昨天因为欧洲局势紧张，A股又被锤成屎了。
万万没想到今天脊梁就找到了。硬生生把一句MMP收了回来。
不过这几天，天心明月连续吃到了可转债华通转债的大肉，可以看到：130多的成本。三天几乎翻倍了。（见图）
昨晚中央出的一号文件，利好农业板块。一早正股浙农股份涨停，转债华通转债更是直接封死30%。可以看到，之前早就有资金进去埋伏，已经拉了两个涨停。
从去年10月开始做可转债交易已经有几个月了。2月经历过可转债杀溢价非常难受的几天，好在终于是守得云开见月明。
可转债虽然在很多人看来是权益资产，毕竟它本质是债，所以券商的手续费等各方面比股票交易便宜很多。买卖一次一共收千二左右的手续费（不同券商略有不同），不像股票有过户费，印花税，佣金等名目繁多的费用。频繁交易也不用怕。
同时可转债下有保底，上不封顶。而且是T+0且没有涨幅限制，是一个几乎完美的散户品种。结合了权益类和固收类资产低风险高收益流动性的各项优点。
要说美中不足，就是高价债波动大于正股，低价债可能千年不涨。对规则理解和逻辑思维要求高，对盯盘要求高一些。也需要时间精力阅读公告。
复盘了一下去年以来若干个账户的交割单，大约有200多笔卖出，平均每单获利1K左右。其实单独看每个品种赔率都不是太高，但是胜率很高，而且分散持有，品种很多，高胜率对于持股心态和信心有一定的正向增益。
目前可转债整体的仓位还不重，大约20%。准备慢慢的把仓位加到一个足够的权重，减少基金和股票的配比。
我目前尝试过的可转债交易策略有以下几种，自己做一下记录和学习。也恳请路过高手多多指点：
1）中军：赔率合适的可转债多因子轮动大饼
可转债轮动的策略有很多，比较常见的偏离，双低，低价，低溢价等若干种。很多前辈已经探讨和回测过很多了。
天心明月的大部分可转债仓位（60%）分散持有15只根据多因子排序筛选出的转债，定期轮动。主要的量化因子包括：转股溢价率，当前价格，正股波动率，剩余规模，剩余年限等。综合判断一只转债的上涨赔率高低。
分散持有多只可转债的好处有很多：
1）降低波动，维持比较正常平和的持股心态，满足交易欲望
2）便于初学者根据交易复盘来快速积累交易经验，分散使得每次轮动交易心理压力都很小，神枪手是靠子弹喂出来的，交易买卖点的感觉也是要靠大量实战经验培养。
3）更大概率能碰上脉冲上涨的可转债，获得超过正股当日涨幅超额收益
2）借助可转债参与题材概念
妖股一般都是题材，比如之前的元宇宙，现在的数字经济，东数西算什么乱七八糟的，柚子妖股满天飞。很多时候我们心里痒痒，很想参与分一杯羹，但是市场题材情绪起来的很快退的更快，这些题材股基本上都没有业绩支撑，柚子炒作出货，买正股一不小心会套在山顶。相对安全的方式是买入正股对应的转债。
比如之前炒作猪肉概念的傲农，中药概念的新天，寿仙等等，新基建概念的某建工。进去的都大概率吃肉，且基本能够全身而退。转债相对安全地方，不仅仅在于它有个债底，更关键的是，转债的涨幅没有限制，所以他往往能提前反应出封停正股的强弱，及时抽身。
3）正股配债埋伏策略
逻辑：新债发行首日大概率有不错的上涨，如果正股含权量高，质地好PB较低且股价在低位，留出足够的安全垫可以做埋伏统计套利，在配售完成后无论涨跌卖出正股。
去年年底之前参与的帝欧转债，希望转债等几个标的，都埋伏成功并且股债都赚钱了。这几个配债都满足上述说的三个要求。
但现在套利大军熙熙攘攘，导致配债不好做了。比如最近有一个含权量比较低的光伏龙头通威股份，准备要发债。但是你一看这几天股价已经涨上去了，考虑到配售当天会踩踏暴跌，且含权量很低，差不多400股正股才能获配一手，用一万多本金去博几百块钱收益，这样的话参与进去风险很大了。
如果有含权高的标的，最好是在证监会审批通过发债申请就埋伏进去，如果等到正式发公告再进去就太晚了。当然这样要承担正股的波动就比较久，也比较考验择时。
4）可转债打新：
这个就没啥好说的，记得每天多点几下，每个月下馆子的钱就出来了。要领是多搞几个账户，百户候千户侯最佳。现在转债打新的人上千万，规模大一些的转债也就只有四中一的几率。平均一个账户一年下来也就一两千块钱。但是蚊子腿也是肉。
5）博弈转债下修和强赎
例如最近的洪涛转债，转债还有几个月就到期且规模巨大高达10亿规模。公司没什么钱，之前也下修过几次，正股只要涨一点就可以强赎，我早早的重仓进去埋伏，今天果然开始拉升。一天之内就吃了15%的大肉。
当然洪涛这个也要看老板人品，例如广汽之前就不强赎，直接兑付。但是最差情况就是108块钱接近成本价赎回，赌一个大概率会实现的看涨期权。是一个下有保底，上不封顶的非对称交易，何乐不为。
6）折价买入转股套利
今年目前没有看到太合适的标的。去年华自转债吃了大肉，但也不是靠转股，还是靠折价收敛，卖出转债获利。
最后，希望不要打仗世界太平，大家今年都有个好收成！
$洪涛转债(SZ128013)$ #一号文件发布，数字乡村概念飙涨# $浙农股份(SZ002758)$ $华通转债(SZ128040)$ #“东数西算”持续发酵，投资前景如何#