这些天港股互联网企业的下跌超出投资者的想象，也许比08，15股灾的时候更为疯狂，而这些互联网企业的下跌使得港股指数创下新低，从而影响主板，创业板的走势，即使不持有这些互联网企业的投资者，我想也十分关注股价的走势，今天就让我们聊下最近港股的走势，以及互联网企业到底该何去何从？
首先港股一直都是比较低估值的，在估值层面是具备配置价值的，但即使拥有估值层面的安全边际，也丝毫不影响下跌的趋势，甚至下跌远远超过欧美市场的走势，真是让人莫名其妙，有点不可思议，我们回顾今年以来恒生指数的表现，如图：
恒生指数自今年以来跌去5000点左右，从之前的新高31183算的话，跌去了13000点，这样的跌幅甚至超越了主板很多的个股，都说持有指数相对是较为安全的，但是港股打破了这样的说法，对比国际市场恒生指数本身就低估值，但是在这基础上不断的刷新投资者的三观，说句心里话，我也没见过这样的场面，即使15年股灾也不是这样的，因为15年的市场是高估值，因此下跌是有道理的，比如去杠杆，抱团资金崩塌，于是股价开始踩踏，但是今年我们市场是低估值的，尤其是港股，在这基础上这样的下跌，让人不知道该说些什么，那么如今港股的估值是多少呢？
说来也是好笑，拥有众多互联网企业，国内明星企业的港股居然整体板块估值才9倍，和我们的上证50差不多，你还能说什么呢？投资者可以看到港股市场的股价基本是单边下跌，投资者从被下跌的郁闷，到埋怨，到发牢骚谩骂，到现在不知道说什么，那么造成这样下跌的主要原因是什么呢？其实很简单，那就是互联网的崩塌，也被网友称之为22年的金融战，我们统计下港股较为代表的互联企业的走势：
以上分别是腾讯控股，阿里巴巴，以及哔哩哔哩的K线走势图，这三家互联网企业是我较为关注的，也是日常生活中使用较多的，之前股价在高位的时候也认为有回调的需求，但没想到是这样的回调力度，准确的来说这不是回调，而是崩塌。
腾讯控股之前最高的股价为750，而当下呢？连300都不到，股价层面妥妥的腰斩走势，有人认为这非常的狠，那让我们来看阿里巴巴，之前股价最高为309，而当下只有区区的70，股价是连续腰斩，比腾讯更为惨烈，那么有人一定会觉得不可思议，但接下来哔哩哔哩的走势更让人看不懂，最高价位1050，而当下只有125左右，跌去了接近百分之90，真让人不知道用什么词来形容，那为什么要这么跌呢？
互联网平台众说纷纭，有人说是金融战所导致的，也有人说是美国要把中概股踢出去，而最近美国知名机构摩根大通史无前例的下调中概股数十家评级，更把阿里巴巴的目标价疯狂下调，这无疑让这些互联网企业雪上加霜，对此我想说几句。
我认为互联网企业的下跌与之前所说的都有一定关联，但最重要的是什么呢？我们情绪的崩塌，造成股价的踩踏事件，还有与资金抱团的现象有关，但凡机构资金抱团一定会有损市场投资者的收益，不仅如此，还会伤害到企业，真正受益的无非是那些之前炒作，自由定价的这些抱团机构，但到真正需要护盘，维稳金融市场的时候，他们眼里也许只有利益，而非正义，至少在目前的市场是这样表现出来的。
那么站在投资角度，撇开现象层面的影响，什么制裁，什么情绪恐慌的下跌，这些企业的价值还在吗？我认为这些互联网企业立足的又不是美国市场，利润更多的来自于国内，即使被美国所针对，那么长远来看，难道价值就消失了吗？
首先腾讯这家企业，我认为一定是具备前景的，为何呢？至少我身边所有的朋友都在使用微信，办公也在使用QQ，而且王者荣耀与吃鸡这些游戏做的确实十分不错，微信的社交软件已然成为我们生活不可或缺的一部分，因此我并不认为股价下跌是因为价值层面的减少，从数据方面也可以显示，腾讯21年三季度赚取1300亿左右，对应当下的动态估值则是14倍左右，要知道这可是我们国内最强的互联网企业啊，居然只有区区14倍左右的估值，与那些传统缺乏行业想象力的企业一样，你说这难道不是不可思议的吗？
说到不可思议，另外一家企业就是阿里巴巴，当下的市值是多少呢？在港股市场只有1.5万亿，要知道这是之前全世界前十市值的阿里巴巴，要是对应20年之前赚取的1492亿左右，当下的估值只有10倍，你能够想象吗？虽然阿里近些年是遇到一些问题，但是在互联网行业阿里站不住脚吗？有多少人使用着淘宝与天猫，又有多少人使用着支付宝？这样一家涉及生活方方面面的企业，居然当下以这样的市值在港股交易， PB层面下跌到1.3倍左右，所以也不知道该说些什么去形容，对于那些笑话阿里的我认为大可不必。
首先互联网时代确实影响着一批人，但是互联网是有存在意义的，比如我们之前消费物品去实体购买，成本100元的东西，你可能会花500去购买，而这样的利润基本是被中间商所赚取，但是互联网平台的设立，其实是对消费者有好处的，因为价格更加的透明，中间商想要赚取差价的空间大幅下降，从而还会倒逼产业升级，提高服务质量，这些都是有益于消费者的，但是我搞不懂的是为何那么多人愤恨这些互联网企业，难道你不是在网上消费吗？虽然互联网时代有很多的缺点，但是怎么也不能够对应当下市场的市值吧？
