慎终追远秋收变富 的讨论

投资其实就是预期差，最近两年银行息差减少，五大行的利润增速基本都归零了。但，五大行的估值低到尘埃，所以最近两年反倒是大涨的。同样的道理，如果三大名酒的估值低到尘埃（比如说10年最低PE和PB，或者是10年最低PR）。那么即便未来的业绩拉胯，也不排除能够大涨。——最重要的，就是股票估值比市场业绩预期跌的更低，这样就有明显的预期差了。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$

我目前重仓着高股息抱团，也就是中海油AH和中石油H，并正在越涨越卖。所以心态会好一些，减仓的资金刚好可以慢慢买茅五泸。不过客观来说，其实是有些卑鄙的，[捂脸]，因为在等带血筹码。$贵州茅台(SH600519)$ $中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$

白酒的PB需要跟自己比，因为白酒存货会拉低账面上的PB值，真实PB就不会那么高了。但真实PB究竟是多少，也没必要研究的，因为10PB走势图就是答案。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$

太多人低估了周期趨勢的力量及反身性的影互相響，都忘了當年霸王的悲鳴，力拔山兮氣蓋世。時不利兮駿不逝。騅不逝兮可奈何！虞兮虞兮奈若何！

傻，有什麼好卑鄙，投資就是低買高賣，無倫什麼股票高位不跑都是發傻。

反正機會是等來的，又不一定要買茅台

[捂脸]，海油我最近写过估值分析。上涨空间还有33%-100%，取个中值，也有60%。反观茅五泸，已经跌到6折了。一旦跌到5折，就会有100%上涨空间了。性价比的话，茅五泸正常变高，但需要熬。并且熬多久也不知道，所以慢慢买，[捂脸]

我不看好银行的，你们这样后视镜解释也没啥问题，本质就是近几年发行的央企红利etf里面大量的银行，这属于机关枪扫射把傻猪也命中了，把银行归入其他优秀央企红利范围里了，新发行的中证国新港股通央企红利相关etf显然规避了这一问题。商业地产 普通地产 城投债 表外的，有多少呢，现在的pe pb roe隐含了多少杠杆。银行是个低估值陷阱。

具体价格不重要 周期位置更重要。上一轮 13-14年买入底部 煎熬三四年。
实际上 15-16年提供了很长一段时间的右侧观察点位。慢慢观察 慢慢上车 完全来得及

是的，丁总的认知非常非常深刻。很多人股市亏钱尤其巨亏，往往就是因为低估了周期的长度、供需失衡的行业出清的烈度，对应到资本市场就是一轮资产在上一轮估值泡沫破裂以后下跌的残酷度