假设恒大破产归零，从前复权季度K线看，从2015年四季度开始到现在，所有的买入资金都亏损100%，即损失全部本金。
恒大最高市值接近4000亿港币。
再从同样的角度看煤炭$兖矿能源(01171)$ 的季线，从2013年2季度到2020年4季度，共7年9个月，只有2018年一二季度的前复权价出现过正数，即假设兖煤明天破产，绝大部分买入资金通过分红都获得盈利（前复权股价为负）
兖煤最高市值1600亿港币。
提出一个问题，两家公司的结果差别那么大，什么原因？
我从财务报表找到的最大差别就是两家公司经营现金流的巨大不同，特别是多年累计自由现金流（经营现金流-财务费用-折旧）的差别，这个问题是早就存在的，并不是突然爆发的。
