利息。
事实上，自7月以来，这笔境内债价格便出现剧烈波动。在7月4日和5日，该债券价格分别暴跌27.77%和39.42%。随后，上交所决定自7月6日09时41分开始暂停“18远洋01”交易。自2023年07月06日10时11分起，该债券又恢复交易，当日价格上涨14%。
然而，到了7月17日，不仅仅是“18远洋01”，远洋集团多只债券价格出现集体下跌。其中“19远洋01”跌逾17%，“18远洋01”跌逾12%，“15远洋03”、“21远洋01”、“21远洋01”跌超6%。
根据WIND数据显示，远洋集团存续境内债有14只，总规模约为234.47亿元。除了“18远洋01”之外，还有2笔ABS和1笔定向融资工具将在半年内到期，总金额达到46亿元，加上“18远洋01”的20亿元，半年内需偿付本金约66亿元，面临偿债高峰期。
账面现金不足百亿
近两年的房企违约潮中，远洋集团是为数不多尚未“失守”的房企。2022年，该集团全额完成到期债务兑付，以及信用类融资净还款189亿元，包括120亿元供应链ABS的兑付。去年，远洋资本未能如期支付一笔2000万美元的贷款。
不过，远洋集团表示，远洋资本系其持股49%的联营公司，经营独立、财务自主，其债务处置不会影响集团的经营基本面及偿债、融资能力。
而且，作为一家经历过多轮改制的房企，远洋集团在企业性质上较为特殊。两大险资中国人寿与大家人寿分别为远洋的第一及第二大股东。早在2009年，中国人寿便买入远洋9.34亿股，成为首个入股房地产的险资，并一路增持至大股东。
截止2022年末，中国人寿和大家人寿分别持有远洋集团29.59%及29.58%的权益。坐拥央企背景，远洋集团一直保持着较高的安全边际。
即便是在严峻的2022年，远洋集团销售金额仍然越过千亿门槛，达到1002.9亿元，只不过同比下滑了26%。但到了2023年，因市场持续低迷，诸多房企都面临不小的经营压力，远洋集团也不例外。今年1-6月，该集团累计协议销售额约356.6亿元，同比下降约17.1%。
在其资产负债表上，偿付能力也明显下滑。截止2022年底，远洋集团账面资金仅为93.86亿元，同比减少了65.25%。而公司总债务高达970.23亿元，在债务结构方面，一年内到期的短期债务占比高达39%，这一比例在2021年只有20%，接近翻倍的短期债务占比也证明了远洋集团接下来偿债压力巨大。
两大险资股东下场
在这一背景下，两大险资股东也“坐不住”了。有消息称在今年6月，两大股东中国人寿及大家人寿针对远洋集团成立了联合工作组，以便了解公司的经营情况。同时，联合工作组聘请了财务顾问为在远洋的调查提供服务。
而在6月25日，远洋集团发布董事会变动公告也从侧面证实股东进驻的情况。当时，远洋集团13名董事中退出6位，新进6位，总数维持不变。其中，两大股东中国人寿和大家人寿保险提名4位董事，中国人寿提名3位董事，大家人寿保险提名1位非执行董事。
来自中国人寿的3位董事被赋予更多职责，柴娟出任远洋集团执行董事、副总裁，张忠党、于志强任远洋集团非执行董事。
对于远洋集团而言，大股东派驻执行董事，这在远洋发展史上还是首次，意味着两大险资对远洋的管控正进入新局面。远洋方面表示，董事局人员调整有利于推进公司治理机制的进一步完善，提升公司可持续发展能力。
但目前来看，两大险资能为远洋集团带来何种支持尚不明朗。7月7日，中诚信国际发布评级报告，将远洋集团主体及相关债项列入信用评级观察名单的公告。该报告表示，两大股东对远洋集团的相关工作进展有待观察，远洋信用债较为集中到期，对公司资金筹措能力提出更大考验。
中诚信表示，远洋未来一年内面临较大的信用债到期压力，近期其存续债券二级市场价格出现较大波动，信用债融资渠道预计短期内难以得到恢复。受行业环境影响，近期远洋集团单月签约销售金额环比持续下滑，流动性来源承压；尽管公司存在资产处置计划，未来实施情况有待观察。
编辑：舰长
审核：许闻
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