港股的券商是严重低估的，格雷厄姆时代都没有这种好事，券商的资产比较干净，行业又不错。买A股合理估值的还要担心回归净资产，1.4pb跌倒1pb确实会很难受。0.5pb不到的很多券商跌无可跌了，能跌倒多少，0.3pb吗，真的跌倒的话那更不用担心了，比银行都便宜。充其量就是今年周期不太行，在行业最悲观的时候买入周期股罢了。市盈率高不要紧，市净率不会骗人，券商的业务都要资本金，roe8%的券商你0.5pb买就相当于是16的roe