$贵州茅台(SH600519)$ $古井贡B(SZ200596)$ 很多人应该跟着唐书房买了洋河,甚至很多人高位在150-200的价格买了,当时信心满满(比如我有个同是唐书房的朋友,资金量少买不了茅台,又没开通B股,把资金集中到了洋河),在老唐突然清仓洋河之后,要么抄作业跟进(全抄作业这个没问题,毕竟老唐业绩摆在那里),要么限入迷茫(反映不过来,毕竟做为收费公用号的书院捧了那么久洋河,现在没个反思总结说明,看不明白洋河到底问题“突然”出在哪里。
一直在纠结要不要洋河换确定性更高的茅台或高速增长的古井贡B,或者确定性更高些低速成长的五粮液。纠结的根本点在于洋河这块土地是否盐碱化了,目前的洋河能不能保持低速增长(目前的价格和估值,只要能保持低速增长收益率就不会太差),从这次股东大会来看,觉得可能性又大了很多。长期来看目前洋河的问题,高速增长之后的古井和汾酒等也很可能碰到,所以长期的角度来看,除了第一重仓股茅台,我还是觉得洋河和古井B的仓位均衡分配,假设五粮液价格合适,无风险利率倒数打个七折,管理层因素打个七折,15倍PE左右,也可以配一点点,要说除了茅台之外的这几家酒企,长期来看哪家收益率会更高,我觉得很难判断。包括唐朝在内的很多投资者,过去可都判断失误过