12月券商业绩简报出炉，12月券商业绩低于预期早已经反应在券商走势上，而券商是否贵了？从市场走势趋势、改革格局、券商发展前景看，目前券商不存在高估。只是未来券商会存在分化，不过的中大型券商会走好，小券商就不做讨论，因为市场在不断变化。这次12月券商数据，我特别关注了招商证券的业绩，因年终奖等管理费用扣除会影响业绩外，2007年投资博时基金长期股权投资计提减值准备6.6亿让我格外关注。理由如下：
1、招商证券2007竞购博时股权花63.2亿元夺得48%的股权，每股131.67元。到2009年因《证券投资基金管理公司管理办法》规定，基金管理公司股东的出资比例，主要股东
最高出资比例不超过全部出资的49%，而招商证券在2007年拍下博时基金48%股权后已持有其73%股权，超出了这一比例。招商证券将其所持有的24%博时基金股权在天津产
权交易中心挂牌交易，挂牌价为109.5元/股。
假设不考虑博时2007-2009是否分红，博时股权价值是否波动，来看看这笔投资招商证券亏损了多少？通过计算，单纯考虑这笔买卖亏损是5.32亿。考虑到买卖交易额外的费用，说明这次交易亏损在6亿左右。但是这个亏损并非是博时基金出现的亏损，只不过怕之前投资的亏损通过计提解决了。钱还是在招商证券
2、这样做是否形成合理避税、去年利润降低对今年利润增长是否埋下伏笔？
3、因为钱并没有支付给谁，只是计提而已？
4、上证50ETF成分股
个人知识浅薄，不知道上面的判断是否准确，希望大家多多指正。
2015年1月1日，招商证券出《关于公司2015年-2017年资本规划的议案》，目前对这个议案的详细内容不太了解，但可以看出未来发展趋势。
所以对券商和招商证券的看法和操作：不被短期波澜起伏遮住双眼，也不被高盛市值作为国内券商市值参考也行业未来券商行业的真实估值，看好券商，持有并谨慎操作。详细操作：未来2-3周可能会进行调仓，分批逢低买入招商证券或其他券商。               
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