中国基金报记者 吴君 实习生 余洋
最近随着公募基金2022年中报披露完毕，基金君发现，不少公募基金产品的前十大持有人名单中出现了私募基金产品的名字。
比如桥水中国旗下的桥水全天候增强型中国私募基金，首次出现在3只黄金ETF的持有人名单中；还有杨东创办的宁泉资产则扫货9只主动权益基金。还有肖国平的永安国富、铂绅投资等百亿私募也喜欢买公募基金，我们一起来看看。
宁泉杨东加仓多只公募基金
据2022年公募基金中报，私募大佬杨东掌舵的百亿私募宁泉资产旗下的私募产品，在今年二季度末现身9只公募基金的前十大持有人名单中，持有的品种主要是上市封闭式基金。
具体来看，旗下共有五只产品重仓买入同一只公募基金——交银瑞思三年封闭式基金。宁泉致远20号、56号、58号私募证券投资基金占据十大持有人名单中的前三名，而宁泉致远39号、45号私募证券投资基金分别占据持有人名单中的第五名和第六名，累计持有份额871.84万份，占上市总份额比例23.60%。
资料显示，交银瑞思三年封闭式基金成立于2020年2月21日，其基金经理是沈楠，到二季度末规模为60.54亿元。
除此以外，宁泉资产还持有不少明星基金经理的带封闭期的基金，包括洪流管理的嘉实瑞熙三年和嘉实瑞虹三年、肖瑞瑾管理的博时科创三年、王博管理的南方科创三年等。
其实，宁泉资产投资布局公募产品的节奏并非一朝一夕，而是逐步加仓。以博时科创板三年定开混合为例，2021年年报显示，宁泉致远58号、39号私募基金分别跻身该基金第三、第九大持有人。而2022年半年报显示，宁泉致远56号新进该基金的前十大持有人，而宁泉致远39号、宁泉致远58号也继续持有，可见宁泉资产对公募产品的长远布局。
桥水中国大举加仓黄金ETF
同时，全球最大对冲基金桥水旗下的外商独资私募公司桥水中国，在今年二季度出手买进多只公募黄金ETF，截止今年6月底，合计持有2.14亿份。
以博时黄金ETF为例，该基金中报显示，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号持有基金份额为4662.48万份，占比2.77%为第一大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号持929.42万份，占比0.55%，为第五大持有人；桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号持有份额为871.06万份，占比0.52%，为第六大持有人。
此外，桥水中国旗下的私募基金还买入了易方达黄金ETF和华安黄金ETF。
桥水掌门人瑞达利欧在5月的采访中表示，在当前不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，而不是主导部分。他说，黄金就像是一个投资组合的覆盖物或是保险，可以构成一个多样化投资组合的15%。
上海铂绅投资中心（有限合伙）也热衷于买公募基金，到今年6月底公司旗下的产品总共重仓了多只公募基金，比如工银上证科创板50ETF、华泰柏瑞上证科创板50ETF，还买进了朱少醒的代表作富国天惠、金梓才的财通多策略福鑫等。
另外，期货大佬肖国平的永安国富，则持有李响的东方红睿华沪港深；同瑞汇金持有谢治宇的兴全合润；恩宝资产管理的马云公益基金会教育基金一号私募基金加仓了乔迁管理的兴全商业模式。
为何私募对公募产品青睐有加？
为什么私募大佬们纷纷买公募基金，基金君通过采访总结了几点：
第一，把握低风险的场内外套利机会，有些私募买的公募基金有两三年的封闭期，希望通过潜伏一些场内外价差较大的LOF基金进行套利，等待基金净值上涨和折价收敛，获取收益。
第二，组合资产配置的考虑，比如桥水看好黄金的配置价值，就买流动性较好的大型黄金ETF，进行组合的资产分散配置。
第三，把握行业和市场风格机会，公募有很多被动型宽基指数ETF、行业类ETF，私募可以通过购买公募发行的这类基金去把握大小盘风格和行业的机会。
第四，弥补投研能力，也可能是有些私募在投研方面的覆盖面不全，通过买公募基金，可以弥补能力圈和投研力量的不足。
对于私募基金买入公募基金的情况，百嘉基金公司董事、副总经理王群航认为公募基金是中国资产管理行业各细分类型中的标杆。在全中国的大资产管理行业各细分体系中，公募基金具有最先进、最完善的制度体系，是最适合广大社会公众进行财富管理的投资工具。“公募基金的投资标的明确为股票、债券等标准化资产，易于估值。”
王群航也分析表示，池子足够大且高度透明也是公募产品被私募机构青睐的重要原因。截至2022年7月末，公募基金有10123只，资产总规模为27.06万亿元，且种类丰富，运作规范，完全适合私募基金进行配置。
王群航还认为很多私募管理人出身公募基金，“公奔私之后，他们最了解的可投资标的其实就是公募基金。在自身的资产管理规模扩大之后，对公募基金做一些配置，是合情合理的。”
对于私募购买公募产品的类型与原因，上海证券基金评价研究中心评价业务负责人刘亦千认为，这与私募基金的目标密不可分。私募购买公募产品，有的是为了把握阶段性的结构性的机会，那么主要是以指数基金为主，尤其是以ETF为主；有的将公募基金作为基础资产进行配置，以获取相应资产贝塔收益，宽基指数是不错的选择；有的私募机构还期望获得贝塔配置的基础上获得一定的阿尔法，投资风格稳定业绩稳定的公募产品作为底仓；还有的甚至会利用ETF和LOF二级市场价格和净值之间的偏差进行套利。“当然，上述种种行为，核心的本质是公募基金成本低廉、专业分工、公开透明的本质属性，得到了私募和各类机构的广泛认可。”
但是业内人士也提醒广大基民，百亿私募买公募基金产品，主要为了套利、组合配置、把握行业投资机会等，其也需要配合一定的择时能力，而且相关披露的数据比较滞后，投资者千万不要随意抄作业。
编辑：舰长
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