今天A股平开低走,上午盘中有一小段冲高，随即又震荡回落，盘面上出现了多支前期涨幅较高的个股集体跌停，特别是以白酒为首的酒类个股，今天有超过10支个股集体跌停，整个白酒指数跌幅接近7%，而白酒股作为A股目前为止最好的赛道，堪称价值投资者最喜欢的投资品种。
从整体表现上来看，全天沪深300指数涨幅-0.86%，中证500指数涨幅-0.55%，中证1000指数涨幅-0.76%，市场平均涨幅-0.67%，上涨个股数量1900多支，下跌个股数量2200多支，涨跌幅比例47%，涨停个股数量92支，跌停个股数量32支，市场整体赚钱效应较差。
从情绪面上来看，今天酒类板块集体大跌，跌幅大于7%的个股达到了21支，跌停个股数量也达到了12支，说酒类板块把整个指数带下来了也不为过。作为A股历史上诞生牛股最多的行业，酒类板块的投资回报率稳居A股行业第一名，就连医药和食品等其他消费行业也甘拜下风。同时，该板块集合了当前A股股价之王，上证个股市值之王，深证成指个股市值之王，且大幅领先其他行业，是众多机构投资者和基金经理的标配行业，也被称作A股的价值信仰。
在今年2月份的时候，酒类行业经历过一轮大幅的杀跌，板块整体跌幅超过20%，就连股王也不能幸免，从今天的这一轮下跌开始，酒类板块很可能进入第二轮的震荡下跌阶段。2月份酒类板块的调整持续了大约一个月的时间，随后迎来了两个多月的反弹行情，从当前的整体估值水平来看，酒类板块估值水平依然较高，如果是想获取超额收益的话，我个人认为还可以再等一等，目前尽量管住手，不要盲目的进场抄底。
以中证酒指数为例，该指数成立于2014年12月10日，当前共有24支成分股，总市值5.94万亿元，当前市值过千亿的行业龙头共有7支，约占整体成分股的三分之一，从发展的趋势来看，未来1-3年很可能会出现板块里面接近一半的个股市值超过千亿元，且绝大部分个股的盈利能力和盈利水平均处于A股前列，属于不折不扣的优质赛道。
从过往的投资回报率上来看，中证酒指数自成立以来的年化投资收益率达到了32.42%，最近5年的年化投资收益率达到了39.30%，最近3年的年化投资收益率达到了41.70%，最近1年的投资收益率更是高达106.43%，板块内绝大部分个股在近1年的时间里涨幅翻倍甚至10几倍，就连自身业绩不佳的带酒类个股也跟着一起暴涨，可以说A股里面没有任何一个板块和行业的持续性能比得上酒类。
不过最近2年的暴涨，板块内大部分个股的估值都已经被透支了，从理性投资的角度来看，当前很多个股估值都偏高，就算国内消费升级+酒文化向全球输出获得成功，短期内我个人认为还是应该稍微回避一下或者降低酒类个股在整体仓位里面的持仓配置。
从估值上来看，中证酒指数当前平均市盈率57.51倍，处于该指数成立以来96.54%分位点位置，仅次于今年2月份的历史最高值区间；当前平均PB12.49倍，亦处于该指数成立以来95.66%分位点位置；当前平均股息率仅为0.81%，大幅低于该指数历史均值1.48%，从整体上来看当前高估明显，存在较为明显的估值泡沫。
如果希望投资白酒行业的话，我个人建议等到行业整体市盈率跌到30倍以下的时候再来考虑或者等到平均股息率大于1%的时候再来关注具体的个股，目前的估值水平我不认为未来的1-3年还可以持续的带来超额收益。尽管酒类板块是当前A股公认的最好的投资赛道，但是当前历史最高估值区间的价格还是让人难以下手，如果怕错过这个板块想趁回调机会上车的话，我个人建议可以考虑选择一个择中的方案，买入食品饮料类的ETF，相应的波动幅度要小于纯酒类ETF和个股，我个人目前暂时是不会考虑酒类板块的。
如果酒类板块整体回调超20%的话，我会回来看看具体的个股是否有捡便宜的机会，当前还是尽量以波动性较小的行业防守为主，个人当前保持8成仓位，6成股权2成债权，重仓银行+保险。
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（投资有风险，入市需谨慎。文中所提及的所有个股及观点均是个人投资感悟，仅供参考和交流，不构成投资建议。据此入市，风险自担。）