何谓“市场”？
亚当斯密会说：是看不见的手。
凯恩斯会说：是个人在之面前的渺小。
格雷厄姆会说：是机会所在。
巴菲特会说：是指数。
指数是对市场最完美的诠释，市场的供给与需求的变化，化为了屏幕上的阴线和阳线。看懂市场才能看懂指数，投资指数就是投资市场。雪球大神对指数有哪些独家视角？有哪些被人遗忘的优质指数？一只只指数在雪球大神的指尖能又玩出什么新花样？
今天让我们来聊一聊#指数为王#
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#指数为王#
股市行情常起伏，
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投资指数，省心省力
#指数为王#我看好指数基金，因为这是普通股民的最佳选择之一。
当我们面对投资的时候，在股市里常常起起伏伏，时常患得患失，担心自己的股票是赚了还是赔了，费心费力还长期亏损，股市里1赢2平7亏是规律，所以有没有一个投资方法是每天都不要去关注市场的涨跌，安
心等待收获的方法，目前来看，选择指数化投资是一个好选择，指数化投资可以帮助我们实现简单化投资的目的。
我炒股时间比较长，以前很少关注指数基金。关于指数基金还是看有关巴菲特的书里了解的，知道巴菲特对指数基金是很推崇的。比如说巴菲特的那句“一个什么都不懂的业余投资者，通过定期投资指数基金，
竟然往往能够战胜大多数的专业投资者。”在2013年的股东信里，巴菲特这样说过:“无论机构还是个人，都会被赚取咨询费和交易费的中介机构不断怂恿，不停地进行交易。对投资者来说，这些费用支出非常巨大，
它吞噬了利润。所以忽略那些建议吧，保持最低的交易成本，并且像经营一家农场那样持有股票。”“我这里给的建议和已经写在遗嘱中的内容是一致的。持有10%的现金购买短期政府债券，另外90%配置到低费率的
指数基金上。我相信遵守这个策略，长期业绩往往会战胜大多数聘请了高费率管理人的投资者。”
指数基金受到如此推崇自然是有原因的，指数基金不仅有费率低、不易被人为操纵的优点，同时不需要投资者花费大量的时间选择基金经理，与道家“无为而治”的思想不谋而合。如果你有自己的全职工作，无
暇顾及投资研究，但又想获得比普通理财产品更好的收益，长期关注指数基金是你最好的选择。省时省力费用低，何乐而不为呢？布莱恩·戈德伯格说过：我们处在一个信息遗漏恐惧的时代，每人都害怕自己会错过
些什么东西。我们担心就在眨眼之间，下一个大机会就溜走了。但生活是很长的，你完全可以消失几周，变得“无用”几周。这样带来的影响反而让你更加成功，根本什么都不会错过。
股市里到处都是腥风血雨，但人们只看见各路股神一年十几倍的各类传奇故事，和平淡相比，人们总是喜欢相信传奇。不仅是个人投资者，连华尔街的大佬们也不理解指数基金。把钱放在指数基金里，只能获得
平均的收益，那为什么不把钱交给那些能战胜市场的基金经理呢？但后来的事实是，很少有基金经理的业绩，能够持续跑赢指数基金。2008年的时候，巴菲特曾经和一家对冲基金打赌100万美元，由对冲基金任选5只
主动管理的产品，和巴菲特选的标普500指数基金比较收益。最后2017年的时候，9年了，指数基金年化收益7.1%，而5只主动管理的产品平均只有2.2%，对冲基金反超无望，提前认输。
到现在，ETF指数基金深入人心，很多人受尽了股市的伤害，都不在亲自冲锋陷阵，转投指数基金了。美国市场上已经有数千只ETF基金，规模几万亿美元。可以说，指数型ETF基金彻底改变了人们的投资方式，这
得归功于约翰伯格。之所以很多主动型基金都跑不赢指数基金，并不是因为基金经理们不聪明，而是因为主动型基金的管理费太高。约翰伯格有句很著名的话，叫做“利润等于总收益减去成本”，因此控制成本是非
常重要的一件事儿。指数型基金就是通过简单的跟踪指数，从而降低基金的管理费。在国内，指数型ETF每年的管理费一般是0.5%，而主动型基金每年是1.5%，这就意味着指数型ETF每年天然要跑赢主动基金1%。
但是股指投资也是要有诀窍的，不是盲目的买就好，也是要做充足准备，也是有一定的策略的。
首先，需要选择一个合理的指数标的。指数未来的走势往往取决于两个因素：一是指数的市场代表性，要能很好刻画该市场的变化趋势；二是成份股的成长性和价值性的判断，成份股的风格特点决定了标的指数的
“风险-收益”特征，可以通过分析成份股的行业分布、权重、估值等，对指数的成长性和价值性进行分析判断。其次，需要选择适合投资者自身风险偏好的风险收益特征相匹配的产品。从长期看，不同指数具有不同
