恒生互联网科技业、中证海外互联网、中证海外中国互联网30这3个指数最为集中,前10大成分股占比均超过80%。中证海外互联网中腾讯占了将近1/3,腾讯、阿里巴巴占了一半的持仓。恒生互联网科技业、中证海外中国互联网30的持仓更加分散一些。不过这3只基金均是QDII基金,在大家忙着抄底买买买时,基金公司可能会因外汇额度紧张限制单日申购金额,出现想买买不到的情形。
不过好在还有港股通ETF,不限额度。中证港股通互联网、恒生港股通中国科技、中证港股通科技的前10大成分股占比均超过70%。其中,中证港股通互联网的持仓更加纯粹和集中,腾讯是第一大持仓,也是9只指数里持有腾讯第二高的指数。跟踪中证港股通互联网指数的ETF里,规模最大的是富国中证港股通互联网ETF,这只基金还是T+0交易,很适合喜欢做波段的投资者。
从2021年年初以来,反垄断政策、教育游戏行业打压、医药集采、中美监管政策逐步加码一记记闷棍敲下来,港股科技板块从3万多点跌至2万点以下。在过去的一年多里,不少投资者越跌越买,“丐帮”队伍不断壮大,把好几只基金抄底抄到外汇额度用完。
中证港股通互联网指数的估值也来到了历史低位。
随着3月金融委会议、4月政治局会议、再到5月全国政协的专题协商会,国家对数字经济、平台经济的发声,互联网平台的政策底越来越清晰,越来越多的基金经理开始明确表态看好港股。
比如丘栋荣认为“港股的机会由结构性机会转为系统性机会”,中庚价值领航的1季报期末持有的港股通股票占基金净值比例为42.95%;美团-W成为第一大重仓股,占净值比例更是“打满”10%;快手-W占净值比例7%。
《孙子兵法》有云:“知彼知己,百战不殆。不知彼而知己,一胜一负;不知彼不知己,每战必殆。” 每一个市场都有其游戏规则、参与人群,介入任何一个市场前还是很有必要去了解这个市场的生态。
根据2018年港交所数据,港股机构投资者占比高达84%,这使得港股的溢价程度会更低,短期博弈的难度也更大。港股基本面向下或者大势不好的时候,机构踩踏离场,杀出极低估值;拐点来的时候又一拥而上,导致股价快速飙升。
从资金来源来看,港交所汇集了全球投资者,本地投资者占比仅23%,77%的资金都是全球配置资金,没有绝对的占据主导权的资金。也就导致了港股在流动性上与美联储货币政策更为紧密,在风险偏好方面又受全球市场与国际博弈影响较大。
内资2016年占比9%,2018年占比12%,虽然近几年有增长,“南下香江,夺取定价权” 也是一件难度极高的事,听听就好,当真就输了。
香港的优质资产是A股投资人前赴后继跨过香江的最重要理由。港股市场有不少A股市场没有的互联网以及消费股票,为投资者提供了差异化、多元化的投资机会。
投资本质上还是希望买到低估的东西,买到将来能够超过大家预期而成长的东西。共勉~
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