菜鸟一枚，粗看了一下邮储银行的年报，有几点看法：

1、净利润同比增加5.36%，在已发布快报和年报的银行中无疑算是高的，估计能吸引市场的注意力。

2、对利润最大的支撑是拨备的反哺，20年计提的信用减值损失比19年降低了10%，约50亿。

3、计提少了，但拨备覆盖率并没有降低，这点我有些不太理解。研究了拨备变动表，和其他银行不太一样，没太看懂，其中“新增源生或购入的金融资产”是大头，不理解是什么意思。有懂行的同学请指教一下。

4、不良贷款率增加了一点，从0.86增加到0.88，但更有意义的逾期贷款率还下降了一点，总体说贷款质量变化不大。

5、净息差没什么说的，和其他银行差不多，仍在下降通道中，但降幅趋缓。但生息资产相对于其他银行增幅偏低。贷存比也保持在55%的地位，和建行80%差了好大一截。好像邮储银行的代理网点只有吸收存款的职能，没有放贷的权力，这对邮储的业务拓展还是有制约的

6、中收增加12%，不错。这里提醒一下，19、20年年报中收的口径不一样，在20年年报里已经做了调整。

7、成本中，储蓄代理费增加61亿，约8%，解释是因为代理网点吸收存款增加。导致营业支出增加5.8%。

总的看各项指标都还不错，特别是资产质量，但还是是放贷能力不足，牺牲了充足的储蓄资金，有点可惜。看以后自我调整能力和政策的松绑程度了。