$慈铭体检(PRE200)$将是证券市场体检第一股，行业独特，备受瞩目，上市后估计会被炒作，但是做为投资者，必须考虑公司的长期价值。在读慈铭体检招股书的时候总有一个关于公司长期价值的疑问盘旋在脑海：国外的健康体检是什么样的？专业体检机构是不是我国特定历史时期的一个过渡性产物？专业体检机构值不值得投资？@梁剑 也有同样的疑问，不知大家怎么看？尤其是希望在国外工作生活的朋友们多多分享你们的体检经历。先谢了。

招股书对这个问题一笔带过
一般招股书中都会详细描述国外行业的情况，国外龙头公司的销售收入、市场占有率等等，而慈铭体检的招股书关于国外健康体检的全部介绍仅有一小段：“美国医药协会于1900年的会议上提出每年一次健康检查的理念。1908年，美国士兵开始进行定期的健康体检。1947年，美国医药协会正式提出“健康体检”的概念，指出人们应当在还是健康的时候就去看医生，而不是已经患病时才去，并建议每个35岁以上的健康人应每年做一次全面身体检查。实践表明，通过专业的健康体检筛选发现疾病或潜在疾病，可以有效提高和改善人们的生活质量。目前，日本有约 70% 的人选择专业体检机构进行体检。美国有7,700 万人在大约650 个健康管理组织中享受医疗服务。”

草根调研国际国内健康体检情况
感谢雪球网友@eric123 @梁剑 @熊熊babybear13 @MT03 以及下面提到的网友的帮助，招股书没有的内容我们可以自己调查。草根调研结果不很全面请大家补充。

加拿大在社区私人诊所体检，美国在大型医院如Kaiser Permanente或者各诊断实验室如$奎斯特诊疗(DGX)$$Labcorp(LH)$体检，日本直接在诊所就可以体检，都没有类似慈铭体检一样只做体检的专业体检机构，我国的专业体检机构更象是特定历史时期的一个过渡性产物。

1、国外的体检机构大多是医疗机构，我国也一样，医疗机构占健康体检市场90%以上的份额。但我国医疗投入不足，健康需求增加，医院繁忙对体检业务不重视及服务较差，使专业体检机构有了生存空间，雪球网友@诗婧 “之前为了考察挑选公司体检的地点，粗略了解过。公立医院完全不在考虑范围，一个好好接电话说话的人都找不到。慈铭和爱康国宾的基础体检都在500元左右，最后选择爱康，是根据地理位置离公司近考虑的。去体检大概在10月，人非常多，发现搜狐、百度等不少公司的员工也在那里体检。”雪球网友@黄浦江水货 ：“体检做的就是差异化服务，个人对南昌一家最好的体检机构进行过粗略的考察，其服务比公立医院好了不知多少倍，所以很多单位将员工体检换到了此类机构。体检基本上是大多数单位的福利，每年一次。”雪球网友@齐天大圣 ：“低价体检起家不是问题，关键是服务要到位，和高价格服务差医院做到差异化。充分体会过三甲医院让人吐血的体检服务后，个人还是看好民企在体检行业的前途的。”雪球网友@黄运民 ：“商业性体检主要靠团购客户，回扣在里面也起很大作用，公立医院不重视体检项目，也没花精力在开拓团购客户上，不然商业性体检没多大生存空间的。”但现在许多医院已重视健康体检业务，成立了独立的体检中心，也实现了医检分离避免交叉感染，服务态度在好转，更有诊断专业的优势，不知专业体检机构生存空间有多大？从数据上看，专业体检市场的增速慢于整个健康体检市场，2008年至2010年健康体检市场总量从2008年的1.96亿人次至2010年的2.87亿人次，年均增幅为21%，而专业体检机构的市场总量从2008年的391万人次至2010年的542万人次，年均增幅为18%。

