$远兴能源(SZ000683)$远兴能源是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的企业，纯碱产能全国第四，子公司中源化学是国内最大的天然碱加工企业；小苏打产能全国第一，市占率约 60%。2019年碱业收入占公司营收 44.65%，是公司主要利润来源。2019 年公司纯碱、小苏打的毛利率分别高达 57.08%、56.62%，超过行业平均水平。纯碱的最大需求来自玻璃，Wind 中国玻璃价格指数由 4 月最低的985 点一路上涨到最近的1150 点，已经恢复到 17-19 年的平均水平。2020 年下半年，下游平板玻璃产线冷修线逐步有点火恢复迹象，且光伏玻璃线持续增线消息对于重碱需求有明显提振影响，纯碱行业供需有望底部好转。每吨玻璃消耗纯碱0.2t，主要用于浮法玻璃、显像管玻壳、光学玻璃等。