$中国通信服务(00552)$ 早上看了看财报，不得不说港股的财报看起来是真费劲，552主业是典型的靠人头赚苦逼钱的，看了不少分析低估的帖子，主要观点就是净现金高过市值，每年利润稳定。看完财报试着分析下：

一、应收（239）&预付（136）&合同资产（285）≈660亿，应付（534）&合同负债（95）≈629亿，经营上看对上下游总体没有什么优劣势可言，相对平衡；

二、利润37亿，这里边包含了利息收入（6.93）、政府补助（2.64）、股息（1.77）；

三、一年以上的定存（58）、一年内到期的定存（35）、短期存款（31）、现金及等价物（229），合计约353，短债（13）、长债（11）、税项负债（6.7），还有超百亿的股权投资金融资产和固定资产等，那些搞不清具体内容，流动负债里有一项116亿的预提费用及其他应付款，这个不知道具体是啥（对比22年提高了21，是应付的劳务工资？）；

四、自由现金流基本保持30左右。

静态看公司估值确实不贵，但业务其实是毫无吸引力的（低毛利人力密集型），看点只有账上趴着的现金及等价物，股息率5左右，股息有提升空间，我看大家也有这方面预期，这种该怎么估值其实我也不知道，但从股息提升潜力的角度看，前阵子确实是个不错的买入机会。