$禅游科技(02660)$ 我对中报的解读是利好：1、游戏赚不赚钱，有没有前途，好玩与否是核心。 DAU、付费人数下降，但人均付费大幅增加，背后的真相是今年推出的十二生肖和五行神兵确实很好玩，也很氪。缺点也正是太氪了，很多玩家没钱根本玩不了。2、创新玩法渗透率1%不到，818指尖麻将节十二生肖比赛参赛人才21万，中国麻将玩家2亿人以上，这渗透率才千分之一。很好玩的麻将，才千分之一的渗透率代表什么？日活月活付费人数是滞后指标，生意模式和游戏玩法才是核心。3、派息率这个问题是我问的。我解读的意思是禅游历年来20%-30%的派息，这是承诺的保底值，不排除某年会分更多，但管理层并不做承诺。能展望的是以后派息率会逐年增加，过去3年也是逐年增加的。今年的合理期望应该是派息率30%。4、今年的增长目标管理层感觉很轻松。5、未来长期年化20%-30%管理层是很有信心的。6、海外随时可能爆发。3PE不到净现金价，这么好的长期增长，长期ROE40%以上，即使在变态的港股，也再难找到第二只票