本文不是恰饭文章，甚至可能引发部分公募反感，文章中所涉及的产品仅供参考，不作为投资依据。
为什么说本文不是恰饭文章呢，因为今天我们要讲的产品是公募几乎从不主动营销的产品——打新基金。
公募不营销的原因有两点：
1、这类基金没必要为了募集宣发。打新基金几乎都是机构定制产品，由于现在首次募集新产品对单一机构在总体的占比有要求（没记错的话是不超过30%），所以基本上这些机构定制产品都是三次家机构拼单拼出来的。目前你在市面上看到的疑似的打新基金，查看投资者结构，机构占比几乎都在95%以上，很多在97%甚至99%以上。
2、散户进来会影响整体收益。打新基金对规模有很严苛的要求，比如偏债混合的打新基金合意规模在6亿左右，如果散户都涌入，规模变大会摊薄打新收益，影响机构的权益。
所以你看，基本上不会有公募去宣传自己家的打新基金，因为一宣传规模就大了，收益就小了，机构的关系就崩了。
今天我们讲的打新基金就是公募产品中最隐秘的角落中的一类产品。
为什么要关注打新基金？
1、打新的意思就是通过申购新股中签提高收益率，由于机构资金体量大，所以比普通人更容易中新股，这部分收益可以成为稳定的增强收益。据统计，打新基金最辉煌的年份是2015年，其收益率中枢为13.95%，2016年全年打新基金收益率中枢为2.89%，2017年约为3.61%，后面的没找到统计。牛市以及新股发行很多的市场往往会有很多机会。确定性的机会，为什么不抓住？
2、本文探讨的打新基金基本上都是偏债混合的打新基金，其实还有偏股混合的打新基金，这类基金收益可能更高但是可能也更容易翻车，因为风险偏好已经高到去买股票型基金了，打新的那点增强收益还是算了吧。偏债打新基金更适合低风险偏好的人群。
3、我们面对的是一个可能的牛市，确定的是随着创业板注册制的启动，新股发行会越来越多，但目前权益市场估值已经阶段性偏高，债市跌过一轮后性价比已经不错了（有一定的配置价值），所以目前来说配置偏债混合的打新基金可能是更好的选择。
那么关键来了，打新基金都有什么特征呢？
我按照三个维度：
1、二季报规模2-10亿；
2、二季报股票仓位占比2%-30%；
3、机构占比90%以上。
拉取了一个基金的list，由于篇幅限制，所以这里截图一部分给大家看看：
这里面，先看规模，最合意的规模是6亿左右，为什么呢，因为打新需要沪深股票底仓，参与网下打新需要在沪深各有6000万的股票底仓，折合1.2亿，按照偏债混合20%的股票仓位算，6亿可能是一个比较合理的规模（当然你也可以按照30%的股票仓位算，4亿规模也可以）；如果是股票型的打新基金，2亿左右就可以了。（当然这部分可能有争议，我说的这个规模未必是正确的，考虑到股票的涨跌，也有人认为配置超过1.2亿的股票底仓更保险。）
其次我们要看基金公司的打新实力，正念投资曾经做了一个表格，统计了网下打新机构入围比率，这里就不放图了，总结一下，过去一年入围次数最多（超过1万次）和成功率最高（成功率超过93%）的机构综合看是鹏华基金和博时基金，其中鹏华基金两项都是第一。
熟悉民工的朋友都应该知道，我眼中的固收大厂一般来说就是三家：鹏华、招商、博时，我安利过鹏华丰泽和招商双债增强，写过鹏华的债王刘涛，目前这个跑出来的数据基本上符合预期，不知道为什么招商基金并不热衷于打新，我们就重点看鹏华和博时这两家吧。再强调一遍，我真的没有恰饭，但是也请鹏华和博时的朋友不要见怪，要怪就怪你们家打新能太强，我不盯上，别人也会盯上。
鹏华的打新能力应该是全市场公认的第一，犹记得科创板第一批网下打新结果出来的时候，鹏华基金全中，震惊行业。之前鹏华有个稳定收益投资部总经理叫姜山，有超过10年的新股询价定价经验，就新股发行和询价定价在三大报等发表了近百篇文章，可以说是公募打新第一人，虽然他现在已经离职了，但是鹏华整体打新团队实力摆在那（再吹就像软文了）。
筛选了一下，我发现了鹏华基金有这样几只产品疑似打新基金：
鹏华双债增利
一个个分析，鹏华兴利我很熟悉了，是我最早发掘出来的打新基金，规模是6.78亿，重仓股票都是恒瑞医药、三安光电、贵州茅台这样的大白马，机构占比接近99%，近一年收益16%多，最大回撤4.25%，是一只优秀的打新基金。
鹏华双债增利的数据就差一些，规模是6.85亿，近一年最大回撤是5.48%，收益为12.55%。
鹏华金城混合数据更差一些，跳过看弘华，规模4.55亿，机构持有人比例是接近94%，近一年收益是19.65%，最大回撤是8.61%。
综合来看，感觉还是鹏华兴利最香。当然了，这玩意儿，限大额了，跟我当年买的招商安裕差不多，只能每天买点，蚂蚁搬家。常年限大额，就说明这个基金基本上是实锤的打新基金了。
再说下博时吧。根据初步筛选，有这两个像打新基金：
还有两个，博时新起点、博时新收益。一个个看，博时鑫惠AC规模加起来7.2亿，底仓都是银行、格力、茅台这些，近一年收益13.75%，最大回撤3.94%，机构持有比例超95%，这个还不错。
博时新策略，AC规模加起来6.12亿，近一年收益15.2%，最大回撤4.47%，机构持有比例超99%，底仓也是大白马，这个也还不错。
博时新起点、博时新收益也类似，我也咨询过业内的一些朋友，说一般公募都喜欢用一个系列来命名，而且你看新起点这个基金，刚成立不久，之前没有任何公开的宣发，“新”不就是打新的意思吗？然后，基金经理都是同一个人……鹏华也有类似的现象。
经过朋友的提醒和不完全统计，行业里面还有一些比较“著名”的打新基金，比如：
华安新恒力
兴业聚鑫
泰达宏利创盈（可能是股票型的打新基金）
景顺长城顺益回报
总结一下，一个好的打新基金应该具备以下特征：
1、规模合意，不要太大，也不要太小，偏股的2亿，偏债的6亿左右；
2、不要看排名，打新基金跟混合基金一起排名的，偏债的基金基本上排名不会高，所以看排名没用；
3、历史回撤要低，咱们买债基，图的就是稳健，太刺激的持有体验不行；
4、要看打新能力和择时卖出能力，鹏华和博时你值得拥有；
5、机构持仓占比越高越好，这意味着基金经理的负债端稳定。
风险提示：以上产品均不作为投资依据。创业板注册制开市在即，打新的机会很多，但是一定要注意好自己的风险偏好，不了解的产品不要随便投。
最后，不小心点到的公募千万别来找我，手动狗头，良心博主，在线求饶。
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