要是有人请教你想定投指数基金，你会怎么回答？在投资者的传统概念里，沪深300肯定是最佳选择，说心里话，我也一直是这么认为的，可有投资者对我说，科创100的收益要强于沪深300，而且从20年开始就一直跑赢沪深300，至今仍然没有被超越。
本来我是想反驳的，但是仔细研究果然如此，科创100的确这些年的成绩要比沪深300好，这让我十分的诧异，因为从22年开始的熊市，科创板与创业板是遭到强力打击的，好多科创板的小盘股价格下跌可以达到30~40%，有些甚至更多，所以我认为买入科创板指数基金的投资者这些年应该是深套的状态，但是数据论证并非如此，这些投资者居然能够取得不错的成绩。
要是从19年底开始统计，直至今年发布一季报的时间为准，沪深300下跌4.08%，科创50下跌2.95%，也就是说投资者20~23年这段时间收益全部都为负数，不但没有赚还是亏损状态，而科创100的表现居然是正的，实现收益9.78%，这着实有点神奇，如图：
投资者可以了解到20年开始科创100的表现对沪深300实现压制，只有20年12月到21年一季度的时候，沪深300曾有过对科创100的超越，但后来直接被甩开，到今年4月底两者之间的差距达到14%左右，所以投资者在20年开始投资科创100指数，是能够实现正收益的。
要知道这两年市场极为萧条，虽然成交量仍然能保持在7000亿左右，但是很多板块的估值却创下新低，因此22年开始市场一直是熊市的旋律，但是股价波动较大的科创100为什么能够实现正收益呢？
说炒作那有点不现实，因为从去年开始市场压根就没什么主题板块，甚至连热门的赛道股都集体熄火，大多数板块呈现估值回落的状态，所以支撑科创100跑赢沪深300的主要逻辑是什么？
首先我们从科创100指数前十大成分股来研究，如图所示：
从持股最高的孚能科技2.98%，到持股最低的慧泰医疗1.97%，两者之间并没有什么差距，而且前十大持仓相加也就23%左右而已，因此科创100不容易受到个别企业股价波动的影响。
也就是说，即使前十大持仓有个别企业因为亏损，或者说遭遇利空，股价大幅度下跌，对于这款基金本质上来说没有过多的影响，因为持仓结构极为多元，所以研究个股就没有什么必要，毕竟个股的估值因素或者说企业发展对于这款基金而言是被弱化的，研究的侧重点应该是产业，然后从趋势层面了解这款指数基金的价值，因此我们应该从行业分布角度来研究：
科创100指数行业分布基本为医药生物26.40%，电子25.47%，电力设备15.12%，机械设备12.47%，计算机10.03%，从行业分布可以了解到科创100是一款投资于高精尖领域的指数基金，基本没有什么传统企业，比如说钢铁水泥，房地产等相关产业，这款基金的特色在于企业的技术含量较高。
投资者要注意的是这款基金最大持仓的领域是医药生物，而医药板块是近两年下跌比较多的，很多医药相关的标的估值处于底部，所以未来医药生物板块的回暖有利于带动这款基金收益的提升。
而且这款基金占比电子、电力设备、计算机也较高，这些也是国家要大力发展的产业，需要一定的技术含量或者说门槛，因此极为容易得到资金的关注，也满足政策的呵护这样的条件，因此以上这些都是这款指数基金的优势所在。
但是问题来了，科创100之前的表现是否可以得到持续？也就是说科创100真的能成为指数基金系列中的佼佼者么？回答这个问题，我们就需要从对比的角度来论述。
之前都是对比于沪深300的，但是说到底这两者之间有着本质的区别，所以最能够与科创100对标的还是科创50，要知道科创50也是之前基民所追捧过的指数基金。
首先科创100的优势在于科技创新，也就是上文提到的技术壁垒的问题，要知道科创板的研发投入要比创业板高出一倍还多，在这个创新为背景的时代下，科创板就符合未来发展的逻辑。
其次科创100与科创50是不同的，科创50是科创板前50只股票，特点在于大市值，平均流通市值可以达到170亿左右，而科创100则是第51~150的区间的企业，这100家企业是偏中小盘风格，平均流通市值不到58亿。
再者科创50基本持仓于半导体芯片等行业，而科创板100之前也论述过，行业分布较为多元，企业市值之间的跨度也较为大，100~500亿的占比为67%左右，而100亿以下的占比为33%左右，就算是排名靠前的生物医药、电子设备、机械设备、占比也没有超过30%，所以产业结构的多元是这款基金最鲜明的特色。
然后则是个股的权重分布，科创50的第一持仓占比达到10%左右，而科创100最高的持仓甚至不到3%，所以无论从行业角度，还是个股权重层面，科创100都更加的均衡，不容易受到单一行业，或者个股表现的影响，这也是为何从20年以来科创100不仅能跑赢沪深300，还能跑赢科创50的主要逻辑。
虽然以中小风格为首的科创100在过往的年份有着更好的表现，但是任何指数基金都是有缺点的，比如说科创100的整体市盈率是要高于科创50的，简单来说科创100估值层面要比科创50贵，而对应更高估值，这些企业就必须展现出相应的业绩，要不然就会出现估值回落的现象，这也是投资者需要注意的。
所以合理的研究科创100才正确，我们可以把科创100当成反映科创板市场不同市值规模的企业整体表现，与科创50共同构成上证科创板规模指数系列，是科创板中小企业的代表指数基金，能够在定位上面与科创50形成差异，尤其是那些偏好于中小盘的投资者来说，科创100是满足这些投资配置与交易需求的。
因此站在客观的角度来说，跑赢沪深300的科创100本身就是定位不同的问题，不要去纠结谁的收益更高，而是要理解这款基金更适合哪类的投资者，比如说科创50的定位就和沪深300差不多，而科创100更像是中证1000的定位，要是投资者风险偏好更高，也更喜欢具备价格波动的指数基金，也更加在意科技创新，聚焦高精尖领域的投资者，那么毫无疑问科创100是值得深入研究的，因为这款基金就是为这些投资者而量身打造的。
但是追求稳健，不想经历价格波动的投资者，比起超额收益，更喜欢追求相对收益的，那么沪深300，科创50则是更值得研究的方向，因此跑赢沪深300的科创100，并不是说就能够代替沪深300的定位，而是这款基金的上市刚好可以满足那些投资者的需求。
以上这些就是我对科创100指数的评价，在投资者的过程中我们总喜欢比较，去寻找那些最好的，极端的产品，总是偏爱于那些能够赚取超额收益的基金或者股票，但是只有经历过市场的投资者才知道，适合自己的才是最好的，因此找到最适合自己的基金或者股票才是投资者应该追逐的方向，在自己擅长的领域之中投资与交易，你才能够真正的发挥才能。
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