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各位早:
虽然A、H股表现差强人意,但美股尤其是纳斯达克涨幅喜人,纳斯达克100自去年底部以来已累计涨幅超25%,随着估值上涨,不少朋友开始琢磨如何止盈。
今天结合前文的金字塔式加仓法,来谈一谈“倒金字塔式止盈”的思考过程,并且扩展思路,倒转策略,以应对不同环境和标的。
01 金字塔式加仓法
金字塔式加仓,本质上是根据不同的估值标准,满足条件后不断加仓的过程。这个过程不像定投是“按部就班”,金字塔式是属于典型“越跌越加”、“根据估值确定仓位”的加仓策略。
该策略下仓位的水平根据估值水平来定,而非时间,这能较好的匹配纳指100、沪深300等不易低估的核心宽基指数,但也更考验对估值的判断。
由于每一个人的风险偏好不同,可以参考下图的加仓节奏,制定符合自身需求的策略。下图策略为最新版本,考虑到纳指100较难低估的现状,略微宽松了加仓策略。
经过去年的实际执行,我们也发现在20%百分位以下开始定投,仓位容易买不够。上图在去年的策略上,略微放松了建仓门槛,也同比调整了后续各个阶段的加仓阈值。
我们可以根据自身需求,调整更加激进或保守的策略,从而满足自身的需求。但策略既定,不要懊恼于买早了或没买够,市场往往反复无常,需要保持平常心,后续迭代优化即可。
02 倒金字塔式止盈法
既然有金字塔式加仓,与之匹配的便是“倒金字塔式止盈法”:高估时开始逐步小仓位止盈,随着估值越高,止盈比例越大,形成一个“倒金字塔”。
该策略比较适合纳指100这类长期业绩良好,哪怕估值到不了全部止盈,也能安心长期持有的标的。
同金字塔式加仓的逻辑,该策略随着指数估值不断抬升,根据绝对估值或百分位,进行分批止盈的策略,并且估值越高,止盈仓位越多,从而提升整体止盈效果。
该策略同样会出现仓位卖不完或卖早了的情况,卖不完的仓位安心持有。卖早了,说明也达到了初期的设定盈利目标,后续心平气和的“看戏”便是,钱赚不完的。
03 策略优化
上述策略仅是一种思考,大伙可以根据自身需求调整估值条件、优化加减仓比例,从而使得策略能满足自身的需求。
1、混合双打
有些朋友可能耐不住性子,总想买买买,可以参考:50%金字塔式加仓+50%低估定投的策略,具体比例也可以自拟。
例如:50%仓位用金字塔式加仓法,这样在极度低估时有足够的弹药,心态就会好很多。另外50%采用低估定投策略,这样日常能维持一定的仓位比例,也能缓解手痒的毛病。
2、倒转乾坤
买不够?卖不完?可以思考:倒金字塔式加仓+金字塔式止盈,这类策略买得快、卖掉也快,适合吃鱼吃中段者。
上图四个方式,其实可以随意两两搭配,以应对不同风偏和标的,如:
1)怕买不到:一些优质的标的,不容易低估,可以采用倒金字塔加仓法;
2)怕跌的多:有些标的波动大,跌时跌透,可以采用金字塔式加仓法;
3)怕卖不掉:波动不大,很难高估,盈利要求也不高,可以采用金字塔式止盈法;
4)不怕卖不掉:指数优质、卖不掉长持也可以,可以采用倒金字塔式止盈法;
不同策略有不同的优势和劣势,我们无法“全都要”,只能在风险和收益之间平衡,选择一套契合自己的框架,然后不断迭代优化。
04 “61”全市场估值仪表盘
05、“61”指数基金估值表(0165期)
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本期应不少朋友要求,增加了红利低波指数,但受数据源影响,表内数据采用“市值加权”(红字标注),跟指数的编制规则略有差距,请留意。
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扩展阅读:“61” 指数基金定投指南系列文章(2023版)(新手必看)
$沪深300ETF(SH510300)$ $纳指ETF(SH513100)$ $标普500ETF(SH513500)$
风险提示:基金有风险,入市须谨慎。文章内容、数据仅供参考,不构成投资建议。文中所涉及标的仅为个人思考,请结合自身需求,严控风险,独立决策。
感谢六老师分享,最近感觉纳指100指数有些高估了。
今年美股大部分个股和指数其实是没怎么涨的,资金都选择抱团纳指,但是感觉基本面并不支持现在的估值。
后面考虑逐步减仓纳指100了。
$纳指ETF(SH513100)$ $标普500ETF(SH513500)$ $苹果(AAPL)$
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感谢六老师分享,最近感觉纳指100指数有些高估了。
今年美股大部分个股和指数其实是没怎么涨的,资金都选择抱团纳指,但是感觉基本面并不支持现在的估值。
后面考虑逐步减仓纳指100了。
$纳指ETF(SH513100)$ $标普500ETF(SH513500)$ $苹果(AAPL)$
不急不燥 徐徐建工 今年行业又在轮动所以 医疗 新能源吧都在等等
居士你好,请问沪深300现在是不是低估呀。今天3.929买入被套了
定投至今年化20%,长期拿着吧,看老师估值再加点。谢!
感谢六一老师分享,我有个问题想问一下,您这个全市场估值,应该用的是FED风险溢价的比值,为啥不用差值呢,二者有啥区别呢?
先赞后看!
打卡,值六亿
感谢六亿老师!金字塔加仓,倒金字塔减仓,好记易学!
谢谢老师