2、国外有部分体检是在各诊断实验室如奎斯特诊疗(DGX)、Labcorp(LH)进行，这些实验室及医疗机构的共同点是诊断专业，而国内专业体检机构最被诟病的地方就是诊断不专业，常出现漏诊误诊情况。南方日报报道，慈铭体检被指误诊，某企业8成员工查出感染了一种名为“幽门螺杆菌”的可致癌细菌，当这些“病患”在多家医院复检后却发现，仅1人染此细菌。雪球网友@laughor ：“去体检过，公司安排的VIP，服务肯定毕医院好，但专业性令人怀疑，我不少同事有毛病都没检查出来，我自己颈椎骨质增生，根本没检查出来。”雪球网友@爱思考的猪 ：“医疗行业无疑是人才密集和资金密集的行业。医疗行业的消费者最最关注的就是安全、也就是医疗质量，而医疗质量离不开顶尖人才和尖端设备。人才的培养不是几年的事情，而是几十年的事情。哪一个优秀的医院不是医学院的附属医院？同时，中国的医疗离不开国家的扶持和支持，因为承担了一定的社会、政治功能。类似慈铭这样的民营机构，哪里有优秀的医生，为了盈利，怎么可能购买顶尖的医疗设备。病人去体检是为了享受所谓的态度和环境么？我身边的亲人、朋友都在三甲医院体检，因为不相信民营的质量。”雪球网友@Ambrosini “最重要的是医生怎么样，这才是核心吧，有钱买几台设备就知道健不健康啦？”雪球网友@黄运民  ：“慈铭体检环境是不错，服务也好，但是存在两个很大的问题，一是经询问慈铭体检的工作人员，他们只是医疗仪器的操作员，没有医生资格和牌照哦，二、慈铭体检的体检专业能力不足，由于工作人员不是医生，只靠仪器检测的各项指标是很难发现健康问题的，比如她及她朋友体检完都说身体健康，可是没多久再去医院体检就检查出来问题。”雪球网友@马克苏 ：“我在慈铭体检有8-9年了，除了走走形式，基本没把它当回事。医者父母心，慈铭太不专业了，连基本的b超异常都看不出来。还有高端店宰客现象严重，动不动忽悠几千套餐-----导检医生有提成的。私立医院贵要贵在医生高明，商业体检纯粹是赚钱导向的，如果不是接团队单子给回扣，个人客户很难信任------对保险公司员工的态度特好，可能寿险有些体检单子指定给它做了。”雪球网友@sam煜森 ：“1、毕业几年，去过三家医院做体检。一家是公立的，两家是民营的，其中一家就是慈铭。就像帖子里说的，慈铭的医生诊断力、硬件设施比起大型公立医院是明显的差。2、从个人的角度来说，我看重医生诊断力、硬件设施，毕竟这才是体检的目的。从团险来看的话，各公司有自己的考虑吧。”

3、国外健康体检人员众多有一个很重要的原因是健康体检往往被纳入健康保险的报销范围，而我国绝大部分地区健康体检没有纳入医疗保险系统，极大地制约了健康体检行业的发展。纳入医保是趋势，美国健康体检与健康管理研究人员经过20多年的研究，得出了健康体检与健康管理的“90%vs10%”规律，即通过健康体检和健康管理，90% 的个人和企业的医疗费用会降低到原来的10%。目前国内部分地区如江西参加基本医疗保险人员可免费体检。纳入医保对专业体检机构会有什么影响?好的方面是人们的健康意识会加强，体检总量会增加，去专业体检机构体检的也会增加，不好的方面是价格会受管控，利润率会降低。不知大家怎么看？@天天静心课

专业体检机构值不值得长期投资？
从草根调研的结果看，专业体检机构更象是我国特定历史时期的一个过渡性产物，目前有存在的价值，但长期看必须转型，从慈铭体检的招股书可看出公司对这个问题有清醒的认识，但能不能做到并做好就是未知数了，对我们投资者而言，不确定性就是风险。转型方向：
1、向健康管理发展
健康管理是健康体检行业向纵深发展的主要方向。健康体检仅仅是慢性病预防链条的第一步，常规健康体检后服务多数是一次性和非连续性的，并不能从根本上满足居民日益增长的健康需求。而以周期性健康体检为基础、以健康信息收集为前提的疾病风险分析评估、检后跟踪干预等健康管理措施才能成功有效地把握与维护自身的健康，达到预防和控制疾病的发生及发展和降低个人、群体医药费用开支的目的。

2、向医疗机构发展
通过专业体检机构与其他医疗机构合作或专业体检机构纵向一体化成长，以健康体检为突破口，开展健康体检、健康管理与医疗服务，实现对客户的深度开发。

3、专业体检机构的整合
连锁性，全国跨区域服务及横向整合其它体检机构，从而形成具有真正意义上网络优势的龙头企业。
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