作者：王莉
出品：洞察IPO
广东地区正有多家地方银行在A股上市排队中，广东南海农商行就是其中之一。
根据其招股书，南海农商行业绩不错，营收和净利润在报告期内持续增长，而不良贷款率在持续下降。
但据《洞察IPO》研究发现，该行不良率的下降或许并不代表资产质量在向好，此外该行还存在多项违规。针对多个问题，《洞察IPO》向南海农商行发出求证问询，该行表示目前基于信息披露的相关要求，暂不便于接受采访。
不良是否真实
仅从招股书数据看，南海农商行不良率在持续走低。2016年到2019年上半年，不良率分别为1.82%、1.39%、1.19%和1.11%。
然而不良率持续走低或许并不等于一定是资产质量在转好。
《洞察IPO》注意到在监管检查意见中，有涉及到在不良转让不合要求、产品风险评估不足等问题。
如2017年佛山银监分局给出的现场检查意见书对风控方面提出六方面意见，分别是四笔个人信贷资产分类不准确、个别个人贷款贷前调查、贷后跟踪不到位、个别不良资产转让不符合要求、个别产品风险评估不足不良贷款率较高、非信贷资产风险分类制度不够完善、同业投资投后管理不到位等。
同样是2017年，一个非现场监管工作提示单提出2个问题：有4户在本行已划为不良但在他行仍为关注类贷款；可疑和损失类贷款占不良贷款比例超80%。
《洞察IPO》注意到，南海农商行可疑和损失类贷款占不良贷款比例常年都超过80%。报告期内除了2016年该指标在70.64%之外，2017年以来都在80%以上，其中2017年占比最高，高达94.85%，或许是因为监管原因，也或许是不良资产处置等原因，2018年该占比有回落，降至80.62%，但值得注意的是2019年又大幅抬头上升，仅过去半年时间该指标骤然升至91.26%。
可疑和损失类贷款占不良贷款比例有时候会被投资者忽视，这一指标意味着什么？业内人士表示，这意味着不良贷款有多大概率一毛钱都收不回来。南海农商行80%以上的占比，也就意味着8成的不良贷款可能都收不回来，而2019年上半年则是9成可能都难以收回。
不过从理论上讲，当可疑和损失类最终不得不核销后，如果关注类贷款没有再大幅上升，是可以适当降低不良率的。《洞察IPO》注意到报告期内，南海农商行的关注类贷款在持续降低，而在不良的五级分类中，该行2018年次级类贷款激增，同比暴增256.69%，2019年上半年可疑类贷款大增，这大概率是因为不良贷款各级别的下沉。同时在报告期内该行的损失类贷款在持续大幅下降，这意味着大概率是因为不良的处置。
由此，财务人士表示，南海农商行虽然不良率在持续下降，但很难由此判断其资产质量在持续向好。
假币水平超全省
另根据监管检查，南海农商行还存在比较严重的假币问题，在报告期内，几乎每年都有被检查出假币的问题。
2016年，人民银行佛山中心支行发现南海农商行九江支行柜台供客户使用反假机具测试5张变造假币4张都未能识别。
2017年，南海农商行松岗支行对外支付流通券，其中5元券夹带残损券11%；柜台供客户使用的点钞机5张假币4张未能识别。石碣支行对外支付流通券，其中100元券夹带残损券7%；柜台供客户使用的点钞机、现金间2台点钞机，测试5张假币有3张未能识别。
2018年，人民银行佛山中心支行在《中国人民银行佛山市中心支行关于2018年佛山银行业金融机构反假货币业务检查情况的通报》中直接批评称南海农商行“假币浓度超过全省、全市平均水平”。
也难怪南海农商行经常被投诉。
佛山银监分局在2018年出具的《关于报送经营管理存在问题整改情况的通知》中就提到该行信访投诉事件频发，其中投诉内容涉及信贷业务、存款业务、代销业务等业务范畴。
关键管理人员及家庭成员
贷款利率优惠
农商行近年来对房地产业务普遍感兴趣，监管也注意到了这个现象，今年以来针对农商行房地产贷款业务违规开出了多张罚单，涉及到多家农商行。
《洞察IPO》发现，南海农商行也对房地产业务比较青睐。
报告期内房地产贷款在各行业贷款中居于第二位，十大贷款人中也平均每年都保持在4家或5家都是房地产公司客户。
此外，南海农商行对自家员工贷款利率也有优惠，贷款利率区间相较普通客户而言比较优惠，尤其是关键管理人员及其关系密切的家庭成员贷款利率区间更为优惠。
数据来源：南海农商行招股书
《洞察IPO》还注意到在监管检查中，该行也存在有关于员工异常信贷的监管问题，如员工与小贷公司、中介机构有资金往来、与信贷客户有异常往来、员工账户异常交易情况等，这其中是否有因为员工贷款利率优惠而以自己名义为外部机构贷款、自己赚差价的行为？这只有银行自己知道。
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