怎么挑选“蓝朋友”?浅析上证50、50AH、基本面50与富时A50指数

前面一段时间一直在介绍指数基金的定投策略、估值方法、资金安排和仓位分配等技巧。经过前文的介绍,相信大家已经了解,指数主要分为两大类:即宽基指数和行业指数。

今天主要介绍宽基指数中的巨无霸,我们都爱的“蓝朋友”——上证50指数及其同类型指数:

一、什么是“蓝朋友”?

“大蓝筹”:61笑称大蓝筹为蓝朋友,在股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良,成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。"蓝筹"一词源于西方赌场,赌场中蓝色筹码最为值钱。

在中国A股市场,同样有非常多的优秀的“蓝朋友”,诸如上证:贵州茅台招商银行中国平安恒瑞医药中信证券等;深证:五粮液宁德时代万科A格力电器海康威视

国内外指数公司也为此开发了一系列“大蓝筹”指数:例如,上证50(000016)、上证50优选(950090)、基本面50(000925)、沪深300(000300),还有全球知名的富时中国A50指数(FTXIN9)等。

二、蓝朋友中的大哥大

1、宽指大哥大——上证50指数(000016)

上证大蓝筹“一哥”,上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,反映上海证券市场最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。是A股知名的三大指数之一(另两只为沪深300中证500)。

2、聪明大哥大——上证50AH优选指数(950090)

同样是挑选上交所规模最大的50只股票,但是如果其中的成份股同时有在港交所上市,且H股股价低于A股股价一定比例(价格比1.05),那么就挑选H股作为成份股。

a、行业分布同上证50

b、截至2021.09.30,其中有22个成份股采用的是港股;前十中有两个成份股采用的是港股;

3、强壮大哥大——基本面50指数(000925)

按照基本面策略的四大指标(营业收入、现金流、净资产、分红),从上交所和深交所一共挑选50只股票。对比上述两位大哥,基本面50的优势在于其标的来自两个交易所,且采用“基本面加权”,使得标的质量更过硬。当然,基本面50主要也还是大盘股。

4、中国之窗口——富时A50指数(FTXIN9)

富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司,其各项指标,包括业绩表现、流动性、波动性、行业分布和市场代表性均处于市场领先水平。其总市值占A股总市值的33%,是最能代表中国A股市场的指数,许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。

三、挑选更优秀的“蓝朋友”

1、成长性

上证50指数:该指数以2003年12月31日为基日,以1000点为基点,截至2021年09月30日,收盘4745.5点(全收益指数:H000016),年化收益率约 9.17%

上证50AH指数:该指数系列以2004年12月31日为基日,以1000点为基点,截至2021年09月30日,收盘8953.32点(全收益指数:H40090),年化收益率约 13.98%

基本面50指数:该指数以 2004年12月31日为基日,以1000点为基点。截至2021年09月29日,收盘6557.01点(全收益指数:H00925),年化收益率约 11.88%

(数据源:中证指数官方/Wind)

(数据源:理杏仁,3指数点位走势图)

富时中国A50指数:3年年化收益率17.7%,5年年化收益率 16.6%;

(数据源:富时罗素官网)

从成长来看:富时A50 >  基本面50 > 上证50AH  > 上证50 

2、估值水平(安全性)

由图可见,上证50估值整体高于上证50AH和基本面50,基本面50金融行业占比较大,最近估值整体较低。上证50AH由于采用A/H切换策略,所以始终低于上证50估值。

富时中国A50市盈率走势图缺失,目前外网能查询到的市盈率在13.5左右。(如朋友有,请介绍一下,万分感激)

整体安全性:上证50AH ≈ 基本面 > 上证50  ≈  富时A50 

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四、我们怎么选?

这四只“大蓝筹”指数,核心成份股均为国内知名大蓝筹企业,其中以:金融、地产、消费、能源、工业等行业为主,四只指数均有很高的重合度。

在实际定投中,优选策略和基本面策略,长期看会有一定增益。结合成长性、分散性、安全性、数据评估方便与及时性,笔者建议优选顺序:上证50AH ≈ 基本面50 > 上证50 。

而作为世界上认可的中国股市“晴雨表”——富时A50指数,是我们可以待选的方案,不过国内对此指数的追踪数据源匮乏,估值判断较难,否则富时A50将是更好的上证50替代方案

PS:富时A50指数其实有基金发布 $富时A50(SH512550)$  ,规模不大不小,可以待选。考虑到历史数据的不完整性,需谨慎。

数据源参考来源:

中证指数官方网站——上证50

中证指数官方网站——上证50优选(AH)

中证指数官方网站——基本面50

富时罗素官方网站——富时中国A50指数(外网)

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基础性文章,文中数据皆为官方数据,值得信赖。因笔者笔力有限,数据源有限,难免错漏,请斧正。

 @蛋卷基金   @今日话题   @ETF星推官  

 #雪球ETF星推官#   #雪球星计划#   $上证50ETF(SH510050)$   $沪深300ETF(SH510300)$  


====2021.10.1更新====

文章第一版数据采用价格指数,虽然趋势一致,但严谨性确实存在问题,经 @十堰田  的提醒,收益对比使用各指数“全收益指数”,分红部分也计算在内,更准确。多谢![心心]

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精彩评论

六亿居士2021-10-13 17:32

你好,我表内有提,考虑到百分位的数据需求问题,用的数据源是理杏仁的数据。中间的差距更多的是统计标准与时差的问题。基本面50今天的数据是PE=8.09,历史百分位15%,意思是有85%的时间比现在贵。主要是为了采集这个“15%”,10几年的数据走势,估值准确度会更好。

$上证50ETF(SH510050)$ $华夏上证50AH优选指数(LOF)A(F501050)$

Lindsay6662021-09-30 16:48

作为小白,每天搜索六亿的更文已经成为习惯。因为很赞成你的分析,好像看到我未来的样子,谢谢六亿老师。

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biubiu生生03-25 11:20

学习打卡,点赞六亿大大

大福猫梅西03-16 00:49

从成长来看:富时A50 > 基本面50 > 上证50AH > 上证50 这里是否有误?

六亿居士2021-11-02 23:27

对,长期看,医疗比医药收益要高一些。

俄罗斯白杨m2021-11-02 23:25

确实 按这么说如果持有医疗 是不是没有必要买入医药了 因为医疗是医药的子行业 关联性比较大

六亿居士2021-11-02 23:19

意义不大吧,重合度比较高,持有一种就可以哈