不谈财务成本（重整后大幅降低），只从第三季度单季度水平看未来。四点解读（或展望）：
1、虽然凯撒毛利率比众信有优势，但业务恢复太差（三亚航食出表不是借口）。
2、众信第三季度只有900w的财务费用（前三季度合计才0.12亿），虽说凯撒重整后财务可以轻装出征，但人家众信通过供应链押款和大股东仗义做到了无息低息负债较多，明年这块凯撒拉不开优势
3、重整后凯撒并没有资金优势：凯撒货币资金0.77亿，即便重整后也不会超过2~3个亿；众信有6.5亿。此外，众信的短期借款4.1+长期借款0.19-主要股东借款（冯总、郭总）4.37=-0.08亿，说明人家众信就没从银行借钱，主要从老板借钱；凯撒24年通过银行信贷增厚5~10亿货币资金，较众信也没啥显著性的现金流优势
4、凯撒未来业绩仍然有仓雷的坑，海航重组两年了，欠凯撒的钱打了很大的折扣后，还是新官不认旧账，历史债务还是一分钱不还，其他应收款10.45亿（新开展的业务还款），如果未来还是要不到欠款，“其他应收款”变成“管理费用—资产减值损失”，增加明年业绩变脸可能性。而众信的资产质量没有这样的坑
