关注露露，源于一个错记的PETTM。
提起露露，可以追溯回忆到孩提，隐约记得那是一款很难喝到的罐装饮料。一晃二十多年过去了，这款饮料不仅没有消失，反而逐渐的更多的出现在我的生活中:从媳妇老家过节礼品，到单位过节加餐，都发现了露露的身影。尤其单位加餐时，同事很多都会去拿一罐，表示又占了单位“很大便宜”。出于“调研”心理，我也在多个场合去品鉴了这款饮料，怎么说呢，味道口感还可以，对我个人来说，属于那种很难主动想喝，如果喝，也不排斥的饮料。当然，对于这种快消品来讲，对象是大众，应该会有人群超喜欢。
饮料就是这么一款饮料，至于野生杏仁露对健康的功效，说实话连百度的想法都没有，毕竟健康相关的食饮多如牛毛，一款饮料非依靠健康概念做文章，远远抵不过依靠口感口味来的靠谱，比如碳酸饮料，当烈日炎炎或者吃嗨火锅时，你着急寻找的一定是冰镇碳酸饮料，所以依靠场景的饮料消费相对依靠概念的要来的实惠的多，毕竟满足人的感观享受更贴近需求。
回来说公司本身。相信研究过金融公司的人看公司报表简直开心的不要不要的，单业务类型公司，资产，负债，利润，现金，一目了然。关于公司的财务和经营，几乎已经是明牌。
从近几年财报来看，公司营收连年下降，净利润近三年也是连续下降。根据最近的3季报显示，18Q3营收和净利润相比17年三季度有所增长，但反弹力度有限，尤其营收，相比14-16年更是有较大差距。公司毛利率连年稳步提升，但ROE却在缓慢的下降，同时公司的经营现金流在2017年出现了大幅度降低，远低于同期净利润，叠加上述因素，我们似乎可以勾画出这样一个经营轮廓:公司在提高产品毛利的同时，难以消除销量下降对营收和净利的冲击。虽然公司的资产负债率维持在较低的水平，但这种营收、净利润和毛利率呈现剪刀差，经营现金流大幅变化的报表，对我这种普韭来说真的有很大挑战。当然，公司业绩的反转，叠加投资氛围的改变，很可能给估值带来双击。
查阅很多关于公司的新闻可以知道，公司目前经营面对几大不确定性。首先就是与南方露露的法律争端；其次就是植物蛋白饮料市场其它竞争者的加入；还有大股东对公司分红的政策；最后就是管理层对未来市场的定位以及经营策略。
本想对这几点装模作样的分析分析，但突然发现，这些不确定因素都是有着两面性的，也就是说，都可能由危转机，由机转危。那么面对这么一个营收和净利润增长呈现下滑趋势、面对众多竞争对手而尚未有有效突破途径、存在争端未解决、PE估值处于近10年低位的公司，现在是时候入手了么？
公司现在TTMPE是17.38「PS:4号盘中居然直接打出了跌停价，随后迅速恢复，乌龙指还是先知？」，虽已是近10年估值低点，但对应公司长期经营展望，似乎这个估值还值得琢磨琢磨。毕竟有着强客户粘性的某些中高端品牌白酒的估值，也就是15-17倍的PE，这么一对比，貌似公司目前这个估值就不是那么诱人了。
毕竟作为普韭，为了对冲诸多不确定性，最靠谱的还是买的够便宜。
PS:本文仅作为个人思考记录，无意对他人持仓指点，更不构成任何建议～