中国基金报记者 方丽 张玲
“内卷”最为激烈的ETF赛道上，创新之路继续推进。此次头部基金公司们将视野转向了全球市场，又有重磅产品密集申报！
中国基金报记者从证监会网站上发现，日前富国基金、南方基金、博时基金、嘉实基金等多家基金公司先后申报了跟踪海外半导体指数的QDII产品，引起市场关注。具体来看，前三家公司上报的是中证全球半导体产业ETF（QDII），而嘉实基金则申报了标普半导体精选行业ETF（QDII）产品。
据悉，此前已有景顺长城基金、创金合信等基金公司布局半导体主题QDII产品，而此次采取了ETF形式受到市场关注。如前述公司上报的产品成功获批，或将填补全球半导体指数ETF（QDII）产品空白，为投资者提供了一个分享全球半导体成长机遇的投资工具。
头部基金公司
密集申报半导体指数ETF（QDII）
半导体成为近两年市场关注的焦点，基金公司瞄准这一领域，又有重磅产品密集上报。
证监会官网显示，一些头部公募基金公司于近日密集申报了跟踪海外半导体指数的ETF(QDII)产品。
具体来看，富国基金、南方基金、博时基金先后申报了中证全球半导体产业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）产品，嘉实基金则申报了标普半导体精选行业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）产品。
这是首次上报中证全球半导体产业指数和标普半导体精选行业ETF产品。因半导体板块是市场关注焦点，尤其今年以来表现较好，全球半导体行业ETF给市场带来较多的想象空间。
实际上，在此前不少基金公司就瞄准全球半导体行业的投资机遇，不过此前主要是QDII-LOF、主动型QDII等形式。如景顺长城全球半导体芯片产业（QDII-LOF）宣布成立，产品募集资金总额4.03亿元。该基金主要投资境内外半导体芯片主题ETF，业绩基准包含费城半导体指数和中证芯片产业指数等。
3月24日，创金合信全球芯片产业（QDII）宣布成立，主要布局全球芯片产业，主要境外市场包含美国、香港、台湾、新加坡、欧洲和日本等国家或地区。产品业绩基准包括MSCI全球半导体与设备指数和中证芯片产业指数等。
去年11月，华泰柏瑞中韩半导体ETF（QDII）成立，该产品系境内首只可直接投资韩国市场的ETF产品，产品募集资金总额3.54亿元。产品跟踪指数为中证韩交所中韩半导体指数，该指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按照等权重合并组成，以反映沪深市场和韩国市场半导体产业龙头上市公司证券的整体表现，指数样本包括中芯国际、韦尔股份、紫光国微以及芯片巨头三星等。
据一位擅长科技赛道的基金经理表示，目前投全球硬科技的基金产品很少，但是有较旺盛的投资需求，同时全球产业链的行业需要布局全球的产品，这激发了大家布局这类赛道产品的热情。目前全球半导体板块处于产业周期和技术周期的底部，此类产品也能帮助投资者分享全球科技成长的红利和产业深入变革的机遇。
此外，还有一位ETF基金经理表示，目前ETF是公募基金行业中竞争最为激烈的赛道，尤其是在指数选择上竞争激烈，而在A股市场众多热门赛道已经基本有ETF覆盖之后，全球市场的热门赛道逐渐被基金公司重视起来，未来可能有更多布局全球的ETF(QDII)产品出炉。
中证全球半导体产业指数
具体来看，富国基金、博时基金、南方基金申报的产品主要跟踪中证全球半导体产业指数。
中证指数公司官网显示，中证全球半导体产业指数发布于2022年11月，该指数是从全球主要交易所上市证券中选取50只业务涉及半导体材料和设备、半导体产品设计、制造和封测等半导体产业领域的上市公司证券作为指数样本，反映全球半导体产业上市公司证券的整体表现。
截至5月4日，该指数自由流通市值为2.91万亿元，样本最大自由流通市值4349.8亿元，平均自由流通市值581.46亿元。
