基本逻辑梳理
上证50的重权股主要包括贵州茅台、中国平安、招商银行和中国中免等等。其中贵州茅台高得离谱,占比15.92%。一旦贵州茅台下跌,整个指数都会被他拉下来——这便是指数的自身缺陷。
上证50的第一大板块为金融地产,占比37.38%;第二板块为主要消费,占比22.63%,而其中茅台就占比了15.92%。
(2)沪深300
沪深300是沪深两市的头部300家企业,包含上证50的成分股。
沪深300是沪深两市的大盘股。市场对其估值也偏低,因为这些企业基本处于成熟期,未来的成长性偏低——即使目前的市盈率百分位高达85.73%,但市盈率仍然只有14.42倍。
沪深300十大权重股中,沪深占7只,深市只占三只,而且靠后,沪深300包括上证50,而上证50主要成分股为金融地产,那么沪深300自然就继承了上证50的主要成分股。
即占比最大的仍然为金融地产,占比25.78%。同理,沪深300第二大板块也是主要消费,占比15.65%,其中贵州茅台占6.08%,五粮液占2.67%。
(3)中证500
中证500是除掉沪深300之后的前500家企业,即沪深两市的头部第301家-第800家企业。
中证500是中盘股。成长性相对较高,市场相对给予更高的估值,比如目前市盈率21.59倍,而10年历史百分位仅有6.83%,极为低估。如果长期看好我国制造业,那么中证500是不错的选择。
中证500的前10大重仓股可能你听都没有听说过,只因为它们是中盘股,而我们一般所关注的是沪深300中的中大盘股票——中证500包含500只股票,并且他们的市值差别并不是很大,也就导致十大权重股分别占比非常小。
既然中证500是除掉沪深300之后的头部500家企业,那么它就除掉了沪深300占比较大的板块,致使金融地产和主要消费在中证500中占比较低,也就导致中证500行业主要集中于工业制造业,而不像上证50或沪深300集中于金融地产和主要消费。在中证500行业分布中,第一板块是工业,占比21.63%;第二板块是原材料,占比19.91%。
中证800包括沪深300和中证500,即沪深两市的头部800家企业,可以理解为沪深两市的中大盘股。
沪深300的头部10家企业就成了中证800的头部企业,即中证800的十大权重股与沪深300十大权重股保持一致。
但中证800的行业分布并非遵从沪深300的行业分布,毕竟中证500第一板块为工业。所以,中证800行业权重第一板块人为金融地产,占比22.02%;第二板块为工业,占比15.41%。
中证1000是沪深两市头部的第801家-第1800家企业,是除掉沪深两市头部800家企业之后的1000家企业,不包含中证800,可以理解为沪深两市的小盘股。
中证1000主要为新兴行业,成长性相对较高,市场也给予较高的估值。比如目前的市盈率为35.51倍,但历史百分位仅有18.23%,仍相对低估。
中证1000成份股高达1000只,每只的占比自然非常小,看十大权重股是没有实际意义的,单只股票涨跌对整个指数的影响极小。
因为中证1000是小盘股,而新兴产业市场不大,这也就导致中证1000主要集中于新兴产业,未来的成长性较高。
金融地产和主要消费在中证1000中占比极小的,分别只有3.64%和6.04%。在中证1000行业权重中,第一板块为工业占比25.92%;第二板块为信息技术,占比21.27%。
国证系类:
国证50:是前50个规模最大的公司,大致相当于跨市场的上证50,或者说是中证100中前50个。
国证300:是前300个,大致相当于沪深300。
国证1000:和中证1000不同,中证1000是从前801只到1800只股票,而国证1000是前面1000只股票的集合,国证1000指数定位于A股市场基准指数,选取A股市场中市值规模和流动性综合排名靠前的1000只股票构成,其实最像这个指数的中证系列指数是中证800,也就是沪深300和中证500的集合。
国证2000:是排名1001-3000的个股组成的指数,和中证1000部分重叠。这个比中证1000的排名801-1800还要范围广,属于最小盘的一个指数。
总结:
上证50,沪深300,中证500,中证800和中证1000之间的关系