基金定投犹如猎人打猎：“准备、耐心、技巧”缺一不可

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“打猎难避豺狼虎豹，投资难免狂风巨浪”——谚语

很多人虽然在定投基金，但其实并不清楚自己投资的到底为何物，今天以红利ETF和中概互联网ETF为例，介绍一下我们定投一个指数基金，该做怎样的了解和准备？该学会怎样的方法和技巧？该做怎样的收益预期和心理建设？

一、知彼知己、百战不殆

凡事预则立，定投基金也是如此，充分的准备，是投资成功的基本前提。我们定投指数基金，虽然已经具备极强的稳定性与成功概率，但是为了提升我们整体的收益效率，我们需要从以下几个方面强化自己：

1、了解目标

无论我们投资宽指基金还是行业基金，最起码我们得了解该基金是锚定哪个指数，该指数具体有什么样的组成策略，该策略有哪些优势和劣势。

以大家较为熟悉的 $红利ETF(SH510880)$ 为例：锚定的是上证红利指数（000015.sh）。

该指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。

几个要素：

1）上证交易所 ：说明该指数并没深交所的标的，在普遍性上有一定劣势；

2）股息率高：说明该股指有极强的托底作用，毕竟“分红”是投资企业的第一目的；

3）一定规模与流动性：选择上证180中总市值前80%、日均成交额前80%的企业，说明具备足够的稳定性；

为何我们常说：指数基金永生不死？

是的，指数基金有着自然优胜劣汰的过程，从而实现我们持有的标的一直有新鲜血液注入。

那么该策略效果好不好呢？我们看红利历史数据：这个成立于“2004年12月31日”的老古董指数，回溯过去10年，红利ETF从1.1涨到目前的3.3，能产生8-12%的复合年化。如果采用“低估状态下，定期不定额”的定投，加上“分红再投入”的方式，预计能产生12-15%的复合收益率，可谓是：老当益壮！

主要权重股：

我们买的红利ETF为何最近暴涨？那是因为红利ETF中的主要权重股中，有很多“原材料”和“能源”板块的股票。因为疫情反复、航运限制、全世界增发等原因导致原材料和能源的价格节节攀升，从而导致该类公司业绩暴涨，从而使得股价犹如“窜天猴”。当然，这也使得红利ETF具有较强的周期性。

以上资料均可在此查看：中证指数官方网站——红利指数页面

2、工欲善其事、必先利其器

官方的资料毕竟有限，我们需要更多的工具，从而更全面的了解目标。

推荐数据分析网站：理杏仁—红利指数分析页面 （理杏仁有两周免费时间，之后一年需要388元，略坑）

给个页面体验一下：

这类网站给予了足够的分析角度，对于一般投资人而言，资料足够详尽。 @b_ing  （理杏仁创始人其实也在雪球出没）

当然，关于估值，我也会每周发布主要指数的估值数据，大家可以关注。

二、耐心之树，结黄金之果

先看一张图

这是红利ETF过去5年的月线K线图，红利ETF在2017年至2021年年初的4年时间里，一直在2.3元-2.8元上下浮动，一直处于“低估”，而且有一段时间处于“极度低估”。

所以，各位定投时，千万不要着急下手，除了研究标的为何物之外。一定要坚守“低估定投”的基本线，不要看到标的上涨、雪球广泛讨论之时，去买入某一个标的。

定投指数基金，不缺机会！缺钱！

我们不是不能直接在低估是重仓，只要你能有足够的耐心，一样会在后续获得足够的回报。只是，我们是有七情六欲的人，当直接重仓时，然后指数继续一路下跌，下探10%就得怀疑自己，-20%就会慌忙止损。白白缴纳学费，而且丧失定投信心，实在是得不偿失！

即便低估定投，宽基和行业指数分别仍有20%、30%左右的下挫空间，因此，我建议做好定投计划，资金依次分批定投，而不是直接重仓。

小结：无论是买入还是卖出，胜利都只属于忍耐的人。

三、留足子弹、精准打击

随着慢慢学习，大家都会逐渐了解深入、认知到位、经验丰富，此时若是碰到巨大机会，请一定毫不犹豫的打出子弹。

再看一张图

2020年初，我们迎接来了巨大的黑天鹅：新冠疫情，疫情发展凶猛，2020年3月份A股下探至2646点，整个投资市场一片哀嚎。

一年过去， $上证指数(SH000001)$  从2646点一路升至3731点，涨幅高达41%。这是全指，放到优秀的行业指数，涨幅更为巨大。

我们当然不希望类似的事情再次发生，并且希望疫情能快速好转。但是黑天鹅之所以称之为黑天鹅，就是其具备极大的不确定性。

如2001年的911事件、2008年的金融危机、2018年的白酒塑化剂事件、2021年的互联网反垄断政策， $中概互联网ETF(SH513050)$  现在奄奄一息，黑天鹅其实并不少见。

来感受一下今年的中概互联：

（图4：中概互联ETF半年走势图）

单边直线下跌，从今年最高点2.65跌至今日新低1.411，跌去47%接近腰斩。即便是我们从低估线开始定投，目前也累计下跌25-30%！

在以前的文章中，我坚持强调“安全边际”，目的就是在这样的下跌中能坚守目标。

（图5：61坚持低估定投，行业指数波动很大，抄作业需谨慎）

因此：我建议各位除正常定投的资金需要按序定投、不要梭哈外，再要预留一部分资金作为“定投预备金”，来应对突发事件。

当然，此操作需要有丰富的估值判断能力与事件分析能力，后续的日子里碰到类似的情况，我也会着重解析。

小结：机会来临，毫不犹豫。

四、总结

我们应该怎么做？

1、知己知彼，深入了解标的，少看新闻，多看数据；

2、控制仓位，分散持仓，每一个标的市值上限明确；

3、使用工具，设定估值边界，建立基于估值的定投体系；

4、严格遵守定投计划，坚持低估定投，越跌越买；

5、用闲钱投资，做好资金规划，机会出现时，精准狙击。

做好这些，我相信我们每一个人都将成为优秀的“猎人”。

不用羡慕别人炒个股今年赚了300%，毕竟我们“只见贼吃肉，没见贼挨打”。

不要担心没有机会，普通人投资的第一准则是：安全！我们坚持低估定投，不是为了暴富，而是为了实现资产的复利增长！对比早期微不足道的浮盈，我们更应该加强学习，提升自己本身的赚钱能力，多多提升本金。

我们既要收益率，更要收益总额。

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“投资难免狂风巨浪”，些许心得与大家共勉！

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