的风险收益特征，对于不同风险偏好者，具有不同的配置组合。风险爱好者以追求高投入、高回报为主，可买入具有成长性的指数基金，或者买入带杠杆的激进型分级产品；风险中性者有一定的风险承受能力，适合
投资具有成长性的宽基指数化产品；风险厌恶者只愿意承担较低风险，该类投资者可以买入流动性好、具有价值性的宽基指数，如沪深300等标的指数，或者买入具有固定收益端的分级基金。
“指数投资之父”约翰伯格有三个投资基本原则，现在都很有借鉴作用：原则一：注意投资资产的类型。选择你的资产配置，要跟你的风险承受度和你的目标保持一致，一般采用年龄估值法，100减去你的年龄，
剩下的数值是你投资股票的百分比。原则二：分散投资要用低成本的指数基金来分散投资，现在市场上有很多指数基金，选择成本最低的，你才可能获得高收益。原则三：不要交易，什么都不要做，一直拿着你的指
数基金放在那里，不管发生什么事，一直，持有不动。投资指数基金投资的就是整个市场大盘，确信经济会朝着有利的方向发展。然后通过复利的巨大力量实现资产增值。
现在看来这些原则还是很适合当下市场，对大多数还在股票市场上冲锋陷阵，伤痕累累，屡败屡战的股民来说，是多么有指导意义。
约翰伯格还有一个思想，就是“永远也不要离开市场”，他反对短期投注，认为因为下跌离开市场，想着将来再回来，是一个非常愚蠢的策略，因为进出的位置根本无法判断，频繁进出最终将被情绪击溃。他认
为就应该买指数基金长期持有，这个选择虽然不一定最好，但是也一定不坏。美国市场波动比较小，所以长期持有就可以了，而中国市场波动比较大，可以再根据估值指标做仓位的调整，这就是最简单有效的策略。
最后，需要选择合适的指数化投资策略。一般而言，指数基金的投资策略有三种：
长期持有策略：指数基金因为完全复制、被动跟踪、费用低廉、高仓位运行等特点，长期看，指数基金能大概率跑赢主动基金，故该投资策略适合不熟悉市场、不精于个股研究的个人投资者长期持有。
波段操作策略：用个股做波段操作，由于个股涨幅和指数涨幅有偏差，且个股往往受大资金盘控制，散户难以捕捉涨跌规律，因而经常出现赚了指数不赚个股的情况；而指数反映整个行业的走势，受个股涨跌影
响较小，趋势相对个股更为明显。所以，在指数相对低点的时候买入指数基金，在相对高点的时候卖出，可以减少因盲目迫涨杀跌而造成的不必要风险，实现在震荡行情获取波段操作收益的最大化。该策略适合具有
一定的专业知识和投资经验的投资者。
定投策略：主动型基金则受基金经理更迭、管理水平等因素影响较大，目前主动型基金业绩持续性不强，往往前一年的冠军，第二年则表现不佳。而指数基金由于较少受人为因素干扰，仅被动的跟踪指数，在中
国经济长期增长的情况下，长期定投指数基金必然获得较好收益。该策略适合具有稳定收入的投资者。
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#指数为王#跟对人做对事——博时基金让你的财富插上翅膀
我看好指数基金，因为我看好的是其中的佼佼者
就是：博时基金，因为博时基金所以才选择了基
金的投资。
第一，投资博时基金是因为他们的团队的和经理
，是因为他们出色的业绩，所谓：用事实说话。
所以对于别的基金还有必要去看吗？似乎没有什
么必要。$博时中证500指数增强C(F005795)$$博
时标普500ETF联接(F050025)这两个基金受到了
众多高手的青睐，机构与散户和游资总是咄咄逼
人，擦拳磨掌，这两个基金中的企业非常稳重，
所以在无形中就形成了优势。超大的收益需要有
长远的眼光、认知和判断，博时基金总是有着超
远的认知和判断，能有超大的收益也就不足为奇
了。
第二，选择博时基金就是选择了安心和放心，不
用太多的考虑波动和其他的风险，选择优秀的指
数基金博时基金是优中选优的自然选择。这符合
人们的逐利性和对强者崇拜的心理，如上所述，
买指数基金就是最佳的选择和决断，可以获得博
时基金大神们的庇佑和呵护。
第三，指数基金是所有基金中业绩最好，最可靠
最有保障的基金，其他行业主动基金业绩比指数
基金略逊一筹，在波动率方面也是很差，没有活
跃度，不能带来很好的投资体验，无法享受持有
的高级感受。无论基金江湖如何变幻，指数基金
都有着无法撼动的地位和无法匹敌的投资魅力。
第四、指数基金：更是被誉为天生更容易赚钱的
行业，在去年获得了相当好的收益，因此在2020
年受疫情影响之下会更加受到青睐和关注，十分
看好。指数基金作为进攻能力十分强大的工具放
入我们的投资选项库里，可谓是有备无患，稳坐
钓鱼台，获得最佳收益。