因此腾讯与阿里的估值真的是我想不明白的，还有就是哔哩哔哩，这家也是我平时使用较多的软件，有人说B站没有价值，因为企业赚取不到利润，从当下来看是这样的，但是作为使用过B站的玩家而言，这家企业我认为有存在的价值，至少平台聚集着一群有着卓越认知的大V，要知道我是很少去夸赞谁的，但是B站分享内容的大V确实有水准，至少我是这么认为的，而当下哔哩哔哩这家企业的市值500亿不到，而之前最疯狂的时候曾达到4000亿，也许哔哩哔哩确实没有腾讯与阿里那么具备确定性，但是我不相信B站的价值减少了接近百分之90，股价的下跌简直就像企业要破产一样，这三家企业的走势说心里话，是我做投资以来还没有遇见过的，所以也没有什么历史数据可参考。
但有一点可以明确，就是这些互联网企业的内在价值是要高于当下市值的，站在长远角度具备安全边际，但有个问题，就是这些企业何时才能企稳呢？什么时候可以介入，至少我回答不了这个问题，因为在如今下跌的趋势当中，谁又敢去预测股价的底部呢？对于热爱互联网企业，想让参与港股投资者的一定要注意风控，比如以定投的方式参与相关的基金产品，记住是定投，其次是持股结构多元的互联网基金。
比如之前投资者热议的，嘉实港股通新经济指数A（501311），我们具体来研究下该基金的持股以及走势，如图：
投资者可以看到该基金紧密跟踪恒生港股通新经济指数，而今年以来下跌了接近34%左右，统计该产品成立以来的收益，20年收益为41.32%，21年则下跌20.74%，而今年又下跌超过30%，站在这个层面该基金是超跌的，跌幅超过恒生指数，那么再来了解下持仓占比，如图所示：
该基金占比基本以腾讯，美团等互联网，以及港股新经济的核心企业为主，为何说当下这款产品算超跌的呢？其实可以统计，比如第一大持仓股腾讯当下估值为14倍左右，而小米则为10倍左右，创科实业为24倍左右，中芯国际动态估值则不到10倍，虽然有比亚迪这些仍然是高估值的，但其持仓的整体估值并不算贵，而且资产都偏向于科技互联网，股价走势都为单边下跌，所以在疯狂下跌的市场下，投资基金的稳健度还是要高于个股的，但即使如此，投资策略也不应该过于贪婪，因为极端的市场往往总是会有不可理喻的行为。
因此投资者一定要以定投的方式，切记不能大量疯狂的买入，如果风险偏好很高的投资者，可以智能定投，在当下便宜的时候，适当增强些定投的力度，但是不可以撇开定投的原则，总之定投是规避风险的最好方式，参与这些互联网企业最佳的投资策略也是定投，这是必须要记住的，即使少赚钱也不能因为贪婪掉进了虎穴，虽然定投的收益也许不如大量投资那么超额，但是管控好风险这总没有错，因为市场的疯狂有时候会超出你的想象。
因此挑选与港股互联网新经济指数相关的基金，再以定投的投资策略，这样要远远胜过投资个股，至少在不熟悉的互联网领域应该将风控能力放在首位，说句心里话，这次的下跌谁都没有想到，甚至下跌的幅度超出投资者的想象，但作为普通投资者，我们又能如何呢？即使你知道这家企业有价值，但你没有能力阻挡下跌的洪水猛兽，唯有坚持或许才是制胜之道吧，曾以为投资比的是研究行业的能力，现在才发现，其实压根不是，行业研究能力也许只是基础，说到底投资比的还是自己的心志，一旦信心不再，勇气没有，那么你也不能被称之为投资者，当下是十年不遇的极端市场，也是真正考验我们投资能力与内心的时刻。
有时候投资者要是以不同的角度去理解市场，那么看法也会不同，我们为何总是要去想市场的底在哪里呢？为何不想着安全边际的空间呢？下跌确实让人糟心，有时候疯狂的下跌会让人失去理智，没有任何投资者喜欢不可理喻的市场，但是对于那些真正有价值的企业，下跌是不是加强了投资的安全边际？如果是这样，那么投资者只需要做一件事情，那就是调整投资模式，比如定投这些，或者以闲钱在相对底部的价格买入，即使下跌你也不用去管，因为你要相信市场总会企稳的，在极端的市场之下你就不能以大众的思维去理解，而是要逆向思维，不要纠结于股价的走势，而是去看待企业的价值，撇开市场去理解投资，也许以这样的角度去思考投资，你会发现底部没有那么重要，因为我们正处于市场相对的底部，反而现在应该思考的是未来，以三年甚至更长的时间去看待当下的这笔投资，那么我想很多烦心事也自然就会烟消云散，因为愤怒并不能解决问题，反思与调整才是你应该做的，当下的深刻经历是你未来的财富，把这句话分享给所有市场的智者们，等到市场拨云见日之时，相信定能大有所为。
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------免责声明：以上发布的观点全是自己个人的主观观点，仅供参考，不构成对任何人的投资建议，不具备任何代表性，投资者据此操作，风险自负。