值得注意的是，该涵盖了全球芯片半导体行业的龙头公司，且指数聚集效应较为显著，其中，英伟达权重达14.96%，台积电权重达9.22%，前五大权重之和超40%，前十大权重之和更是逼近60%。此外，十大权重还包括阿斯麦(ASML)、AMD、英特尔、高通等全球半导体龙头，以及中芯国际、北方华创等国内半导体龙头。
交易所占比上，该指数50只股票主要分布在5个交易所，其中纳斯达克全球精选市场证券交易所占比56.39%，纽约证券交易所占比11%、纳斯达克证券交易所占比3.71%；上交所、深交所占比分别为18.91%、9.99%。
而嘉实基金申报的产品主要跟踪标普半导体精选行业指数，该指数成分股为标普全市场指数内属于半导体子行业的股票，目前该指数成分股平均总市值约513亿美元。
业内人士曾指出，全球半导体产业的70%位于国外，海外半导体指数的表现也较为优异，因此看好半导体主题QDII产品的投资潜力。
而从已上市的规模较大的2只半导体QDII基金跟踪的指数表现来看，目前费城半导体指数表现较为突出。
Wind 数据显示，2020年、2021年费城半导体指数年度回报分别为51.14%、41.16%；中韩半导体指数年份回报分别为44.19%、8.04%；今年以来费成半导体指数回报同样领涨，达18.78%。
多位投资人士看好半导体前景
展望后市，多位业内人士公开表示看好半导体产业投资价值。不过，投资者布局其中也需要理性，不可盲目跟风。
诺安基金经理蔡嵩松曾表示，从基本面角度来讲，美国对中国芯片的极限制裁将加速中国芯片的国产替代，二十大对于科技安全的强调与中央科技委员会的成立为芯片的国产替代提供了坚实的政策基础。手机等传统需求相关的消费类电子经过近一年的充分调整，股价已经充分反映悲观预期，周期反转渐行渐近。AI应用的爆发是科技行业的新一轮创新周期的开始，对于芯片行业的需求有着长期拉动作用。展望今年二季度，整个半导体板块正处于低位，国产替代与AI创新周期开启这三重强逻辑的起点，芯片行业百花齐放，波澜壮阔的行情即将开启。
景顺长城基金经理杨锐文表示，除了封测，当前大部分半导体领域的国产化率仍然不足20%，留给我们替代的机遇依旧广阔。未来外部环境愈发严厉苛刻，我们的国产化会进行地愈发迅猛，这些卡脖子的环节也将具有更强的正外部性，因此值得给予高估值。当前半导体估值与盈利均位于历史底部，盈利预计随着今年经济的复苏而走向新一轮上升周期。预计随着国产替代进入深水区，会有新一批在中高端领域获得突破的本土企业崭露头角。
至于AI领域，杨锐文认为AI的投资在前期会相对模糊和混沌，各种应用层出不穷，格局相对混乱。但是，底层不变的是算力的大幅提升。海外Open AI的大模型已经引爆了对算力的需求，而国内，中国互联网巨头纷纷下场进行大模型的比拼，这背后关于算力的军备竞赛在所难免，这将带动服务器、交换机等高性能半导体的需求快速增长。
银华基金经理方建认为，半导体行业有明显的周期性，从2022年下半年开始，该行业周期向下，和全球半导体景气周期相关的细分公司承受较大的业绩和估值压力。半导体行业的投资机会主要集中于国产化相关公司。国产化能否成功的关键在于下游是否支持，美国对我们的政策不断加码是下游全面支持国产化的核心推力。因而，当前的各种扰动，都是长期利好。此外，人工智能对算力的拉动，可能会加快半导体周期的见底。届时，半导体板块可能会迎来国产化与半导体行业周期向上的共振，那么整个板块都会有机会，无论是设备、设计、材料还是制造。
华泰柏瑞基金经理李沐阳表示，展望二季度从较长的维度上看好中韩半导体，原因有三。一是传统领域的需求复苏，比如家电手机等传统领域的消费回暖，有望带动半导体传统领域的估值修复。二是人工智能带来的算力的需求大增，高算力芯片有望迎来量价齐升的机遇。三是半导体全产业链的自主可控大趋势在数字中国的政策背景下继续深化进程。
编辑：小茉
审核：木鱼
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