凡是商业模式不好的公司，谈什么PE和未来现金流折现，都是没有意义的。因为商业模式不好的公司，能否活下去，能活多久，都是个大大的❓，那还谈什么未来，谈什么折现！
商业模式不好的公司，要么是亏损，要么是赚点微薄的血汗钱。这种企业，没有投资价值。投资就要投那种具有碾压性的优势，全球没有竞争对手，且能源源不断轻松赚大钱的企业。
这也是大道在A股只了解茅台，其他都不了解的根本原因
如果认识不到商业模式的极致重要性，谈什么价值投资和长期持股，是非常危险的。这几年什么眼茅牙茅光伏茅，统统变成茅坑的茅。A股真正的茅只有一个，那就是茅台。
也许会有人问，那茅台怎么也跌了？无非是因为短期涨多了以及正常的市场波动。于我个人而言，茅台必须先持有到股价5000元接着10000元再说，我不在乎这要花5年10年还是20年。资本市场如果不能实现复利增长，那么时间不是朋友，而是敌人。