简单说说，欢迎讨论。
一、关于与北方稀土续签稀土精矿关联交易协议的价格
历史上2015年以前，包钢集团供原矿给北方稀土（原包钢稀土），每吨20元。北方稀土自己提纯和冶炼。2015年后，包钢集团将矿产和提纯环节注入包钢股份，包钢股份与北方稀土的稀土精矿关联交易由此开始。
其实，关联交易的定价一直还是比较公允的。尤其是2015年定增后的二股东始终参与其中，相当于是第三方。
可以简单算一下，以包钢稀土精矿中主要价值成分氧化镨钕计算，不考虑其他暂时价值低的成：当氧化镨钕每吨30万元时，REO50%精矿关联交易价格为每吨1.2万。假设交易20万吨，则包钢股份精矿收入24亿，净利润12亿；北方稀土冶炼后获得2万吨氧化镨钕（包钢精矿中镨钕含量占稀土含量20%）销售收入60亿，毛利润12亿。所以说，2017年到2020年关联交易还是比较公允的。
但现在如果氧化镨钕每吨60万元时，关联交易的价格怎么办？
好在现在是一个季度调整一次价格了。2021年一季度和二季度，价格调整为不含税 16269 元/吨（干量,REO=51%），半年下来，包钢股份预计精矿净利润10亿上下，但北方稀土的稀土冶炼利润似乎有些增长更快。那么三季度怎么调价？这里做个计算：
还是按年度算，2万吨氧化镨钕销售收入120亿，给冶炼20%的行业毛利，120-24=96亿。96亿-包钢股份的成本12亿=84亿，这84亿就是稀土涨价的超额利润。包钢集团作为两家公司的大股东，如何分配这84亿，这几天应该就有公告了。
理想一点，精矿价格提高到4万元以上每吨，20万吨精矿卖80亿；中性一点，3.5万元每吨，20万吨精矿卖70亿；悲观一点，2.5万元每吨，20万吨精矿卖50亿。
等着吧，关联交易价格当前最值得等待。
二、关于包钢集团的矿权是否属于包钢股份
不管主矿、东矿、西矿，还是尾矿，其实都是包钢集团的，虽然西矿和尾矿已经卖给了包钢股份。拥有有矿的大股东，就不要太嘚瑟了！人家大股东现在主矿、东矿提铁后的尾矿，不还在天天往尾矿中送么？
当然了，包钢股份是包钢集团中进行矿产开采、提纯、冶炼环节中提纯环节的专业子公司（和钢铁冶炼），那么集团其他子公司和关联公司，则不能开展稀土精矿生产销售、萤石矿生产销售、铌精矿生产销售、硫精矿生产销售;有色金属、铁合金、铁矿石(铁精矿)、焦煤、焦炭的贸易等。否则就是同业竞争。
同业竞争，小股东也可以正面反对的，写个信就可以了。国企大股东的领导更不会轻易去做。
三、包钢股份到底是钢铁股还是资源股？
2014年恐怕就是担心包钢股份被央企合并，才有了稀土资源的注入。有了资源的包钢股份，然而是困难依旧：自己的矿成分太复杂，炼钢不要控制，吨钢利润一直全国垫底；虽然近煤，但远铁矿，外购国外铁矿运输成本高；稀土一直价格低，其他价值成分分离提纯困难，近两年萤石工艺才成熟，钪还在研究攻关，钍目前无法定价......
好在，钢铁板块在目前国内政策市场中已经大幅好转，能够自我换血循环。稀土等资源板块，在新能源背景下，应该会成为公司主要盈利板块，或许市场会再进一步认同它资源属性。 $包钢股份(SH600010)$